这个省会城市近来在母基金方面频频发力。
为加快推动西安市产业转型升级、壮大成势，西安市工业倍增引导基金子基金申报指南（以下简称《申报指南》），于近日正式发布。
据悉，作为西安产业投资基金的主体，西安市工业倍增引导基金（以下简称“工业倍增引导基金”）基金总规模由原先的100 亿元提升至不低于200 亿元，主要通过“整合存量基金资产+财政补充出资+市场化筹集资金”的方式设立，按照“母基金+专项产业基金”架构运作，由市级国有产业投资公司——西安投资控股有限公司进行市场化运作。
该母基金主要涵盖三类支持方向：
一是以“一产业一基金”模式设立六大支柱产业专项基金。支持西安市国有平台公司围绕全市六大支柱产业领域分别发起设立单个领域规模不低于 50 亿元，总规模不低于 300 亿元的产业专项基金。
二是新设区域“小升规”主题培育基金。支持西咸新区、高新区、经开区及西安市其他重点区县分别发起设立预期总规模 100亿元的“小升规”等主题培育基金。
三是统筹出资运作已设立的市级产业直投基金。将民营经济发展基金（100 亿元）、抗疫恢复发展基金（50 亿元）、国资综改基金（50 亿元）纳入引导基金体系统一出资运作。
从本次最新发布的子基金申报指南中来看，按照市场化方式投资运作的工业倍增引导基金，在兼具产业支持和“小升规”等方向、形成差异化投资策略和紧密协同机制的同时，着重将投后服务能力及项目储备纳入申报要求，将管理人的资源嫁接及赋能水平作为拟设基金的考察重点，以更加有效的手段助力企业面向资本市场转化。
针对申报主体的投资管理能力，《申报指南》明确要求“管理机构或配备的核心成员有较强的投资管理能力，累计实际管理并完成中基协备案的股权投资基金不少于1支”。
针对募资能力，《申报指南》要求“子基金管理机构在提交基金申报方案时，须取得子基金其他出资人的出资承诺（意向）函，承诺（意向）出资金额合计不低于子基金规模（拟出资人为各级政府投资基金除外）的50%”。
针对投后服务能力和项目储备情况，《申报指南》要求申报主体“具备较深厚的综合服务能力和资源，能够较好地为被投企业提供投后增值服务”，且“拥有较强的行业研究能力，拥有丰富的优质企业项目储备资源”。
在子基金设立相关条目中，《申报指南》规定“申请工业倍增引导基金出资的专项基金规模应与其管理机构的投资能力相匹配，原则上不低于5亿元（单一项目专项基金除外）”；投资阶段条目中，明确提出“专项基金应主要投资于成长期、成熟期的企业和项目，投资于成长期、成熟期企业的比例应不低于专项基金总规模的70%”。
母基金研究中心认为，西安工业倍增引导基金的基金规模扩大至不低于200亿元，又采用“母基金+专项产业基金”模式，对许多GP来说是较有吸引力的，从其对GP的要求中也可以看出，当前引导基金对子基金管理机构的筛选标准不再是只看投资业绩，募资能力与投后管理能力也越来越被看重。
千年古都西安，正在打造“创投之都”。
去年11月，西安正式发布《西安市打造创投生态十项举措》(简称《十项举措》)，从打造创投基金矩阵、发挥产业基金引领作用和提升引导基金让利力度等方面，促进创投生态发展。根据《十项举措》，西安将统筹政府各类出资不低于500亿元，布局总规模不低于1000亿元的西安政府引导基金体系，引导社会资本围绕西安支柱产业及重点产业链发展，加快聚集形成2000亿元规模的创投基金集群。
《十项举措》透露，西安将加快推进组建100亿元西安市工业倍增引导基金；支持市级国有平台围绕六大支柱产业分别设立单只规模不低于50亿元的专项产业基金；设立100亿元西安市城市更新引导基金；组建总规模不低于200亿元的西安市招商并购基金；以市场化方式设立总规模不低于100亿元的S基金。
而今，上述工业倍增引导基金已经高效运作，开始征集子基金管理机构。
在设立大规模的引导基金和产业基金同时，西安还大幅度放宽相关政策。根据《十项举措》，政府部门不进行项目投资运作环节的审批和政策性审查，返投比例按照1∶1设定。提升引导基金让利力度，建立引导基金份额回购与让利优惠机制，引导基金在子基金形成的超额收益，可全部让渡给子基金管理机构和其他出资人。同时，鼓励市级国有企业通过劣后级出资等方式与社会资本联合设立各类市场化创投基金，进一步提高风险分担比例，最大限度容忍客观因素导致的投资损失。
《十项举措》同时透露，西安将建立创投机构“互助式”投资机制，各类国家级、央企及国内各行业领军基金，在与西安市各类政府引导基金市场化合作时可不受基金注册落地限制。
随着《十项举措》中各项措施的落地，西安的千亿母基金群正在逐渐成形。我们也期待着西安市母基金后续更多动态，从而加快更多专业化、产业化私募股权投资基金的设立并为创新创业与产业发展提供支持。
附：《西安市工业倍增引导基金子基金申报指南》全文。
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