一周市场综述

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——汇金增持透过现象看本质

本周中，汇金公司增持旗下四大行的股票，每家公司约一亿多元，数额不大，不过由于汇金特殊的身份，引发市场浮想联翩。
从政策底到市场底，从印花税下调到汇金入场增持，市场中的很多投资者对于政策的期盼就如“久旱逢甘霖”般，此次汇金增持让市场感受到的也更多是政策对于市场的呵护，3000点保卫战、国家队入市、平准基金来了，我们总习惯了这样的“口号市”，似乎一个政策一个动作市场就能扭转颓势，但事实上，市场已经不是20年前了。
而对于汇金增持工农中建四大行的股票，市场更喜欢用护盘来解读，而如果是其他上市公司的大股东增持似乎市场更容易解读为企业内在价值的被发现，这就是投资者最喜欢的不同解读，因为四大行从来不是投资者所关注的。
这两年市场赚钱效应不佳，很多指数都在一路走低，但如果打开四大行的K线图，你会发现基本都在右上方，农业银行更是在本周创出了历史新高。在这样的市场环境下股价创出历史新高，本应该是市场关注的焦点，而实际上，如果不是汇金的增持恐怕99%的投资者都不曾注意到；更令人吃惊的是农业银行现在的动态市盈率是4.5倍，这几乎是上市以来的最低市盈率，股价创出新高、市盈率创出新低，同时去年农行每股的分红数也创出上市来新高每十股分红2.22元。
我打开农行K线图用前复权计算，看到农行2010年上市以来股价涨幅近十倍，我不知道这复权计算是否正确，但身边确实有不少上市持有至今的投资者，我咨询了一下，持有至今基本获得三四倍的收益都是有的。
这两年四大行每年分红都在5%甚至更多，因此很多持有者基本拿着分红也不关心股价，因为当下几乎找不到稳定每年4%以上的理财，而四大行的分红占利润比至今也不过30%，以此推算应该之后几年的分红数也不会降低甚至还有提高的空间，这就是投资本来的模样吧。
相比于每年层出不穷的题材、热点，十年两三倍的收益似乎让很多投资者提不起兴趣，但财富的差距往往在十年中不经意的发生着变化。
汇金增持四大行，难道仅仅为了护盘、托底？汇金的本意也许只是因为想要投资获利罢了，赚钱还能给市场好消息，何乐而不为呢？
此时我突然想起每年澳门赌桌前络绎不绝的赌客，赌客永远期待着翻番，而赌场只关心赔率和赌客的数量，这就是赌博与企业经营的区别，此时如果是你，你想成为那多入过江之鲫的赌客还是赌场的股东呢？不同的选择，不同的财富之路就此展开了。
最后祝大家投资路上一帆风顺 买卖同源 知行合一！
边风炜
2023年10月11日晚‍
收市看盘  
本周市场总体是一个震荡的走势，从指数表现来看不佳。
虽然中间还有汇金的增持等一些信息，但之前也提到了，我们认为在经历了七八月份政策不断的加持以后，市场其实已经很明确的表态了——市场认为这些和微观交易有关的利好政策，不能够让市场真正的转势。转势需要的是经济拐点，而从目前来看，经济的拐点可能也在临近，但还没有明显的出现。
本周虽然市场指数不好，但其实交易性的机会不错，两条主线很清晰：一条就是以减肥药带动的医药板块；第二就是以华为产业链带动的消费电子板块。走得很强，我们把它称之为“冬天里的一把火”，为什么这样说？整个市场比较弱的时候，它其实有比较明显的虹吸效应，就是要想赚钱的人，会不断的从其它的板块出来。
今天我们看到宁德时代，包括茅台，都是一些机构重仓的品种开始出现了下跌。最近这种虹吸效应越来越明显，我觉得它会从量变到一个质变，如果下周这种虹吸效应再强，可能会引发反身性，我们在周末会跟大家聊一下。
投资就是这样，有时候对很多做投机的人来说，市场越弱并不是一件坏事；有时候对做投资的人来说，宏观总量才会是关键，就看你关注的是哪一块。更多的内容，我们在周末的《炜炜道来》跟大家分享。
周末我们想聊聊最近两条主线——减肥药和整个消费电子行业的逻辑。最近有很多人来问到消费电子行业的周期，包括其操作性和基本面，我觉得投机就是投机，不要把投机想得太认真，投机无错，但有时候把投机想得太认真的时候，往往会适得其反。
仅供参考，谢谢大家，祝大家周末愉快。
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