作者/老高‍
来源/投资家
刚刚，互联网行业又炸锅了。
一个火爆的电商平台，要消失了。
据悉，小红书旗下新晋网红电商平台小绿洲突然向外界抛出一颗重磅炸弹——“由于业务调整，经过郑重考虑，小绿洲将于2023年10月1日停止运营，10月31日正式关闭！”

该消息一出，网络瞬间哗然。这意味着，用户超3.5亿小红书进军电商的美梦，破灭了。
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小红书竟然败了。
作为国内涌现出的高光公司，小红书自玩出“轻社交”以来，火的一塌糊涂。
尤其在年轻圈子，不少年轻人都以“能在小红书上面发帖，为荣。”随手一翻就是点赞量过万的热门笔记，各种出行秘籍、吃喝玩乐，仿佛这里能帮你解决一切“疑难杂症”。
但小红书同样有着自己的“疑难杂症”，即走不出商业化困局。
从2018年开始，小红书就在不遗余力的思考如何解决商业化问题，怎样“治病”？为此它们专门成立了一个商业化部门，陆续开发了信息流广告、开屏广告、品牌方与内容创作者之间的合作投放平台。不过，这些玩法并不新鲜，属于各大互联网公司的常规操作。
唯一称得上有趣的当属在小红书上面“种草”，凭借这个独树一帜的特点，小红书吸引了大批想赚钱、发财的年轻人，年轻人又给小红书带来流量以及充满遐想的盈利空间。
然而，有盈利空间不等于盈利，小红书手握年轻人，流量变现却在“分流”。
流去了哪？流到了马云的腰包。
早在2018年之前，小红书还没有经历高光时刻，公司只拿到了四轮融资，尤其2017年，一笔融资都未拿到，急坏了小红书创始人毛文超与瞿芳。彼时，摆在他们二人面前的有两大难题：一个是，如何商业化；另一是，如何说动VC/PE拿到融资，继续活下去。
继续活下去的最佳方案是，“找到大树，好乘凉”。也是在2018年，小红书放下面子，完成由阿里巴巴领投的超3亿美元D轮融资，一跃千里，投后估值30亿美元。
小红书估值暴涨，淘宝加持下养肥了一批网红、KOL、新生代创业者。阿里巴巴投资小红书是习惯性战略布局，当年它们错过拼多多，导致多了一个电商方向的竞争对手。
投资小红书是“双赢”局面，弥补了淘宝缺陷，小红书则有了一个靠山。可后者在阿里巴巴大盘里犹如“冰山一角”，它们的地位更多是扮演淘宝流量补给站的角色。
“没有哪个创始人愿意甘做他人附庸，也没有哪个投资人愿意永远无条件付出。”
“分手大师”说，“一见钟情的甜蜜期往往很短。”倒不是说，小红书处理不好与“金主爸爸”的关系，只是过往阿里巴巴投资案例的结果，想办法让“被投标的，自食其力。”
于是2021年，小红书做出一个颇为大胆的决定，正式推行“号店一体”战略，为品牌提供“直连消费者”机会的平台，关闭带货笔记中淘宝链接的权限，严厉打击“软广”笔记。
外界解读为，“小红书的两条腿走路。”
简单来说，小红书要自给自足打造内生商业闭环，或者说钱要回流到平台。
不管是淘宝外链，还是“软广”笔记，小红书都可能抓不住钱的最终去向。
那么商业化困局依旧是困局。其结果必然是，“富了别人，穷了自己。”
小红书来了个快刀斩乱麻，这一度让它们饱受热议。2021年中下旬，有小红书博主去其它社交平台吐槽，“收益严重下降，几个月没接到广告业务了。”一些博主表示，“内容审核愈发严苛，私下合作内容很容易显示异常、警告、限流，甚至封号处理。”
一位VC/PE投资人分析，“小红书此举不能算错，因为平台不会一味地迁就用户。”不单是小红书，各大内容生态创作平台、社交内容电商几乎都在调整收益机制。
小红书本质上与其它社交内容平台没有什么不同，无非它们靠“种草”起家，“种草”与“软广”紧密相连，卡住“软广”脖子，会使活跃在平台上的KOL、大号收益下降。
实际上，“软广”这门生意，在所有内容创作平台里是“黑名单”。有些平台“看破不说破”，内在逻辑为，“平台与创作者，是水与鱼的关系。”这些年内容创业能脱颖而出，靠的便是“水与鱼”，创作者无法在平台变现，活跃下降，平台原本的商业架构随时会崩塌。
快刀斩乱麻的小红书，心乱如麻。“不砍现在赚不到钱，砍了以后赚不到钱。”
2022年，商业化头大的小红书，终于想到了“鱼和熊掌可以兼得”的方式，搞电商。电商这件事，搞好了谁都不得罪，估值会迅速攀升，大概率拿到港股、美股入场券。
京东、拼多多均为电商业务商业化、盈利方面的“证道者”。早期，关于小红书做不做电商，毛文超搭档瞿芳有过美好设想。她表示，“电商负责赚钱养家，内容负责貌美如花。”
瞿芳的设想很快被各种现实搁浅，又绕回了“找到大树，好乘凉”。2022年不同，小红书变成了一棵大树，静待枝繁叶茂。它们的估值从30亿美元，翻倍到惊人的200亿美元。
大树枝干电商平台小绿洲，承载着小红书杀入电商赛道闯出一片天的，美好梦想。

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一做电商，平台的体量会变得无比庞大。
市值高得出奇的京东、拼多多不多说了，没有IPO的跨境电商SHEIN估值达到4000亿元。小红书估值几年下来翻了近7倍，数据很惊人，可比上其它电商平台远远不够。
现在全球VC/PE投资风向标均不在互联网电商上，围绕的是高端制造业与科技。比如代表硬科技方向的新能源造车、芯片、航空航天；代表软科技的AI、AIGC、ChatGPT。
全球VC/PE投资风向已在偏移路上，离开互联网流量存量经济的红海厮杀，驶入更具竞争力、技术迭代的“卡脖子”领域。最为明显特征是，互联网行业再没跑出来超体量平台。
资本世界里，促成超体量平台的基础是超体量融资产生的超体量估值。
这就比较容易理解小红书搞电商弄小绿洲的内在资本逻辑，抓住最后的“窗口期”。
小绿洲刚出道时，站在巨人肩膀上获得了高度关注，初期围绕护肤、美妆、时尚家居等品类，火遍年轻人圈子，加之小红书手握流量的营销能力，小绿洲靠户外露营题材风头无二。
据不完全统计，小绿洲一款标价109元的露营灯，能卖出超5000件；一款标价359元的可折叠水杯，能卖掉超1500件。一个新业务能取得这样的爆发力，着实厉害。
但在电商模式的背后，是供应链，是持续购买力，非现象级产物。小红书的特点是不断制造现象级网红，供应链需要的是资金链。天眼查APP显示，2021年后，小红书再没有拿到过一笔融资，如果说种草是它们用生态机制捕捉客户，电商就得拥有一个支撑体系。
它们的内在逻辑互联互通，一环做不好就难以为继，使得风风火火的小绿洲成了电商历史，这个承载小红书与3.5亿用户的美梦，将于10月1日停止运营，10月31日正式关闭。
对于售后问题，小红书表示，“消费者可通过小绿洲频道商品页面历史订单与客服联系。店铺关闭后，消费者可通过订单页面申请售后进行反馈处理，公司始终会保障购物权益。”
小红书杀入电商失败，一定程度反映出了当下新晋互联网平台的窘迫，钱从何来？
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10月