股市上最近流行这么一句话：”看好国运，买纳斯达克”。实在是A股伤大家太深。今年上半年A股融资额占到全球股市的一半，这是一个怎样一个惊心动魄的数据。限售的原始股股东，开盘就可以就减持。而且这居然是合法的。再这么下去，A股的投资者真的要销户离场了。
但是不看好A股，买美股就好吗？其实不见得。纳斯达克100指数今年涨了39%。在美国如此高的利率下，企业面临很高的财务成本。现在去买纳斯达克，会不会是辛亥革命前行进宫做了太监？
A股的主要指数：上证50，沪深300，中证500，中证1000，上证指数，这里面除了上证指数有0.63%（截止2023年9月20日）的涨幅外，其他指标都是下跌的。其中创业板指数是4年新低。那么今年没有上涨的A股便宜吗？
下面我引用 @思想钢印999，文章的一个数据。
首先比较一下中美日德股市，9月1日当天几个重要指数估值的绝对水平：
万得全A现在是17倍（TTM），看上去很低，但剔除银行和三桶油后，估值就上升到28倍，高于标普500的24倍，远高于日经225的17倍，德国DAX指数的13倍。
科技成长股方面，中证1000是40倍，创业板是30倍，科创50是40倍，纳指是40倍，这个方面的估值与美国基本接轨了。
考虑到A股分红率低，其实同样市盈率下，A股是比其他市场股市贵的。而且A股的市盈率在全球主要市场中是高的。
那么在这种情况下，我们中国的投资者该何去何从？
我的观点是投资港股 -- 这个号称价值投资者坟墓的市场。
2019年，很多价值投资者看到A股很贵了，港股很便宜。以港股建行为例，2019年股息率达到7-8%，这绝对是一个让价值投资者心动的价格。于是不少人转战港股。
但是很遗憾，这些人错过A股19、20、21年初的大牛市。在港股灰头土脸好几年。恒生指数4年下跌了36%。当年7.5%股息的建行，今年股息率一度超过了10%。港股也因此被称之为价值投资者的坟墓。
但是时间到了2023年下半年，港股的投资机会真的来了。
首先是绝对的便宜。不少公司的股息率已经到了6-10%。一些股票的H股估值只有A股的1/2，甚至1/3。一些港股公司，即使股价不涨，单单吃股息，收益已经不少了。
其次，港股的流动性危机有望得到缓解。这一方面是因为美国加息到了尾声，部分资金会回流港股。其次，对A股伤心的一些投资者，逐步加仓港股。我自己的目前的持仓中2/3是港股。
港股目前是有股息保底，有流动性恢复，估值回归预期的双重逻辑。
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