一、核心经营数据
上半年洋河实现营业收入 218.73 亿元，同比增长 15.68%；归属于上市公司股东的净利润 78.62 亿元，同比增长 14.06%。
其中二季度营业收入为68.27亿，同比增长16.07%；净利润20.96亿，同比增长9.9%。可以看到营收增长还不错，净利润出现一定程度的压力。
省外实现营收120亿，同比增长21.03%。增速远高于省内。关键时刻全国化进程深化成为拉动洋河增长的主要因子。
报告期内内，经销商数量为8461个，增加223个，其中省外增加了215。
合同负债：
上半年合同负债为53.2亿，年初为137.4亿，下降了84.2亿；同比去年上半年下降了24.9亿。
考虑到白酒的销售模式，一般是上年底要求经销商大量打款，今年陆续发货。因此上半年合同负债比年初低是正常的。但是在营收增长的情况下，同比去年上半年合同负债有不小的下降，说明公司今年营收确实承受了压力。
二、从营业收入到净利润形成
营业成本和管理费用增速低于营收增长，说明公司进行了费用管控。销售费用大增52%，说明公司通过更为积极的销售策略来确保营收增长。这种策略在短期内确实起到了作用，在今年次高端白酒整体销售承压之际，公司取得了还不错的增长。但是从另一方面也说明，公司今年的增长压力很大。增长的质量不够。
二马点评：
洋河今年享受多了部分全国化的红利，省外增长高于省内。扩大全国化进程，是洋河获得成长的一个重要抓手。
但是在省内，洋河在和今世缘的竞争中暂时处于不利的位置，洋河营收增长9.9%，而今世缘取得了28.5%的增长。
总体上，在次高端白酒消费承压之际，洋河取得了15.68%的营收增长，14.06%的净利润增长，这个增速还是不错的。增长质量略有欠缺，目前的增长的是通过巨额的营销费用实现的。不是一个特别健康的增长。
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