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作者| 詹姆斯·福克斯（James Fox）

编译| 王若桐张谦和

审核| 陈安澜

编辑|刘辰煜陈珏可

编者按

本文回顾了印度限制中国外国直接投资（FDI）的原因、政策发展对华影响。作者认为，印对华FDI设限是两国地缘政治局势日趋紧张致使商业关系恶化的重要表现。印政府强调，有必要防止中国投资者和企业“机会主义收购”印企，并怀疑中企窃取印个人数据为政治目的服务。2022年4月，印政府通过《特许会计师、成本和工程会计师及企业秘书（修订）法案》，“寻求加强”特许会计师和企业秘书的问责制。2022年6月，印内政部进一步加大打击力度，要求与其接壤国家的公民获准在印担任企业董事之前，须经安全审。值得注意的是，印政府主要在电子商务、金融服务等行业限制FDI。在印政府重重阻碍之下，2021-22财年，中国对印投资显著下降，并且印度暂无放松对华FDI限制的意图。尽管中印双边贸易免于受投资限制影响仍在持续增长，两国贸易额有望连续第二年超过1000亿美元，但两国贸易逆差不断扩大，只会加深印度“中印经贸关系损害本国利益”的负面认知。中印经贸关系仍将在未来相当长一段时间内，面临来自印度方面的压力。对此，中国需加强警惕、防范影响。南亚研究小组特编译此文，供各位读者参考。

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印最新外国直接投资(FDI)政策已批准一批来自中国投资提案，但仍保持谨慎。据报道，自2020年4月印对华进口实施限制以来，来自中国实体企业的382项投资提案仅有80项获批准。与此同时，印监管机构正密切监视可能规避FDI规定的企业、企业人士和服务人士。除关注税务舞弊、逃税行为以外，印政府还指示执法机构和监管机构在调查在印开展业务的中企时，相互分享信息以确保安全。

近年来，印中外交关系恶化，商业关系随之恶化。两国在喜马拉雅边境地区局势日趋紧张，引发小规模冲突。众多中企面临收集印企个人数据的指控。

在2020年边界冲突之前，印就已经规定来自与印度接壤的国家FDI必须获得安全许可，对华投资者和企业造成影响。2022年7月，中国在印投资现状的更多信息浮出水面。据《经济时报》数据，截至2022年6月29日，印共批准80项涉华实体FDI提案。目前尚不清楚印政府已拒绝多少提案。据悉，自印对FDI实施具体限制以来，印政府已收到中国企业的382项提案。

一、为何印度限制中国企业投资？

自2020年5月以来，印中军队在两国边境地区，主要在班公湖及其周围，发生了一系列小规模冲突。两国皆称对方应为持续的混战及其导致的伤亡负责。

在地缘政治紧张局势不断升温的背景下，2020年4月，印总理纳伦德拉·莫迪(Narendra Modi)政府对其周边接壤国家FDI实施限制，规定这些国家的外国投资者必须获得印监管机构批准才能在投资印度或增持印企股份。毫无疑问，这项新规主要针对中国。

政府强调，有必要防止中国投资者和企业“机会主义收购”印企，尤其是在疫情背景下经济脆弱时期。

据印媒报道，中企为国家官员收集印度个人数据。这些报道引发了更多安全担忧，即涉嫌参与不当行为的企业须在必要时与中国政府共享数据。据《经济时报》报道，部分企业因逃税及其他财务违规行为受印政府审查。

二、印度对中国FDI有何限制?

如前所述，印最初禁止中国个人或企业在未获许可的情况下在印投资。2020年4月17日，印官方贸易投资监管机构工业和内部贸易促进司(DPIIT)发布了一份政策修订通知。

修订前，除来自巴基斯坦和孟加拉国的投资外，只有在国防、电信和私人安全等关键领域的投资才需要印内政部批准。修订后，来自阿富汗、不丹、缅甸和尼泊尔的投资者在外国直接投资前也须获印政府的批准。尽管如此，外界普遍猜测该政策主要针对中国投资者。

三、进一步打击中国在印投资

限制FDI并非印度为中国在印投资设置重重障碍的唯一措施。2022年4月，印政府通过《特许会计师、成本和工程会计师及企业秘书（修订）法案》，进一步打击受禁中企在印投资的企图。该修正案“寻求加强”特许会计师和企业秘书的问责制。据《印度教徒报》报道，两个月后，印政府建议审查400名注册会计师和企业秘书，据称其不遵守既定规定，协助中国空壳企业在印注册。

据《印度商业线报》报道，“印度会计协会已向200多名注册会计师发出纪律通知，其涉嫌帮助几家中企在印注册子企业和空壳企业，违反《2013年企业法》。

印企业事务部(MCA)也一直在调查几家与中国个人和企业有关的印企。据《经济时报》报道，印企业事务部登记了700起企业董事会含中国公民的案件，这些企业可能将其职位用于从事非法行动，包括洗钱、非法政治资助等。其中一些企业被怀疑为空壳企业，用于绕过FDI限制将资金引入印度。

2023年2月，印企业事务部向德里和哈里亚纳邦企业注册处发出命令，审查至少100名注册会计师和企业秘书，其与174家中企有关，涉所谓失职和非法活动。

2022年6月，印政府进一步加大打击力度，内政部要求与其接壤国家的公民在获准在印担任企业董事之前，须经安全审查。消息人士称，此举主要是为了防止中企绕过印法律在印开展业务。据称，该通知是在印政府得知中国大陆和香港投资者能够绕过限制后才发布的。

2022年8月，印度税收情报局(DRI)表示，智能手机企业Vivo India涉嫌逃税 221.7亿印度卢比。印智能手机市场份额中前五名有四家都是中国企业，2022年第二季度均正常增长。小米增长20%，Realme（真我）增长16%，其次是Vivo（15%）和Oppo（10%）。虽然这些品牌在印市场份额持续增长，但印政府似乎正考虑采取保护措施，阻止其进入低价细分市场以支持本土智能手机制造商。

2022年8月18日，印媒称印政府已指示其执法机构和监管机构就其对中企的调查相互分享信息。“内政部、财政部和外交部将共同努力，确保若中企涉外渠道逃税，相关交易信息将与执法局(ED)共享。”

四、监管机构的限制和调查对中国在印投资有何影响?

根据一直在密切关注事态发展的《经济时报》的持续报道，最初，印度严格执行了新的以安全为导向的投资限制，直到2021年年中才批准中企FDI。自新规出台以来，来自中企的382份申请中仅80份获批准。

据印商工部的数据，2014年4月至2019年3月，中国流入印FDI约合18.1亿美元，平均每年约3.6亿美元。然而，报告指出，在2020-21财年，中国大陆和香港对印FDI降至仅2亿美元，达几年来最低水平，远低于2014-19年平均水平。2021-22财年上半年，FDI继续下降，仅为3600万美元。

五、中国在印度的交易

据《经济时报》报道，印监管机构批准的交易通常是中企收购印企少数股权的交易，该行为通常不会影响业务控制权。

据称，与电子商务、金融服务等行业相比，印政府优先批准涉制造业和其他资本密集型部门申请。一位不愿透露姓名的官员强调，涉及实体基础设施的企业比涉及数字运营的企业风险更低。“数字平台总是存在数据隐私隐患。相反，即使在不利情况下，实物资产也更易保护。”

此外，业内人士表示，当中企申请涉及中国大陆或香港政治人物时，印政府也持谨慎态度。

据称，印曾一度考虑减少对中国投资的限制。知情人士透露，当时有60亿美元的潜在FDI因繁文缛节被搁置。

六、双边贸易蓬勃发展，中国获益

尽管FDI受限，中印贸易仍在继续增长，两国贸易额有望连续第二年超过1000亿美元。

2022年7月贸易数据显示，上半年印中双边贸易额达670亿美元。2021年，双边贸易额达到创纪录的1250亿美元。2022年，中国对印出口增加，而印对华出口下降，加剧现有贸易逆差。

本文编译自网站 India Briefing 2022年8月18日文章，原标题为：How is India Treating FDI Proposals Involving Chinese Entities？原网址为：

https://www.india-briefing.com/news/india-fdi-policy-china-companies-associated-entities-security-concerns-approvals-25534.html/

本期编辑：刘辰煜陈珏可

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