最近路透社的消息是中国打算建立平准基金，平抑股市波动。很奇怪，国内的一些政策往往是外媒先报告，最终往往都还是真相。
就我个人的认知而言，我是反对建立平准基金的。何谓平准基金，就是下跌的比较多的时候买入，阻止股价进一步下跌；涨到比较多的时候卖出，防止市场暴涨。
听起来很不错，防止市场暴涨暴跌。但是大涨大跌本身就是市场自身的特点，为什么要干预呢？市场自身就会修复。而平准基金低买高卖，本质上是从市场抽血的行为。
这个市场已经7亏2平1赢了，平准基金再低买高卖的抽血。投资者岂不是更惨？
这个市场不需要平准基金，需要的是健康的机制，需要的是长期的资金。中国地方政府在很长时间内依靠土地财政来推动经济发展。而土地财政本身就是寅吃卯粮的行为。截止目前，土地财政已经难以为继。
未来，中国需要的是资本财政。可以由央行入场，买入优秀公司。一方面央行为市场提供了增量资金；其次，可以通过证监会、财政部规范上市公司的投资回报行为。让A股从重融资、轻回报的市场，变成融资和回报并重的市场。变成一个更加健康的市场。
短期的市场涨跌其实并不重要，健康的市场机制才是关键。A股已经30年了，让A股不要成为一个企业抢破头想上市，上市后又想尽一切办法去减持的市场。这才是监管要重点考虑的地方。
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