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文｜刘双锋 王天乐 范彬泰 孙芳芳 乔磊 章合坤 郭彦辉 
半导体：ASML延长2000i及后续的浸润式光刻系统出货，利好国内晶圆厂顺利扩产，关注配套及替代设备国产厂商；
消费电子：华为Mate 60 Pro“未发先售”在华为商城上线售卖，苹果秋季发布会举行在即，刺激消费电子终端需求反弹；
汽车电子：8月新能源汽车表现依旧强势，多新能源品牌表现依旧优异，新能源车市全面加速发展。
1、半导体：ASML延长DUV光刻机出货，利好国内晶圆厂顺利扩产
根据路透社及观察者网报道，ASML发布声明，9月1日荷兰政府颁布的半导体设备出口管制新规正式生效，ASML发运TWINSCAN NXT（2000i及后续的浸润式DUV光刻系统）都必须获得荷兰当局的许可。目前，荷兰政府也已经颁发给ASML截至9月1日所需的许可证，允许其在今年年底前履行与客户签订的合同，可继续发运2000i及后续的浸润式光刻系统，EUV仍在禁运清单内，但是也表明自2024年1月1日起，ASML将大概率不会获得向中国客户发运这些设备的出口许可证。根据ASML官网信息显示，该公司目前在售的主流浸没式DUV光刻机产品共有四款，分别是TWINSCAN NXT:1980Di、TWINSCAN NXT:2000i、TWINSCAN NXT:2050i、TWINSCAN NXT:2100i，可支持14nm-7nm左右制程的制造。根据ASML二季度财报，其二季度ArFi设备（浸没式DUV光刻设备）销量39台，相比23Q1增长14台，营收占比达49%，相比23Q1增长19pcts。23Q2来自中国大陆的销售收入约13.5亿欧元，同比增加225%，占比达24%，相比23Q1的8%，大幅提升16pcts，23Q2获得订单额45亿欧元，累计积压订单大约380亿欧元，可以看出中国大陆正加大对光刻机等设备的进口力度以满足晶圆厂后续扩产需求。我们认为此次ASML延长DUV光刻机出货可缓解晶圆厂设备压力，利好国内先进制程顺利扩产；但长期来看，进口先进光刻设备仍存限制，国产设备替代仍是大势所趋，关注相关半导体设备厂商的投资机遇。
2、消费电子：华为Mate 60系列正式上线，关注相关产业链投资机遇
8月29日，华为Mate 60 Pro“未发先售”在华为商城上线售卖，被称为史上最强大的Mate手机，具备诸多亮点。Mate 60 Pro将成为全球首款支持卫星通话的大众智能手机，即使在没有地面网络信号的情况下，也可以正常拨打与接听卫星电话，还可自由编辑卫星消息，选择多条位置信息生成轨迹地图；支持灵犀通信，灵犀AI算法与灵犀天线联合带来更⁠出⁠色的通信体验，在高铁、地铁、电梯、车库等弱信号场景下实现更稳定的网络连⁠接；屏幕方面，采用6.82英寸OLED，支持1-120Hz LTPO自适应刷新；摄像头方面，后摄采用5000万像素超光变摄像头（F1.4-F4.0光圈，OIS光学防抖）+1200万像素超广角摄像头（F2.2光圈）+4800万像素超微距长焦摄像头（F3.0光圈，OIS光学防抖），前摄采用1300万像素超广角摄像头（F2.4光圈）+3D深感摄像头；配备第二代昆仑玻璃，耐摔能力又提升1倍，并采用超可靠玄武架构，抗刮耐磨、抗摔耐裂能力进一步提升；搭载最新的鸿蒙4.0系统；采用12GB+256/512/1024GB+选配256GB NV存储卡；具备AI隔空操控、智感支付、注视不熄屏等智慧功能，同时将接入盘古人工智能大模型。根据官网，Mate 60 Pro 12GB + 512GB版本定价6999元，此后发布的Mate 60 12GB + 512GB版本定价5999元。根据IDC，2019年华为智能手机出货量达到巅峰，约为2.41亿部，全球市场份额排名第二。本次华为Mate60系列重磅回归，号称史上最强大的Mate手机，或将再续国产高端智能手机之光往昔辉煌。屏幕、北斗通信、射频、摄像头、电源管理IC、存储、封测、设备等环节相关厂商有望深度受益。我们认为华为新机发布一方面将调动消费者购买欲望，刺激手机终端需求复苏，另一方面作为高端手机市场重要的国产参与者，将成为国产半导体供应链的应用出口和需求驱动力，推动国产设备、材料、制造环节升级迭代。此外，苹果公司正式宣布，将于美国东部时间9月12日（北京时间9月13日）召开新闻发布会，有望在会上发布iPhone 15系列和新款苹果手表，有望进一步刺激消费电子终端需求反弹。
3、汽车电子：8月新能源汽车表现依旧强势，新能源车市全面加速发展
根据乘联会数据，8月1-27日乘用车市场零售135.6万辆，同比去年同期增长6%，较上月同期增长3%，今年以来累计零售1,265.3万辆，同比增长2%；全国乘用车厂商批发143.3万辆，同比去年同期增长3%，较上月同期下降3%；今年以来累计批发1,456.4万辆，同比增长6%。新能源汽车表现依旧强势，8月1-27日，新能源乘用车市场零售53.8万辆，同比去年同期增长28%，较上月同期增长2%，今年以来累计零售426.5万辆，同比增长35%；全国乘用车厂商新能源批发61.5万辆，同比去年同期增长23%，较上月同期增长3%，今年以来累计批发489.5万辆，同比增长39%。多新能源品牌表现依旧优异，其中比亚迪8月交付量达27.4万辆，同比增长57.5%；埃安交付量5.2万辆，首次突破5万辆；理想交付量3.5万辆，三款车型单月交付量均超一万辆；蔚来、深蓝、零跑、小鹏、极氪、哪吒等汽车新势力品牌也均月销破万。目前油价持续高位，有利于新能源车的增长，新能源车市场仍将全面加速，自主品牌经济型电动车（A00级+A0级）持续放量，形成对传统燃油车市场在该领域的补位替代效应。新能源车新品持续推出，覆盖广泛的价位段和车型品类，产品特点覆盖各细分市场人群，各主流厂商推广积极性处于高位，尤其是増程和插混车型在车购税长期减免政策促进下成为车企必争焦点，带来新能源的同比较大增量。

未来中美贸易摩擦可能进一步加剧，存在美国政府将继续加征关税、设置进口限制条件或其他贸易壁垒风险；目前仍处于5G网络普及阶段，相关技术成熟度还有待提升，应用尚未形成规模，存在5G应用不及预期风险；宏观环境的不利因素将可能使得全球经济增速放缓，居民收入、购买力及消费意愿将受到影响，存在下游需求不及预期风险；大宗商品价格仍未企稳，不排除继续上涨的可能，存在原材料成本提高的风险；全球政治局势复杂，主要经济体争端激化，国际贸易环境不确定性增大，疫情仍未消散，可能使得全球经济增速放缓，从而影响市场需求结构，存在国际政治经济形势风险。
刘双锋：电子行业首席分析师、TMT海外牵头人及港深研究组长。3年深南电路，5年华为工作经验，从事市场洞察、战略规划工作，涉及通信服务、云计算及终端领域，专注于通信服务领域，2018年加入中信建投通信团队，2018年《新财富》通信行业最佳分析师第一名团队成员，2018年IAMAC最受欢迎卖方分析师通信行业第一名团队成员，2018《水晶球》最佳分析师通信行业第一名团队成员。
王天乐：电子行业分析师。清华大学硕士，3年华为工作经验，从事市场洞察、竞争分析、投资组合管理工作，2019年加入中信建投TMT海外团队。
范彬泰：电子行业分析师。电子科技大学工学学士，香港理工大学会计学硕士。2018年5月加入国金证券研究所，担任半导体行业研究员，重点覆盖集成电路和显示面板两大产业链，2021年加入中信建投电子团队。
孙芳芳：电子行业分析师。同济大学材料学硕士，2015年8月加入浙商证券，任电子行业首席，专注研究电子材料、半导体、消费电子、5G板块等领域，2020年5月加入中信建投电子团队。
乔磊：电子行业分析师。华中科技大学工学学士、硕士，10年中兴通讯无线产品市场经验，2020年加入中信建投通信团队，2020-2021年《新财富》、《水晶球》通信行业最佳分析师第一名团队成员。
章合坤：电子行业分析师。上海交通大学材料科学与工程硕士，2020年加入中信建投电子团队，专注研究存储芯片等领域。
郭彦辉：电子行业分析师。复旦大学金融硕士，3年量化选股研究，2018及2019年Wind金牌分析师金融工程第2名团队成员，2021年加入中信建投电子团队，专注研究激光、消费电子领域。
研究助理 郑寅铭
研究助理 何昱灵
证券研究报告名称：《华为Mate 60系列正式上线；ASML延长DUV光刻机出货》
对外发布时间：2023年9月3日 
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司 
本报告分析师： 
刘双锋 SAC编号：S1440520070002

王天乐 SAC编号：S1440521110001

范彬泰 SAC编号：S1440521120001

孙芳芳 SAC编号：S1440520060001

乔磊 SAC编号：S1440522030002

章合坤 SAC编号：S1440522050001

郭彦辉 SAC编号：S1440520070009

研究助理：郑寅铭
研究助理：何昱灵
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