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边江、荆轲| 作者
边江 | 编辑 
价值线导读
8月的A股可谓全球最差之一，也是历史上表现最差月份之一，上证跌5%，深圳跌6.8%，沪深300跌9%，8月A股的投资者泪飞如雨！
上周日的4大救市，使A股本周短期止跌。
本周末，又有强力救地产系列新举出台，又首次开始整治量化交易，这些进一步的救市行动，将影响下周和9月A股的走向！
北上广深四大一线城市全部行动，认房不认贷，给二手房和二套房信货松绑，允许购房者加杠杆。对地产上游及家电短期影响有多大？中期能改变地产下行趋势吗？整治量化交易能带来多少积极动能？
9月15日，股指期货交割日，当前空单众多。15日前，多空双方将更激烈博杀。
这些可能是这个周末投资者需要关注的重点。
去年9月10月，A股持续暴跌创出年内新低。今年9月，A股的光在哪里？路向何方？
9月15日前，搏杀更激烈！
对于下周的走势，多空分歧仍然严重。市场派多数看空，官方机构一致唱多。
市场人士认为，下周多空对决将更加激烈。因为9月15日快来了!这一天既是股指期货交割日，尤其是以中信期货为代表的势力疯狂反扑，外加大摩、高盛等外资700多个亿的空单压顶，这一天也是外汇存款准备金率下调的大日子!汇市、楼市、股市、债市都在救需要真金白银的时候到了!加速消耗空方子弹!
2022年9月15日，中国人民银行下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，将外汇存款准备金率由8%下调至6%，去年股市一路下滑至2800多点，今年9月15日，继续下调外汇存款准备金率2%，希望历史不会重演!
但历史惊人的相似，仔细一看难免后背发凉。去年9月5号央行宣布，从9月15号起下调外汇存款准备金率，由现行8%降至6%。今年9月1号央行宣布，从9月15号起下调外汇存款准备金率，由现行6%降至4%。
这个时间节点惊人的一致，难道股市又要再现惊人的走势吗?去年9月可是一路下跌到10月底的2885点。难道今年也会?
至少现在打死也不相信，今年会重复去年的走势。要知道今年从7月底以来，各种救市利好不断出台。8月底再迎史诗级的四大重磅利好，利好还在持续中，真可谓乱花渐欲迷人眼这么多利好，难道还换不回市场的真心吗。至少从本周来看，市场的胃口真的很大，油盐不进，很是让人失望。
如果下周，市场还是一副无所谓的态度。那谁又能保证，不会重复去年的故事呢。
而对于9月A股行情，中信证券较为乐观。中信证券认为市场将迎接“金九”行情，政策近期密集出台，后续料还会不断加力，直至经济走弱和预期转弱的趋势彻底扭转，同时市场基本消化了政策底及市场底后最后一轮卖盘压力，当前市场底部区域特征更加清晰，风险收益比更佳，是积极入场的时点，市场将迎接“金九”行情。
一方面，此前四种资金行为共振形成卖压，当下已经被市场基本消化：一是博弈政策的资金行为在政策长时间酝酿和集中出台后已集中兑现；二是“赎主观，买被动”的资金行为存在时间差并造成一定短期波动，但反映的是对市场的乐观预期；三是北上资金阶段性流出规模已达历史极值，政策迅速密集落地见效后趋势或逆转；四是活跃交易型资金对量化存在误解和忌惮，加强量化交易监控会缓解其焦虑。
9月，分歧在哪儿？
站在当下来看，机构对于对政策面、基本面、资金面均存在多空分歧。
1、政策面
8月底到现在，从股市到楼市，一波政策的调整扑面而来。
积极观点是减持新规大超预期让市场重拾政治局会议落地的信心，那么后续一系列政策也能重新期待，尤其是对地产消费以外的非传统刺激政策。部分机构认为后续可能有新兴产业的大规模投资，例如建设智算中心、发放算力券等。
消极观点主要集中于对政策效果的担忧，若没有地产的扭转，未来可能要花很长时间才能改变当前高储蓄低风偏低通胀的格局，这波强刺激下，地产反弹的时间又能持续多久。
2、基本面
目前绝大多数数据仍显示内生需求低迷且地产长期拖累大部分机构认为不会逆转，积极者主要逻辑在于价格数据企稳后的库存周期切换 (从主动去库到被动去库)。对短周期的库存阶段切换和长周期的地产衰退的综合看法决定了对机构对基本面的态度。
乐观者认为短周期触底可以胜过长周期，悲观者认为长期趋势不可逆。
3、资金面
前期被动止损盘和外资持续流出共同压制市场，四箭齐发后被动止损盘抛售正反馈有所缓解，交易所调降融资保证金比例后融资余额有所回升但北向流出趋势尚未逆转。本轮902亿累计净流出已接近历史案例峰值，后续锚点将是地缘风险降温，出现单日流入超70亿可以作为反转的右侧确认信号。
9月，可能会有哪些亮点？
分歧之下，依然有三条主线值得投资者中期关注：
1、科技新的爆发点：比如人工智能、无人驾驶、机器人、半导体的赛道，这里面肯定会出高成长的品种，在最近一轮题材股大幅杀跌之后，是寻找和布局的好机会，不过确定性高且不被证伪的好品种也是非常难找，普通投资者可以择机适配行业ETF中期锚定。
2、弱周期业绩稳定且能分红的公司：比如保险中的中国平安、中国太保；运营商中的中国移动、中国电信……
3、顺周期的反弹：比如白酒、免税中超跌的龙头公司；房地产产业链可关注政策强刺激下金九银十带来的短期交易性机会。
《罗刹股市》
挑与守
炒与跑
近日，一篇根据刀郎《罗刹海市》歌词改编而来的歌在网上广泛流传，直指A股的痛点，摘录部分如下：
道琼国向西两万六千里
数十年难跃六千点的烂泥地
只为那是一张合法赌桌
……
她三头六臂来上市
不忙经营忙套现
每一日蹲壳里把钱赚
老粉嘴多半儿以为自己是头牛
那马户不知道他是一头驴
那又鸟不知道他是一只鸡
……
岂有机器当主力
收割全场还立碑
它开动算法无痕迹
头戴金冠免监牌
可是那从来煤蛋儿生来就黑
不管你咋样洗呀那也是个脏东西
在这首改编的歌词中，点出了困扰A股投资者的三大问题：
指数长期徘徊在3000点；一批公司造假带病上市，不求改善业绩只求增发圈钱和高位减持；量化高频交易靠算法快进快出，收割散户……
这与美国股市形成了鲜明的反差。
从指数看，美股三大指数近年来一路走高，A股却长期在低位震荡。
从个股看，英伟达和特斯拉股价5年上涨约10倍；苹果公司5年股价上约370%；微软5年股价上涨了310%，这些公司在持续上涨中。
对美股投资者来说，只要“挑和守”，即挑中好公司并坚守，就能获得可观的投资受益。
道琼斯指数月K走势
上证指数月K走势
相对于美股的“挑和守”，A股则玩“炒和跑”，市场热点不断切换，相关公司股价暴涨暴跌。由于短期波动过大及缺乏业绩支撑，最后大多是一地鸡毛，中小投资者和长期投资者大多损失惨重。
A股这一长期存在的奇特现象，值得监管层下猛药医治！
附件
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前八月A股重要交易数据
表一、A股市值分布及各市值段最大涨幅企业
表二、A股8月涨幅前5
表三、A股8月跌幅前5
表四、A股今年涨幅前10
表五、A股今年跌幅前10
表六、A股前5大市值公司今年涨跌幅
表七、美股前5大市值公司今年涨跌幅
表八、AH溢价最小前10名公司
（数据截至8月底，部分新股未统计在内）
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