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印花税到底能不能调降或者取消?对市场一定会是利好吗?20230824
作者:齐俊杰看财经
昨天市场又跌了,而且还是那种没有抵抗的跌,让前一天尾盘冲进去的资金再度被套。这其实就是市场底部的特征。市场最小阻力位方向肯定是向下的,多头只能在下跌中,阶段性抵抗,只有两种情况会出现大的反转,1是空头力量耗尽,这得需要跌到一个大家都公认的做多点位才行,2是有重大利好出台,足以逆转多空情绪的那种。比如我们今天讨论的印花税,可能就算一个。
其实8月21日的时候,财政部公布了1-7月份证券交易印花税是1280亿元,同比已经下降了30.7%,也就是说,股市不好,印花税其实已经收不上来多少了,而印花税占了全国公共预算收入多少呢?大概是1%。现在投资者是按照单边交易的千分之1来收,也就是说,你买1万块钱股票,大概收10块钱,买10万,收100块钱。这100块钱,都交给税务部门,当然还有其他的钱,券商你还得交26块钱,叫做交易佣金,交易所你还得给5-6块钱,叫做过户费和经手费,然后证监会还得收2块钱,叫做证券管理费。也就是说买卖股票10万块钱,一共你需要交135块钱左右,最大头就是这个印花税。但印花税是财政部管着,并非是证监会能说了算的,上周证监会也说了,已经成立了专门的小组,负责去找相关的各部委沟通。所以这个事估计是有希望的。但应该没那么快。如果完全没有沟通过,证监会肯定不会这么说。估计很可能是已经得到初步沟通,然后在走相应的手续,也在观察市场的变化。最好是在手续落地之前,市场就涨起来,那就不用调了。如果实在不行,确实出现了较大的风险,到那个时候,再打出这张底牌。
在我国股市的历史上,曾经也多次调整证券印花税,其中下调一共是5次,98年6月,从千分之5调降到千分之4,很快股市就涨了,但涨了没几天就又是下跌。然后2001年11月,从千分之4,调整到千分之2, 2005年1月,千分之2调到千1,2008年4月从千3调到千1,走势都是如出一辙。几乎都是涨了一个月,然后就开始继续跌。印花税调整后的3个月,指数几乎都是跌的。特别是2008年4月这次,后面又是一个腰斩。只有2008年9月这次调整,从双边到单边征收,调完之后才一直涨。
这个事能告诉我们什么?印花税这个政策,就好比一计兴奋剂,或者一计止疼药,确实有效,而且很快见效,但是他治标不治本,药劲过了麻烦更大,通常都是岛形反转,然后继续下跌。除非市场已经跌到了一个退无可退的位置,然后叠加上宏观经济政策上的变化,俗称叫做标本兼治,你得有能力在一个月内,彻底改变宏观经济悲观的预期,这时候再用印花税调降的政策去点火。那样会取得一个比较好的效果。
所以综合来看,虽然我比谁都希望股市涨,但是恐怕也未必是一个调降印花税的好时机。因为经济的悲观预期现在尚未解决,宽信用的堵点也没有疏通,包括人民币汇率,外资,这些预期也并未稳定。盲目出台调降甚至取消印花税,有害无利,甚至很可能会出现,短期高开涨个几天,再度回调,甚至砸的更深的情况。
经常打牌的朋友都知道,王炸出完之后,最好手里一把顺子,直接走掉。如果手里一大堆单张,你是没办法出王炸的,王炸出掉后,手里一把小3小4,连不成顺子,也形不成对子,你还怎么跑。98年是亚洲金融危机前,2001年和2008年4月,都是下跌中继,2005年确实是历史大底,但还是早了半年,后来起作用的政策其实还是股权分置改革,只有2008年9月,配合4万亿政策,彻底改变了市场的预期,这才起到了比较好的效果。
所以光有印花税调降肯定不行,必须得有强有力的宏观政策配合,最好是组合拳同时打,而不要搞成添油战术。那样市场反而不容易恢复。从当下来说,当务之急是化债,财政刺激,疏通信用堵点。提振经济信心,并且引导长期资金入市,降低融资融券成本利率,这几个手段都解决了。如果股市还不涨,那么再动印花税比较好一些。所以我们之前讲,速胜论和崩溃论都不可取,这也是一场持久战,724虽然政策转向,但天时地利需要等待人和,一般明确政策底之后一两个月才会真正见底。老股民也都知道,真正的大行情启动之前,股市往往都要先挖个坑的。所以不悲观,慢慢买,买不下去就拿住现在的仓位。眼不见为净,几个月后再回来,也许会有惊喜。
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