在一场“保险公司”与“保单贴现机构”的诉讼中，保单贴现机构再次取得了胜利。
2020年，保险公司哥伦布人寿（Columbus Life Insurance Company）向亚利桑那州法院提起诉讼，认为两名被保人（分别是2018年1月去世的霍华德·彼得森与2020年5月去世的尤妮斯·彼得森）的保单在成立时不满足“可保利益（Insurable Interest）”。
在这里我们解释一下“可保利益”是什么？
“可保利益”是保险合同中的一种法律要求，即投保人在购买某人的人寿保单时，必须拥有与被保险人的生存/死亡相关的经济利益。
简单来说，投保人购买被保险人的保险，必须有一种合法合理的经济利益，以确保他们不会在被保险人去世时从中获利。这种利益与被保险人和投保人之间的关系有关，可能是家庭成员、亲戚、商业伙伴或任何其他经济上的利益。
如果投保人A为B投保时，AB双方购买保险时没有“可保利益”，保险公司可能会拒绝支付保险理赔，因为保险合同的基本原则是确保投保人对被保人有真实的经济关联。
最高法院判定保险公司需要履约
基于上述概念，保险公司——哥伦布人寿认为上述两张保单在成立时不具有“可保利益”，不必履行“两年不可抗辩期”的法律条款。因此，哥伦布人寿向亚利桑那州法院提起诉讼，认为不该向这两份保单进行赔付。
“两年不可抗辩期条款”是避免在投保时未如实陈述或误述，保险公司在两年内后拒绝理赔的情况。
换句话说，自保单生效日起，保险公司如果在两年内证明投保人/被保人造价或没有如实告知，那么可以终止合同，并且拒绝理赔。但如果保单生效期超过两年，保险公司即使发现保单有明显的造假，或者投保人没有告知身体重大疾病，这条“两年不可抗辩期条款”也会要求保险公司必须履行合同，并进行相关赔付。
这是一项专门保护投保人的法律条款。
此案由初审法院递交至亚利桑那州最高法院。
那么，亚利桑那州法律法规是否允许两年不可抗辩期到期后，以不具备‘可保利益’为由质疑保单的有效性？
亚利桑那州最高法院在2023年7月27日进行了裁决。
亚利桑那州最高法院结合了A.R.S.§20-1104, 20-1217法规（法规认为保单成立开始之初就要具备“可保利益”）以及A.R.S.§20-1204法规（规定了两年不可抗辩期），判决哥伦布人寿败诉，要求其必须履行合同对保单持有人发放身故赔偿金。
最高法院裁决利好保单贴现市场
美国“不可争议条款”可以追溯到19世纪中期。
在此之前，保险合同可以在任何时间被保险公司质疑或拒绝支付理赔，这给投保人带来了很大的不确定性，为了增加保险合同的稳定性和可靠性，1860年代末和1870年代初，美国保险业开始引入不可争议条款。
1864年，纽约人寿保险公司（New York Life Insurance Company）首次引入了不可争议条款。该公司的创始人之一Henry W. Raymond提出了这个想法，他认为这种条款可以增加投保人对保险公司的信任，从而促进人寿保险的发展。随后，其他保险公司也陆陆续续在其保险合同中引入类似的条款。
1870年，美国的一项法律改革，即“特雷德维尔法案（Treadwell Act）”，规定保险公司在合同生效两年后，将无法再以合同成立时的事实为由拒绝理赔。这项法案为不可争议条款的普及奠定了基础，也标志着美国人寿保险业的发展趋势。
从此以后，不可争议条款逐渐成为美国人寿保险合同的标准要求，为投保人和被保险人提供了一定的保障和稳定性，并在保险市场中取得了广泛的认可。
虽然不可争议条款已有一百多年的历史，但近些年来，保险公司常以“非可保利益”为由质疑保单的有效性。亚利桑那州最高法院的裁决，表明其坚定拥护“两年不可抗辩期条款”的决心，同时也明确表态，那些“以缺乏可保利益”为由的而拒绝赔偿的保险公司行为不合法。
这意味着保单违约的风险实际上非常低，这对于作为保单交易的买方——保单贴现机构来说，无疑是一个利好消息。
美国强监管体系，保障保险类资产安全
事实上，美国对保险业的监管极其严格。
除了上文中提及的“不可争议条款”外，其他监管措施和法律条例也为投保人提供了稳定性和保障。
首先，美国的保险市场受到严格的监管。每个州都有自己的保险监管机构，负责监督保险公司的经营活动，确保其遵守法律法规，保障投保人的权益。
此外，美国的保险公司必须满足严格的资本和储备要求，以确保其有足够的资金来支付未来的理赔。美国保险委员协会（NAIC）要求50州监管下的保险公司必须将总收入的一定比例投入准备金，以用于应付未来可能需要支付的任何索赔。对于财务风险更高的保险公司，监管机构通常会要求更高的准备金。
除了上述规定外，州监管机构还要求人寿保险公司用一种完全不同的会计标准法——法定会计原则（SAP），是编制保险公司财务报表的会计规定，重点在于确定保险公司的偿付能力，而不是保险公司价值的持续增长上。这套会计规定比美国其他公司使用的公认会计原则（GAAP）更为保守。
上述规则目的是保障保险公司的资本充足性，有助于保险公司应对可能的风险和灾难，避免出现无法赔付的情况。
在此之上，为避免保险公司倒闭给客户带来的损失，美国政府监管机构要求所有保险公司必须参加再保险（reinsurance)，即保险公司给自己买保险，将危险责任一部分或全部转移给再保险公司。一旦保险公司遇到风险，如地震等自然灾害，需要保险公司支付巨额赔偿金时，就可以将这部分风险转移出去。
即使上述保护机制全部失效，保险公司行至山穷水尽之时，仍有一个兜底措施，那就是美国政府。当一家保险公司陷入财务困境时，保险公司总部所在州的担保机构会出手相救。美国50个州、哥伦比亚特区和波多黎各都有保险担保协会，他们会保护保单持有人，并通过担保基金支付赔偿金，大多数州的赔偿上限为每人30万美元。当一家保险公司宣布破产，美国担保协会和担保基金也会采取行动，该协会会将保险公司的保单转让给另一家保险公司，继续为保单持有人提供保险。
这也解释了为什么在历史上数次经济危机中，保险公司的破产次数远少于商业银行和其他投资公司的原因。
需要注意的是，虽然美国的保险市场相对安全，但并不是没有风险。保险市场仍然可能受到全球经济、自然灾害等因素的影响。保险类资产投资者在投资时，最好选择信誉良好、受监管且稳健的保险公司。
目前，AM Best、惠誉、Kroll Bond Rating Agency、穆迪和标准普尔等评级机构，会对保险公司进行综合评定，虽然各家评级机构的标准不同，但大致上，如果保险公司获得A-级以上评级，都代表较强的风险管理能力、资产负债表、索赔能力。
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