越来越多人热衷提前还房贷，根据市场上的主流推测，今年上半年提前还房贷是2.5万亿左右。
一、提前还款的本质
很多人都以为提前还款潮是因为房贷利率太高了，或者新旧房贷利差还大。
但这肯定不是本质原因，目前市场上很多消费贷、装修贷利率普通比房贷利率高，考虑到房贷期限还比较长，整体上还体现出性价比优势。
提前还款的本质是因为资产配置荒。
在楼市过热时期，房贷利率哪怕达到6%，银行门口也是门庭若市。因为房价升值的年化收益率远高于6%。
在股市牛市时期，融资利率哪怕达到15%，都有人愿意借钱炒股，因为它们相信未来的炒股收益率远高于15%，类似于2015年的牛市（很多人采用非法的场外融资）。
但是现在股市楼市不涨反跌，资金是有成本的，每年5%的利率，对于购房者来说也是巨大的成本。
所以提前还款潮主因还是股市楼市低迷。
二、提振股市成为普遍共识
7月24日的政治局会议和7月31日的国务院常务会议均提到：要活跃资本市场，提振投资者信心。
中央级媒体经济日报也提到：做大消费蛋糕，需要让老百姓的“钱袋子”鼓起来，包括想方设法提高居民财产性收入，让居民通过股票、基金等渠道也能赚到钱，从而化消费意愿为消费能力。
目前各方都有一个共识，那就是股市上涨是提升消费、提振信心、促进经济转型升级的关键。
在中央表态、市场利率较低、A股估值水平较低之下，我认为A股未来一年内开启结构性牛市是大概率。
既然是结构性牛市，我认为会有两个特征：一是结构性牛市不是普涨，而是部分股票会涨。过去的20年，A股之所以牛短熊长，就是因为牛市中个股的涨幅明显脱离上市公司的基本面，主要是投机炒作的结果。国家希望是牛市是健康向上的牛市，但目前的市场中并不是所有的个股都有良好的基本面。
未来的股市应该是估值低、业绩稳定、高分红率、财务规范等蓝筹股的天下。没错，符合这些特征的主要是中特股，比如券商、保险、能源、银行等板块接下来应该会有空间。
二是未来的市场不大可能是单边上涨，而是不断震荡，中枢不断抬升的过程。有的时候波动可能让人心惊肉跳。
就最近几天来说，股市调整幅度很大，波动率高，这或许是未来的常态。
近期A股的调整和汇市、楼市有很大关系。
三、股市与楼市的关系
股市和楼市短暂时候存在跷跷板效应，但大多数时候是共存共荣关系。我总结了一下，楼市涨股市未必涨，楼市跌股市大概率跌。
楼市主要从两个方面对股市构成影响。一是房地产产业链非常庞大，比如上游：设计、钢铁、建材、化工、机械、银行、有色金属、工程承包等，下游: 建材、家居、营销、装修、家电等。一旦楼市冷，微观上相关产业链、相关上市公司业绩都不会好。宏观上，消费、投资也受到极大影响，影响经济、影响经济。
二是房地产活动是创造货币的重要方式。我之前说过，贷款增加，存款也同比例增加。我们贷款100万买房子，那么开发商存款账户就会增加100万资金。楼市的贷款有按揭贷款、开发贷、装修贷，这些贷款在中国每年的贷款规模占有极高比例，还不包括房地产产业链相关贷款。
所以楼市冷的时候，全社会的货币总量增速往往不会很快，对股市上涨来说会形成制约。
目前楼市比较冷，之前一线城市已经表态要优化房地产政策，不过目前还没看到具体政策落地，加上最近爆出的碧桂园事件，对A股也形成很大利空。
四、股市与人民币的关系
人民币汇率跌，A股基本会跟跌。主要是两个原因，一是心理上，人民币跌，就代表人民币资产价格跌，A股作为主要的人民币资产自然也不例外。二是人民币跌，资金可能外流，热钱流入中国的积极性也会降低。
最近一段时间，人民币又开始贬值，目前已经跌破7.2，这也是近期A股调整的重要原因之一。
注：本文只是个人观点，不代表投资建议，股市有风险，投资需谨慎。
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