价值线 | 出品 
  热点 | 栏目
边江 | 作者
荆轲| 编辑 
价值线导读
这两天，7月份宏观经济数据密集披露，先是昨天的进出口数据，再就是今天的CPI和PPI数据。
不客气的说，这两组数据挺急人，又挺羞人。
A股方面，今天又跌了！上证指数连续收出4根阴线。一步四回头，这“慢牛”可真慢！
惨淡大市下，突然有“三朵”奇葩冒了出来。今日三只新股同时上演超级波动，实属罕见。这背后是否藏有猫腻呢？
CPI还是跌破0了
今日，国家统计局发布数据显示，7月份，CPI同比下降0.3%，环比上涨0.2%；PPI同比下降4.4%，自今年1月来首次出现回升，环比下降0.2%。
核心是CPI破0了！
现如今，“消费——投资——再消费——再投资......”的经济链条无法自发修正，经济一直在收缩，CPI自然也连续下滑。
现在从上到下都清楚，问题的根儿还是在消费上。
最近不少政策都开始鼓励老百姓扩大消费，上面也发布了《关于恢复和扩大消费措施》20条。
但有市场资深观察人士称，这里面也潜藏一个问题，就是先救谁的问题？
这些政策无疑都是好的，也一定会有确定且巨大的作用。但美中不足的是，20条基本都是鼓励居民往外掏。如果同时考虑怎么往里填，居民资产负债表才可能得到真正的救济和修补，才会根本解决消费不足这个问题。
经济衰退期，由于负债刚性，资产却不断贬值，所以无论政府，企业，还是居民，其资产负债表都会不同程度被捅漏和破坏。大家日子都会不好过。在全社会总体救助资源有限的情况下，就存在着一个先救谁的资产负债表的抉择问题。
纵览过去200年世界经济史，除非居民有足够自救能力，否则，无论哪种情况下，都应该义无反顾，先救居民资产负债表。
因为居民部门是经济的最底层最微观细胞。没有居民的消费，企业就不会有收入和利润，政府也不会有税收。
出口数据意料之外的糟糕
昨日，海关数据显示，今年7月份我国进出口3.46万亿元，下降8.3%。其中，出口2.02万亿元，下降9.2%；进口1.44万亿元，下降6.9%；贸易顺差5757亿元，收窄14.6%。
按美元计价，今年7月份我国进出口4829.2亿美元，下降13.6%。其中，出口2817.6亿美元，下降14.5%；进口2011.6亿美元，下降12.4%；贸易顺差806亿美元，收窄19.4%。
对比今年6月份，以美元计，7月的进出口、出口和进口降幅分别扩大了3.5、2.1和5.6个百分点。
华创证券，根据出口分析框架，对今年出口，新三大伙伴（俄罗斯、非洲、中西亚）支撑较强，旧三大伙伴（美国、欧盟、东盟）支撑走弱，出口整体表现取决于新旧三大贸易伙伴的角力：新三大伙伴支撑力量更强时，出口表现好（如3-4月出口超预期上行）；旧三大伙伴拖累更严重时，出口表现则较差（如5月以来出口超预期下滑）。
此外，7月出口超预期下滑的压力或来自于旧三大去库。7月，我国出口同比降至-14.5%，虽然新三大伙伴对出口仍是正向拉动（1.5%），但旧三大伙伴对出口拉动已低至-10.7%，基本持平疫情、金融危机期间最低。而旧三大伙伴拉动大幅下滑可能主要源自去库。往后看，美国制造业PMI出现一个月上行，后续是否形成拐点还待观察；欧盟去库最早或要到三季度末才能见底；东盟中越南、新加坡制造业PMI均连续两个月上行，若趋势持续可能边际提振我国出口。
也有研究人员认为，发达经济体对商品需求减弱，不止我们出口受影响，其他国家也一样。数据显示，前7个月，越南对美国的贸易顺差同比下降24%；韩国下降8%。
A股又跌了，这“慢牛”可真慢！
A股方面，今天又跌了，三大指数全线收绿，上证指数已经连续收出4根阴线。
一个多星期之前的7月28日，大盘突然暴动，券商涨停霸榜。当日收盘之后，知名私募魔女李蓓发文《见龙在田完成，蓝筹慢牛主升》，其认为，沪深300进入慢牛。该文在微信平台数小时之内阅读量就突破10万+。
随后，市场的各方力量，呼喊牛市的声音越来越大，越来越多，逻辑也貌似越来越充分。不少官媒也开始罕见的“要政策”，把繁荣股市和消费扩大联系到一起。
但最近几天，除了这些“口头式”的抚慰，少有实质性利好。证券板块短短躁动几天后，一切又归于平静。
自8月3日的小阳线之后，上证已经收出4根阴线，而且持续缩量，人气逐渐低迷，一步四回头，这“慢牛”也是真慢！
值得一提的是，一些行业指数已经逼近724低点或者已经跌破，例如关注度较高的半导体指数。
数据显示，本轮半导体行业二季度以来已周期见底。美股市场上，半导体龙头公司股价正上攻有力，但为何A股的半导体公司们股价就是涨不动呢？
有行业内专家回应，国产芯片已经陷入两个陷阱：从融资走向融资、从红海走向红海。
近几年，登陆A股的半导体公司越来越多，越来越快，不少国产半导体公司均是拿着投资人的钱在中低端领域内卷和扩产，国产替代沦为国产替代国产，高端领域根本切不进去。
从A股半导体公司近几年财报数据可看出，当行业景气度高的时候，这些公司大多是能赚到些钱，一旦行业景气度下降，许多公司又立马大亏，周期性十足。
三朵“奇葩”诡异波动，
暗藏何种猫腻？
惨淡的大市之下，突然有“三朵”奇葩冒了出来。今日三只新股同时超级波动，实属罕见。
其中创业板新股盟固利涨势凌厉，该股盘中一度达到202.15元，该股价较其5.32元的发行价涨幅高达3699%，创下今年以来上市新股首日盘中最大涨幅纪录。截至收盘，仍涨1742%。
有网友称，一个新股一天从5块钱发行价炒到了200，股价最高翻了36倍，刷新了三观。也不知道是什么人在200的位置接盘，日内亏损就达到50%。你说这不是赌场我是不信的。
除了盟固利外，其他两只新股也都大涨，新股威力传动盘中最高涨幅超700%，新股碧兴物联盘中最高涨幅达273%。
从分时图看，这三只新股超级异动的时间点均发生在2点半左右。
可以说，人为操作痕迹十分明显，有人正利用新股交易规则漏洞！背后的手是谁，又有何种目的？
实战派人士分析称，随着新股破发概率加大，当下申购新股散户的越来越少，同时很多中签的散户也不敢缴费了，券商包揽兜底的金额越来越大，一些券商正面临资金压力。
今天一些“关联”游资故意点火造势，很可能是去“引诱”广大散户，但短暂的点火也难避免大多新股后期走势持续阴跌和价值回归。
今年以来，新股的发行呈现超募的多，破发的多，股价阴跌的多，业绩变脸的多等诸多特点，这些和高层“活跃资本市场，大力提振投资者信心”的初心是背道而驰的。
是时候，该管一管了！
继续阅读
阅读原文