北交所 月度动态报告2022.12
1. 北交所新三板挂牌上市直联审核推出，挂牌上市效率提升，北证板块吸引力增加。
2. 12月北交所扩容再提速，当月新增上市家数达32家。
3. 12月份北交所整体交易活跃度有所下滑，估值水平平稳波动。
核心观点
一、北交所新三板挂牌上市直联审核推出，挂牌上市效率提升，北证板块吸引力增加
为提升企业挂牌上市审核效率，增强对优质企业的吸引力，北交所和全国股转公司近日研究推出挂牌上市直联审核监管机制。直联机制的主要做法是，北交所和全国股转公司内部对直联企业全链条审核、监管、服务工作进行集中归口管理，实现各业务环节的无缝对接，支持直联企业挂牌满一年后迅速完成发行上市流程。通过直联机制，预计优质企业可实现常态化挂牌满一年后1至2个月内在北交所上市。为充分体现服务国家战略、支持科技创新的导向，机制将优先支持新一代信息技术、高端装备制造、新材料、新能源、节能环保等战略新兴产业领域的企业适用直联机制。瑞能半导和万达轴承两家企业率先尝试。通过直联机制，企业将在挂牌的12个月内获得监管持续指导，进而助力企业进一步规范发展，更早上市融资。直联机制为优质中小企业打造了一条更快速、更明确、更顺畅的挂牌上市路径。
二、12月北交所扩容再提速，当月新增上市家数达32家
2022年，北交所上市公司数量增长近一倍，资本活水不断涌入创新型中小企业，与此同时，北交所的特色制度不断健全，北证指数落地，两融交易进展迅速。一年来，北交所逐步探索出支持中小企业创新发展的有效路径。北交所上市发行兼具速度与质量，上市从受理到注册平均用时145天，最短的仅72天；2022年上市的北交所企业中有35家被评为国家级专精特新小巨人企业，占比达46%。北交所已初步聚集一批创新型中小企业，随着优质挂牌上市企业的增加，以及机构投资者参与市场的积极性的提升，北交所未来建设蓝图已经绘就。一方面，实施企业强市、产品多元、投融平衡、市场对接、服务兴市、治理提升六大创新发展战略；另一方面，有计划、有步骤、有重点地推进改革创新，推动北交所市场规模、结构、功能等各方面建设不断迈上新台阶。
三、12月份北交所整体交易活跃度有所下滑，估值水平平稳波动
12月，受全国各地疫情波峰到来等因素影响，北交所整体交易活跃度有所下滑。12月北交所日均成交金额约6.06亿元，整体日均换手率约在0.86%左右，均较11月有所下滑。截至12月30日，北交所上市公司市盈率约为17，略有下滑，但整体估值水平呈现出平稳、区间波动的态势。在直联审核、融资融券等制度不断优化落地，上市公司扩容提速的背景下，市场对北交所的关注度将只增不减，投资热情将日渐增长，因此我们预计2023年北交所关注热度、交易活跃度将稳步向好。
投资建议
长期仍建议关注：①政策支持的专精特新，专注于细分赛道龙头优质中小公司；②长周期战略下的高景气度赛道，如双碳、半导体、高端制造等，关注其上下游产业链的相关标的。
风险提示
政策支持力度低于预期的风险，技术迭代较快的风险，市场竞争加剧的风险。
如需获取报告全文，请联系您的客户经理，谢谢！
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本文摘自报告：《【银河北交所】月度动态_直联审核增强板块吸引力，括容提速将推升市场活跃》

报告发布日期：2023年1月5日
报告发布机构：中国银河证券
报告分析师：
范想想 分析师登记编码：S0130518090002
范想想

北交所分析师，日本法政大学工学硕士，哈尔滨工业大学工学学士，2018年加入银河证券研究院。曾获奖项包括日本第14届机器人大赛团体第一名，FPM学术会议Best Paper Award。曾为新财富机械军工团队成员。
/// 评级体系及法律申明 ///
评级体系：
银河证券行业评级体系
未来6-12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）相对于基准指数（交易所指数或市场中主要的指数）
推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。
银河证券公司评级体系
推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报20%及以上。
谨慎推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%－20%。
中性：指未来6-12个月，公司股价与分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报相当。
回避：指未来6-12个月，公司股价低于分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%及以上。
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