又到周末，爬上来闲聊，唠一个绝对收益更高的股指期货量化策略。
上周讲了可以通过做多股指期货的方式，“无脑”吃贴水，基本上可以比对标中证500指数或中证1000指数的中小盘基金，每年妥妥多收益7%+，没有看过的小伙伴，可以翻翻上一篇文章《如果自己管理基金，有信心每年躺赢7%吗？》。
有的小伙伴后台私信问，除了无脑一直做多之外，有没有更进阶、可量化、绝对收益更高的操作方法？
哎哟喂~~~每年躺赢7%都满足不了你了，你这是要卷起来啊。
于是乎，翻箱倒柜找了好大一圈，才摸到了一个正经玩意儿，请容我慢慢道来。
要想增强收益，肯定是要对交易时机进行选择的，筛选出赢面更大的交易机会，先来看看中证500股指期货（以下简称“IC”）的近5年的基差图。
PS:这里的基差定义，是采用坊间通常的说法，基差等于股指期货价格减去对应指数的，可能跟某些金融书籍的定义不一致。
从上图中可以看出，IC合约大部分时间都处于贴水状态（基差小于0），这是给股指期货做多者的“安全垫”，也可以说是“补偿”，详见上一篇文章中对贴水来源的解释。
可以看到图中有很多长长尖尖向下的毛刺，这是处在一种深贴水状态，持续时间一般很短，然后迅速收敛到浅贴水状态。
因为股指期货对标的是指数，在合约到期交割的时候是强制向指数收敛的，股指期货偏离得越远，向指数回归的力度就会越大。
由深贴水向浅贴水的转化，就非常有利于IC做多者，往往是一个盈利的过程，我来举个例子说明吧。
假设现在中证500指数是6000点，IC合约买入价是5900点，基差=5900-6000=-100，也就是贴水100点，处在一种比较深的贴水状态，后来贴水缩小，缩小到只有50点了，处于相对浅贴水状态，那咱的盈亏状况怎么样呢？
可分3种情况讨论。
Case1：中证500指数不涨不跌，仍然是6000点，那IC合约对应就是5950点，盈利了5950-5900=50点，一个点是对应200人民币，那就是盈利了1w人民币。
Case2：中证500指数上涨了，假设涨到了6050点，那IC合约对应就是6000点，盈利了6000-5900=100点，盈利了2w。
Case3：中证500指数下跌了，假设跌到了5950点，那IC合约对应就是5900点，与买入价一致，不考虑交易成本的话，没有盈利，也没有亏损。
从这3种情况当中看出，在贴水缩窄50点的情况下，只要指数下跌不超过50点，咱就可以盈利。
因此，这个股指期货策略的核心就是：在出现深贴水的情况下，买入股指期货，赌贴水缩小，回归到浅贴水状态，只要指数不出现超越贴水缩窄幅度的下跌，就可以盈利。
目前天朝市场上除了IC之外，还有上证50股指期货IH、沪深300股指期货IF和中证100股指期货IM，咱可以不限于IC，可以从IH、IF、IC和IM当中进行选择，当然了，据观察，一般IC和IM的贴水比较大，另外两个比较小。
跟把大象塞进冰箱里分3步一样，这个股指期货量化策略核心要点也是分3步走：
Step1：获取IH、IF、IC和IM这4个股指期货的全部可交易合约，计算每个合约的贴水程度。
Step2：在尾盘时，买入处于深贴水程度最大的合约，暂时用固定阈值衡量贴水之“深”。
Step3：在次日早盘时，若持仓合约仍是深贴水程度最大，则继续持有；否则卖出合约，在尾盘时重复Step2买入。
是骡子是马，牵出来溜溜，将这3步用Python实现，跑一遍回测，回测当中开启【防未来函数】功能，股指期货交易不使用杠杆，绩效如下所示。
适合PC端阅读的横版：
适合手机端阅读的竖版：
从累积收益率曲线图上看，收益还不赖，比之前无脑躺赢的7%更进了一大步，而且由于要交易的是深贴水的股指期货合约，没达到贴水阈值就不交易，虽然错过了部分市场上涨阶段，同时也避开了市场更多的下跌。
个人感觉，这个基础策略有一点目前还没有做的很好，那就是深贴水的阈值，因为这个“深”是一千个人眼中、有一千个哈姆莱特，除了交易者主观上的不同，还有不同的市场阶段上也会有不同，目前是偷懒简单使用了固定阈值，留待各位宽客大神探索其中的自适应阈值。
PS：本文所用的股指期货策略试验源码已分享至『量化藏经阁』和『量化藏经阁Max』社群内，群友请在社群量化兵器库原路径中自取。
END
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