高盛2022财年表现并不乐观，公告显示公司2022财年全年归属于普通股东净利润为107.64亿美元，同比下降49.11%，营业收入为473.65亿美元，同比下降20.18%，下滑较多。

从业务模块看，投资银行业务净营收73.6亿美元，同比下降48%；全球市场业务部门下，FICC业务净营收146.8亿美元，同比上升38%；股票权益业务净营收为109.9亿美元，同比下降了6%；资产与财富管理业务净营收133.8亿美元，同比下降39%；平台解决方案业务净营收15亿美元，同比上升153%。全球市场业务通过做市、提供全球市场专业知识等方式为客户提供交易各类金融资产、融资及风险管理等服务，与国内证券公司机构业务的产品及服务种类相似。下面将对高盛的全球市场业务进行分析。
一
高盛全球市场业务产品种类
高盛全球市场业务主要分两大板块，分别为FICC、权益市场服务板块。每个服务板块根据公司提供服务产品的不同，又分为了中介服务产品与金融服务产品。
图表1：高盛FICC板块产品情况
资料来源：高盛2022年财报、华锐研究所
图表2：高盛权益市场板块产品情况
资料来源：高盛2022年财报、华锐研究所
二
2022年高盛全球市场业务收入情况
2022年，高盛全球市场业务下的FICC中介服务收入达到118.9亿美元，同比增长36.4%，主要是利率产品、货币和大宗商品的净收入显著上升。FICC金融服务收入达到27.86亿美元，同比增长46.9%，并且近三年来一直保持40%左右的增速，发展迅速稳健，成为重要收入来源。
图表3：2020-2022高盛FICC相关业务净收入（百万美元）
资料来源：高盛2022年财报、华锐研究所
2022年，高盛全球市场业务下的权益市场中介服务收入达到66.62亿美元，同比下降13.6%，现金产品、衍生品收入均显著下降。权益市场金融服务收入达到43.26亿美元，同比增长7.7%，净收入较高，主要反映了客户活动的增加。
图表4：2020-2022高盛权益市场相关业务净收入（百万美元）
资料来源：高盛2022年财报、华锐研究所
高盛在会计处理上，将FICC和权益市场产品与服务的收入归纳为四类，分别为做市业务收入、场内外交易收入、其他交易收入与融资贷款服务收入。其中，做市业务是高盛全球市场业务中最为重要的收入来源，收入远高于其他三类业务。
2022年，高盛做市业务收入186.34亿美元，占全球市场业务收入的72.6%，场内外交易业务收入达37.91亿美元，占比为14.8%，其他交易收入达4.18亿美元，占比为1.6%，融资贷款服务收入达28.21亿美元，占比为 11%。 
图表5：2020-2022高盛机构业务收入结构（百万美元）
资料来源：高盛2022年财报、华锐研究所
图表6：2020-2022高盛机构业务收入占比（%）
资料来源：高盛2022年财报、华锐研究所
三
高盛全球市场业务发展优势
高盛的全球市场业务是其核心业务之一，涵盖了交易、销售、融资借贷和研究等方面。高盛在发展其全球市场业务时，有以下优势及特点：
领先地位及全球化发展：高盛是全球领先的投资银行和证券公司之一，在全球市场中具有重要地位。公司拥有广泛的市场参与者网络和全球业务覆盖，能够为客户提供全球范围内的金融产品和服务。
创新能力及科技领先：高盛在全球市场业务中表现出较强的创新能力。公司不断寻求新的产品和解决方案，通过数字化平台和技术工具，如高盛Marquee平台，为客户提供交易、分析、研究和数据解决方案。此外，高盛还与科技创业公司合作，投资和支持创新的金融科技解决方案。
强大的风险管理能力：作为一家领先的投资银行，高盛在全球市场业务中表现出强大的风险管理能力。公司在交易和投资活动中采用严格的风险控制和监测机制，以确保客户和自身的利益得到有效保护。
个性化专业化的客户服务：高盛致力于为客户提供个性化和专业化的服务。通过其全球市场业务，高盛能够为机构客户提供定制化的交易、风险管理和投资解决方案，并提供高质量的研究和市场分析。
摘自华锐研究所《机构业务洞察》
声 明
本报告由华锐研究所提供，所载内容反映的是截至报告发表日的判断，如所载内容出现变动，我们将及时补充、修订或更新内容及观点。本报告版权属于华锐研究所，如需引用本文，请明确注明引自华锐研究所。
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