昨天，人民银行和金融监管总局两部委联合发文，延长去年11月发布的房地产支持16条政策中存在适用期的两条政策的适用期至2024年12月31日；其他不涉及适用期的政策长期有效。
地产股开盘硬了整整两分钟，旋即低走。
下行久了，市场对嘴炮越来越免疫。“鼓励金融机构与房地产企业基于商业性原则自主协商展期”已经不行了，不来点“居民加杠杆”调动不起积极性。
高盛的中国地方债务和银行业报告使市场又一次关注地方政府债务风险。
高盛的口径，地方政府总债务达到95万亿，占银行资产的60%！
耸人听闻的数据！
这也怪地产，自从土地使用权出让收入下降，地方政府还本付息的压力就越来越大。
有大V出招，搞利率双轨制，地方政府债务0利率，下调存款利率，贷款利率不变。
现在贸易在逆全球化，利率还要搞逆市场化。
真想得出来。
这样搞是很有问题的。
首先，现在不光是地方政府债务问题，整个实体经济都亟待恢复，如果有需要降贷款利率就应该全面调降，而不是只优待地方政府。
其次，实体经济才是经济的火车头，而不是政府，如果搞利率双轨制，其实是用民众的低存款利息收入和企业的高利息成本来补贴地方政府，虽然地方政府的钱也是用之于民，但是论资金使用效率，绝抵不过企业。
所以地方政府债务低利率或0利率是有问题的，完全不符合市场逻辑。
按照正常逻辑，解决债务问题的方法，无非两个——开源、节流。
开源：税收少了就增加税种，增加税率，多收点税，把缺口补上。
节流：收入少了就减少支出，量入为出。
但这显然不行，现代政府都是逆周期调节，市场不行，政府要顶上，政府不仅要少收钱，还要多花钱，要节源还要开流。
正常方法行不通，那就得玩金融游戏了。
金融游戏可以玩的就很多了。
第一，定点爆破。
不还了。隐性债务之所以是隐性，就是因为债务人不是地方政府本身，而是公司。有些地方疯狂到什么空壳公司都敢出来融资，人都是那批人，公司可以有很多，只要利息给得够高就有勇者敢上。这种情况，不爆你爆谁。
第二，债务重组。
还，但少还，甚至缓还。本来欠100万当下就应该还，但债务人说现在没钱，100万只能还80万，还要分3年付。
第三，债转股。
这招银行最讨厌，借钱借成大股东。
以上三招来个组合拳，没有解决不了的债务。
如果还不行，上最后一招：央行印钱，中央吃下债务，代价是人民币贬值。

日本这么干已经很多年了，美国也不遑多让，只是美元牛批，不贬值。
本质上说，内债不是债，只要愿意付出代价，总有办法解决，活人还能被尿憋死？
目前看，还在三个组合拳的阶段，大招还没有打算用。
这事确实也不能着急，债权人一开始都很容易激动，“你现在立刻马上把钱还我”，得多磨，磨个几年，“还80%就行”，再磨几年“50%也行”。
时间换空间~
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