"这支127亿美元的风投基金已经亏损20%。尽管老虎向LP表达了歉意，但这次亏损导致老虎环球基金和LP们之间的信任体系出现裂缝，LP们消失了。
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编辑|Tian
来源|青年投资家俱乐部
老虎也募不到钱了。
根据最新资料显示，老虎环球最新的风险投资基金未能吸引到资金，该公司原本希望吸引60亿美元的资金，到目前为止投资者只承诺了大约20亿美元。
该对冲基金从去年10月开始向投资者推销Private Investment Partners fund 16，所谓的首次募资结束是在今年1月，按照常规进度，一只基金通常已经募得目标金额的一半以上，可近期的一份文件显示，五个月过去了，该基金迄今只融资20.6亿美元。
即使按照计划的60亿美元目标，老虎最新的基金规模也不到前一次发行规模的一半，而不温不火的反应进一步表明，随着机构投资者撤出这一资产类别，风险投资行业面临不小的压力。
老虎遇到的困境，是当前美元基金共同面临的。
数据显示，2022年第四季度美国VC共募集206亿美元，较2021年同比下降65%，环比上一季度下跌超50%，募资额降至2013年以来的同期最低水平。
去年第四季度LP共支持了226只美国VC基金，是2012年以来同时期最少的。相比之下，在科技股牛市期间的2021年，LP在第四季度共支持了620只基金。
尽管今年人工智能相关股票的飙升帮助支撑了老虎和其他以科技为重点的对冲基金的反弹，但许多基金在去年亏损后，目前仍低于高点。
老虎自身的问题
老虎最近募不到钱，有很大一部分自身的原因。
首先，老虎环球基金的投资策略存在问题。老虎环球基金在过去几年中对加密和Web3公司进行了激进押注。然而，这些公司的估值出现了下降，导致老虎环球基金的投资回报受到影响。
像老虎环球基金曾投资3800万美元于加密货币交易所FTX，但该交易所的估值已经下降。此外，他们还投资了一系列加密和Web3公司，如OpeaSea、Bored Ape Yacht Club等，这些公司的估值也出现了下降。
然后，新经济公司的估值下降也对老虎环球基金造成了影响。TikTok母公司字节跳动、支付巨头Stripe和生鲜电商Instacart等新经济公司的估值大幅减值，这也导致老虎环球基金的亏损加剧。
其次，老虎环球基金的亏损情况也引起了LP们的不满，截至2022年底，这支127亿美元的风投基金已经亏损20%。尽管老虎向LP表达了歉意，但这次亏损导致老虎环球基金和LP们之间的信任体系出现裂缝，LP们消失了。
不仅如此，老虎的投资问题也引起了监管部门的关注。美国证券交易委员会正在调查老虎环球基金的投资行为是否符合法律规定，以及中国监管部门也已经要求老虎环球基金关闭其在中国的投资业务。
老虎从巅峰坠落
在VC圈，老虎总是被冠以“财大气粗”的名号，也是由于他们早期切实投了很多TMT企业且收获颇丰，拿中国企业为例，他们投中了阿里、滴滴、京东。
高溢价、快投决、零投后，是令老虎名声大噪的投资策略。
老虎环球为了缩短决策周期，将大量尽调外包，投资经理在简单的看下报表，甚至不接触创始团队的情况下，24小时内作出决策，第二天就去看别的项目了。
在过去很长时间里，这种策略是对的，真真正正为LP们换来了账面上的超额回报。2021年老虎总共募资超过150亿美元，押中“独角兽”企业数量176家，前14支基金的IRR达到34%，仅从数据上足以甩开众多传统VC。
但在当下美联储不断加息、初创企业纷纷倒闭的现实情况下，老虎“短平快”的策略终究是无法适应新的美元环境的。
硅谷银行倒闭逐渐让中小型初创企业露出了软肋，在业务没有到达盈亏平衡点的情况下，需要烧钱，又没有新的资金投入，就意味着死亡。
这也深深戳中老虎环球第16支风投基金募资的痛点，哪里还有什么明星项目，能活下来的企业本就所剩无几。
LP纷纷收紧钱包
当前的市场环境下，许多LP都开始收紧钱包，这意味着他们更加审慎地选择投资机会，并更加注重风险控制。
这一趋势与老虎环球基金的问题有关，因为老虎环球基金的亏损和投资策略问题已经影响了LP们对该基金的信任度。
LP是指投资于私募股权基金的有限合伙人，他们通常是机构投资者、富裕的个人投资者或家族办公室等。LP为私募股权基金提供资金，并从基金的收益中获取回报。
然而，由于私募股权基金的投资风险较高，因此LP们通常会对基金管理人的投资能力、风险管理能力和运营能力等方面进行严格的评估和监督，并根据评估结果决定是否投资。
由于全球经济增长放缓和贸易紧张局势加剧，导致投资风险增加。其次，全球资本市场的波动加剧，使得许多LP们更加谨慎地选择投资机会。此外，私募股权基金市场的竞争也越来越激烈，使得LP们更加注重基金管理人的能力和经验。
一些LP已经开始撤出老虎环球基金，而其他LP则暂停了对该基金的投资。这表明，老虎环球基金面临着巨大的压力，需要采取措施来恢复LP们对其的信任度。
总得来说，在目前大环境下，老虎环球基金更应该重新审视投资策略，避免过于激进的押注，降低投资风险，并确保投资组合的多样性。
另外需要加强风险管理，建立完善的风险管理体系，及时识别、评估和控制投资风险，提升透明度，向LP们提供更多的信息和数据，以便他们更好地了解基金的投资情况和业绩表现并及时与LP们沟通。
只有这样才能重新赢得LP们的信任，恢复其在私募股权市场的声誉和竞争力。
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