在监管给保险行业负债端「降成本」的大背景下，保险公司用3.5%定价利率开发的传统型人身险，即将走到阶段性终结。
其实在2019年11月，保险行业也曾上演过类似情况。2019年11月，当时的银保监会“动刀”4.025%年金险产品。一轮销售狂欢过后，预定利率4.025%的保险产品成为历史绝唱。
当年的4.025%预定利率产品，主要集中在年金险，精算君自己也上车买了一份终身养老年金，现在每个月都交着保费，回头看「真香」。
而这次即将落下帷幕的3.5%预定利率产品，既有年金又有增额终身型产品，精算君最近发现，很多小伙伴都跑来问，到底应该选哪种。
一
我们先从产品类型进行一个简单区分。
年金，展开一点说就是生存年金，到了某个约定好的年龄后，只要我们还活着，保险公司就定期给我们支付生存保险金。我们必须活着，才能拿到生存金。如果身故了，那就看合同本身身故责任是怎么写的，有什么可以赔。
有些年金保险是终身的，虽然精算定价用的生命表是到106岁为止，但按照合同约定，即便我们活过106岁，保险公司依旧要每年按期支付生存金。有些生存金是定期的，例如到22岁满期、30岁满期、88岁满期，90岁满期等等，满期我们只要还活着，保险公司就有一笔满期生存金给到我们，合同自然终止。
所以，年金保险，就是跟保险公司赌命长的产品，生存金和满期金责任本身就是内生的。
而增额终身型产品，以增额终身寿险为例，顾名思义，它的保险责任很简单，只有被保险人死了，才赔钱。而且产品是保终身的，跟精算君上面介绍的一样，精算定价用的生命表是截止106岁，但即使活过106岁，在107或者108甚至120岁才身故的，保险公司同样要按照保险责任约定给我们进行理赔。所以，增额终身寿险是完全没有生存金责任的！
这个问题也是很多小伙伴的疑惑点，为什么一款没有生存责任的增额终身寿，却被拿来做我的养老规划？怎么规划的？
这就回到了增额终身寿险的另外一个核心「现金价值」。绝大多数长期人身险产品，都具有减保（降低保额、减少保额）的功能，增额终身型产品也不例外，减保顾名思义就是减少投保当时约定好的基本保险金额。保险公司承担的理赔责任少了，就要给投保人退钱，退的钱就是减少的基本保额对应的现金价值，这些钱就用来做我们的长期资金规划。
于是，大家现在看到的增额终身型产品来做养老规划，就是通过不断地自主减保提取现金价值，来实现的，而且在减保额度上，灵活性也比较高。
在实际操作环节，这种减保操作往往很难跟被保险人是否还活着挂钩，虽然理论上被保险人死了，合同就要终止，但保险公司目前疏于做这种减保前的主动调查。
因为不是内生的生存金责任，这种减保领取操作就完全取决于增额终身型产品现金价值的高低，减保减得快，现金价值流失速度超过了自身增值的速度，现金价值也会有枯竭的一天。哪天现金价值减少为0了，合同也就终止了。
总结一下：
增额终身险这种相对灵活、自主的减保操作，也是相当具有优势的。因为年金保险每年能领取的生存年金，基本上都在合同生效时约定好了，没法灵活调整。
从匹配现金流的角度说，增额终身险更加优秀！但是从领取金额谁更多的角度说，相同保险期限的终身年金险，无疑更好，我们下面来验证一下。
二
选取同样标本，40岁男性，10年交，每年交费10万元人民币，分别购买两款产品。
一款3.5%定价的光大永明的光明一生（慧选版）养老年金：
一款3.5%定价的弘康的金玉满堂(多多版)终身寿险：
养老年金选择从60岁开始领取生存金，增额终身寿险选择从60岁开始减保。
我们看看这两款产品的核心保险利益对比。
从假设这位40岁男性能一直活到107岁，从养老领取的角度说，光大光明一生慧选版养老年金无疑能提供更多的生存利益，不仅每年98400就大于金玉满堂的71000，而且106岁以后，只要活着还可以持续拿钱。
如果要满足退休后从60-70岁这10年活力养老的额外资金需求，我们可以看看这个案例，金玉满堂(多多版)终身寿险的灵活性优势就能展示出来。
从60岁当年退休开始的10年内，金玉满堂(多多版)能够按照我们的活力养老需求、减保领取更多的钱，满足各项旅游活动和其他休闲消遣的开支。虽然后续能支持的减保领取金额更少，但是金玉满堂(多多版)终身寿险的这种灵活性优势，不是传统年金保险可以比拟的。
  保乎·小结  
从管理现金流的角度说，这两类产品并不是冲突的，而且是能够互补的有效组合（预算范围内各买一点）。
以个人养老规划为例，养老年金负责赚钱养家，提供稳定的长期养老现金流。增额终身型产品负责貌美如花，当有现金开支的时候随时减保支取，可咸可甜。（推荐阅读《增额终身险，真的可以随便减保吗？》）
最近还有什么优秀的增额寿和养老年金在售？可以参考这两篇文章，大家可以点击跳转阅读，墙裂推荐给大家。
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