扫描上面二维码收听完整音频!
此降息非彼降息!调降存款利息!能起到什么效果?20230609
作者:齐俊杰看财经
最近,很多朋友都听说降息了,但这个并非是我们传统意义上的央行降低存贷款利率,而只是各家大银行们,降低了自己的存款利率,比如活期从0.25%,降到了0.2%下调了5个基点,2年期下调了10个基点,降到了2.05%,3年期更是调降了15个基点,现在也只有2.45%了,5年期也不过2.5%,但是我们看到,LPR利率是没什么变化的,这也就告诉我们,可能银行之间,会有明显的不同。这次调降存款利率,目前还是以工农中建这样的大银行为主,未来中小银行可能也会跟进。
那么为什么要只调降存款利率?
首先,存款利率相当于银行的负债端,也就是说,你的储蓄,就是银行的负债,现在大家都去储蓄,去年多增了8-10万亿储蓄,这个对于银行的压力太大,银行每年做的利息支出太高,所以他们扛不住了,就很迫切的要降一降利息。但是你的房贷是银行的收入,所以这块他们不想放弃,贷款利率也就不能降。
其次,贷款端,现在利率并不是很统一,虽然有LPR利率作为指导,一年期3.65%,5年期4.3%,但是大多也都一事一议,主要是看风险资产的评估,从而决定增加多少风险补偿。目前对于国家支持的很多项目,银行的贷款利率都很低,甚至低于3%,甚至很多项目银行都是赔本干,也就是贷款利率,低于存款利率+运营成本。所以现在银行的利差并不高。用银行人的话说,除了个人房贷,现在其他贷款几乎都不赚钱。
第三,对于中小企业,银行也想支持,但是无奈风控系统跟不上。这里面骗贷的也不少,所以最后形成了劣币驱逐良币,导致真正需要钱的人,往往拿不到钱,银行本身就是一个晴天送伞,下雨天收伞的生意。经济越是不好,他就越是不敢往外贷款。所以造成了大量资金,也是在银行体系空转。看十年期国债收益率就能知道,现在货币政策上是非常宽松的,但社融回升比较慢,钱进不了实体经济。所以即便现在全面降准降息,其实意义也不大。反而对汇率会有负面影响。
那么这次调降存款利率,会带来那些效果呢?
首先,肯定会降低银行负债端压力,对银行肯定是构成利好,少付点利息,银行就能扩大息差。
其次,会让逼迫资金,从银行体系流出,当然这还需要时间,现在大家都还慌得一比,不会为这5-10个基点的利息调降,就把钱从银行当中拿走。但是后面还会继续这么干,让大家觉得,存款越来越无利可图。逼着这些钱进入理财市场,这就能给股债市场增加资金,有利于化解现在的金融风险。也有利于刺激消费。
第三,这里面也是联动的,现金收益降低,那么货币基金收益也会降低,所以余额宝什么的,钱也会越来越少。这部分钱肯定先去搞债券,那么就会进一步压低债券利率,让固收资产长期变得无利可图,让股债收益差的性价比进一步显现。导致长期资金,在债券上的配置价值降低,那么就会转移到股市上,寻找那些低估值高股息的类债券资产。比如公用事业,金融等等。通过增加这类资产的配置比例,来起到提升长期收益率的效果。所以股市可能会重新来一波价值搭台成长唱戏的情景。
【老时间新地点】周六晚上7点半
【齐俊杰看财经App】齐观晨会直播间
【视频直播】聊聊高考之后!该如何为走入社会做准备
第四,存款利率降低,多少对汇率也会有一定的不利影响。我们也看到,这两天人民币汇率最低贬值到了7.15的位置,不过好在昨天随着美元贬值,人民币汇率又掉下来了。当然汇率很复杂, 不光是利率问题,还有经济和出口问题。
所以综合来看,这次是非典型意义的降息,是一次非对称降息,并不想继续释放太多的货币出来,在银行体系空转,现在央行更想要的是宽信用,也就是怎么把这8-10万亿的超额储蓄,给他从银行里面弄出去。放在银行里,银行压力很大,要不断付利息的。而现在银行在贷款端也并不顺畅,所以说的更直白一些,银行不需要这么多钱,想想就头疼。现在需要让这些钱自己去投资,这样才能自己承担风险。有助于缓解金融体系压力,保障金融安全,也能够促进经济复苏。
作为老百姓来说,未来要习惯,存款利率不断降低的趋势,因为经济减速了,现在没那么多用钱的地方,大家又信心不足,连贷款买房也不敢了,所以银行现在并不愁揽储,而是发愁放贷,他不需要那么多钱的情况下,就会不断地调降存款利息。所以你想靠存款养老,这个假设可能不太成立。比如我们的邻居日本,早早就把存款利息降到了0,那么到时候就比较尴尬,你的钱是否还要存银行?不存银行你放在哪?是放在冰箱里,还是放在床上,甚至铺满一面墙?这好像都挺占地方。而且还很容易被盗。所以与其到时候,被迫去投资股市,不如现在趁着年轻,先学习下投资理财的技能。人生最大的悲剧就在于,一辈子都只会存银行,到老了发现,银行没利息了。拿着一辈子的积蓄,收到别人的怂恿,高点进入股市,结果一把被洗劫,折损过半。然后再也缓不过来了,变得老无所依。未来几十年,这样悲剧可能会非常普遍。但希望读过这篇文章的朋友,可以避免这样的悲剧。
在齐俊杰看财经的app上,我们现在每天早上给大家加了一场直播,叫做齐观晨会,每天9点半开始,在APP上点击下面的直播按钮,就可以收看,把每天早上的开盘情况,跟大家一起讨论讨论。也是对早上话题,和当前市场热点,做一个话题的延伸。知识星球齐俊杰的粉丝群和我们的APP并不冲突,如果你想实时和我们互动,可以加入知识星球的齐俊杰粉丝群。每天都有投资的课程,回答大家的问题,如果你只想安静的学习,成体系的课程,我们已经通过视频课堂,怀旧教室的形势,给大家录制了,看行业,讲策略,讲宏观等课程。欢迎大家过来体验。
想参加【齐观晨会】看视频课堂学习的+APP
想跟老齐实时互动交流提问看【每天晚课】的+粉丝群
想每年跟着读50本书的+读书圈
继续阅读
阅读原文