报告摘要
(说明:数据来源于wind数据库,数据截至2023年5月28日。
股市流动性跟踪
一级市场:上周IPO规模为87亿元,前一周IPO规模为109亿元
二级市场:上周两融规模下降,新发基金规模上升,A股二级市场总体呈现资金净流出。流入方面,国内基金(股票+混合)新发行134亿元,南下资金流入60亿元;流出方面,两融融资降低60亿元,北上资金流出176亿元,重要股东减持102亿元,交易费用83亿元。
2023年5月(截至5月26日),北上资金净流出176亿元。上周净流入行业前五名是传媒、公用事业、石油石化、美容护理、建筑装饰,净流出行业前五名是非银金融、食品饮料、电力设备、有色金属。
       2023年5月(截至5月26日),南下资金净流入60亿元。当月净买入个股前五为腾讯控股、中国海洋石油、中国石油股份、中国银行、中国神华。
       恒生一级行业净买入前三名为能源业、资讯科技业、电讯业;恒生二级行业净买入前三名为软件服务、石油及天然气、保险。
投资者情绪上周融资交易占比为7.1%,前一周为7.3%;上周日度换手率为0.9%,前一周为1.0%;上周机构资金流出288亿元。
限售股解禁:上周限售股解禁56亿元,前一周限售股解禁49亿元,预计本周限售股解禁665亿元。
全市场流动性跟踪——“量”:货币投放及派生
基础货币投放:上周央行公开市场操作及MLF净投放580亿元。上周投放逆回购180亿元,有100亿元逆回购到期,逆回购净投放80亿元。
信用货币派生:2023年4月,M1增速5.3%(前一期5.1%);M2增速12.4%(前一期12.7%)。2023年4月新增社融1.22万亿元(前一期约5.38万亿元),金融机构新增人民币贷款0.72万亿元。
全市场流动性跟踪——价”:资金利率及汇率
货币市场:上周短端利率大部分上行。上周SHIBOR隔夜利率上行3BP,R001上行1BP,R007上行20BP,DR007上行12BP,3个月同业存单收益率下行10BP。
国债市场:上周1Y国债收益率下行4BP至2.02%,10Y国债收益率上行1BP至2.72%,期限利差上行4BP至0.70%;
风险提示:疫情控制反复,全球经济下行超预期,海外不确定性等。
报告正文
、股市流动性跟踪
说明:二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新,故此后A股资金流动合计数据不包含此项目;本报告数据更新至上周日(2023年5月28日)。

1.1一级市场和二级市场资金流

(1)IPO融资:上周IPO规模为87亿元,前一周IPO规模为109亿元。
      (2)重要股东增减持(A股整体):上周重要股东减持约49亿元,前一周减持约53亿元。上周减持规模前五的行业为采掘、医药生物、传媒、建筑装饰、有色金属。
(3)新发基金(股票型+混合型):上周新发基金规模为134亿元,前一周新发基金规模为34亿元,上周新发基金规模上升。
(4)两融融资余额:截至上周周五,两融融资余额约为15164亿元,上周两融融资降低60亿元,前一期两融融资增加10亿元,上周两融规模下降。
(5)陆港通北上资金流入净额:上周陆股通北上资金净流出176亿元,前一周流出12亿元。截至2023年5月26日,2023年5月北上资金净流出85亿元。上周净流入行业前五名是传媒、公用事业、石油石化、美容护理、建筑装饰,净流出行业前五名是非银金融、食品饮料、电力设备、银行、有色金属。
(6)陆港通南下资金流入净额:上周港股通南下资金净流入60亿元,前一周净流入96亿元。截至2023526日,20235月南下资金净流入208亿元。当月净买入个股前五为腾讯控股、中国海洋石油、中国石油股份、中国银行、中国神华。
行业结构上来看,恒生一级行业净买入前五名为能源业、资讯科技业、电讯业、医疗保险业、地产建筑业;恒生二级行业净买入前五名为软件服务、石油及天然气、保险、煤炭、药品及生物科技。
(7)交易费用: 上周为83亿元,前一周为88亿元。

1.2市场情绪跟踪

(1)融资交易占比:上周为7.1%,前一周为7.3%;
(2)日度换手率:上周为0.9%,前一周为1.0%。 
(3)机构资金流向:上周机构资金流出288亿元,前一周机构资金流出310亿元。

1.3 其他重要指标跟踪

(1)限售股解禁:上周限售股解禁56亿元,前一周限售股解禁49亿元,预计本周限售股解禁665亿元(以2023年5月26日收盘价计算)。

二、全市场流动性跟踪——“量”:货币投放及派生

基础货币投放:上周央行公开市场操作及MLF净投放580亿元。上周投放逆回购180亿元,有100亿元逆回购到期,逆回购净投放80亿元。
信用货币派生:2023年4月,M1增速5.3%(前一期5.1%);M2增速12.4%(前一期12.7%)。2023年4月新增社融1.22万亿元(前一期约5.38万亿元),金融机构新增人民币贷款0.72万亿元。

三、全市场流动性跟踪——“价”:资金利率及汇率

货币市场:上周短端利率大部分上行。上周SHIBOR隔夜利率上行3BP,R001上行1BP,R007上行20BP,DR007上行12BP,3个月同业存单收益率下行10BP;
国债市场:上周1Y国债收益率下行4BP至2.02%,10Y国债收益率上行1BP至2.72%,期限利差上行4BP至0.70%;
信用债市场:上周5年期企业债收益率下行1BP,信用利差上行1BP;
理财市场:上周3个月人民币理财产品预期收益率为1.60%
外汇市场:上周美元兑人民币汇率上行0.44%至7.05。

四、风险提示

全球疫情控制存在反复,全球经济下行超预期
海外政策及加息节奏不确定,带来全球流动性恶化风险
中国货币及财政政策的出台时间及形式不确定,经济复苏力度低于预期
本报告信息
对外发布日期:2023年5月29日
分析师:
韦冀星:SAC执证号:S0260520080004
戴康:SAC 执证号:S0260517120004,SFC CE No. BOA313
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