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如何率先把握消费复苏机会?10分钟音频给你解读
德国经济步入技术性衰退
5月25日,德国统计局最新数据显示,一季度经济陷入萎缩,季调后GDP季环比终值为-0.3%,而去年四季度德国GDP环比下降0.5%,连续两个季度的萎缩意味着德国步入技术性衰退。德国工商总会(DIHK)此前进行的一项调查显示,没有任何迹象表明德国的经济正在复苏,预计2023年德国经济将出现零增长。
德国5月制造业PMI初值为42.9,为2020年5月以来新低,新增订单负增长趋势在制造业的大部分领域较为常见。欧元区5月制造业PMI为44.6,不及预期的46,前值为45.8,创36个月新低。德国央行预计,工资上涨带来了潜在的通胀压力,目前通胀率仍然超过7%,而且预计不会迅速回落。(华尔街见闻)
|点评|德国作为欧洲最大经济体,发出技术性衰退的信号,令整个欧洲感到不安。技术性衰退只是简单地以季度GDP作为衡量指标,并不意味着德国经济进入实际性衰退阶段。从德国国内看,制造业疲软是德国经济整体萎靡的主要因素。尽管德国已经从此前的能源危机中摆脱,可需求放缓又成为抑制德国制造业的一大因素。
与美国一样,欧洲的服务业和制造业也呈现出冷热不均的情况。不同于美国,欧洲通胀主要源于外部供给冲击,因此通胀黏性比美国更高,回落速度缓慢。因此,欧洲央行至今也没有放松对未来继续加息的态度,从德国开始,欧洲经济滑向衰退的概率正在逐步增大。
今年太阳能投资将首次超石油
5月26日消息,国际能源署(IEA)表示,2023年清洁能源投资将扩大其对化石燃料支出的领先优势,其中太阳能投资有望首次超过石油投资。当地时间周四,IEA公布了2023年度《世界能源投资报告》。报告显示,自2021年以来,可再生能源的投资增长了近四分之一,而化石燃料的投资仅增长了15%。
IEA预计,2023年能源投资金额将达到2.8万亿美元,其中1.7万亿美元用于清洁能源,约1万亿美元将用于化石燃料。而在5年前,化石燃料和清洁能源的投资比例为一比一。IEA还预计,2023年太阳能投资将达到每天10亿美元以上,即全年3820亿美元,而石油投资将达到3710亿美元。而在2013年,太阳能投资为1270亿美元,仅为石油投资的五分之一。(华尔街见闻)
|点评|化石能源是不可再生的,用一点少一点,尤其是石油,可能将在几十年内消耗殆尽。这驱使着全球各国加大对于清洁能源的投资,逐步摆脱对传统能源的极度依赖。这是清洁能源投资规模越来越大的一个时代背景。并且,伴随着俄乌持续冲突,加剧了多国能源供给安全的担忧,也加快了上述进程。
清洁能源中,风能、太阳能、潮汐能、地热能等均可以被人类利用起来。其中,太阳能发展更为迅猛,其投资将超过石油,且有可能在未来几年内超越天然气、煤炭,成为第一大能源。而太阳能投资主要围绕着光伏发电,中国、欧洲、美国等市场的光伏装机均保持了很高的增长。
深圳华润城一房源两年总价跌去900万
5月26日消息,同一小区同一面积房源,两年前总价较两年后总价,降幅超900万元,这种降幅在二手房市场中并不多见,却发生在曾因“万人打新”而红极一时的深圳华润城润府项目身上。
据悉,该项目于2021年5月12日、2023年2月14日,分别出售了一套150平方米房源。前者成交总价为3288万元,单价约21.92万元/平方米;后者成交总价为2380万元,单价约15.87万元/平方米。上述两套房源成交机构为贝壳,深圳贝壳多位中介人士表示上述成交信息属实。(财联社)
|点评|深圳网红豪宅华润城成交价格不断刷新低,与深圳从2021年在全国率先推出二手房指导价制度有关。二手房指导价不光对买卖双方的心理预期有很大影响,在办理房贷时也是参照指导价来进行评估的。这就造成了包括华润城在内的很多楼盘不断看跌。
另一方面,也是更为重要的是,当时由于华润府三期新房价格倒挂明显,吸引了不少投资客加杠杆买房,而这两年楼盘价格几乎没有上涨,对投资客来讲,资金成本压力加大,因此急于降价抛出。二手房挂牌数量多了,价格自然一路走跌。类似这种挂牌价大幅下跌的楼盘,已经不是少数。
台积电计划投资100亿欧元在德国建厂
5月26日消息,全球最大晶圆代工厂台积电正在与德国政府洽谈,希望为在德国新建工厂争取50%的建造成本补贴,预计将投资最高接近100亿欧元。
目前,德国政府正与台积电及博世、恩智浦半导体和英飞凌科技三大合作伙伴就补助谈判,但尚未有最终决定出炉,补助金额仍可能有变数,且仍需欧盟委员会批准。假设台积电最终取得50%的补贴,这一补贴将与赴日本建厂所得的补贴相当,也将超过大多数其他芯片制造商在欧洲建厂获得的最高40%补贴。(华尔街见闻)
|点评|早在去年就有传闻称台积电要赴德国建厂,只是一直没能得到台积电方面的证实。如果台积电在德国建厂成功,那将是其继美国、日本建厂之后的进一步国际化扩张。台积电考虑赴德国建厂,有利于公司更好地为欧洲客户服务,缩短交货时间、降低运输成本,还能获得巨额补贴。在应对全球芯片供应链可能出现的不确定性风险时,如此台积电也能拥有更多产能应对市场的需求变化。
台积电频频赴海外建厂,对国内半导体产业无疑会带来一定的压力。台积电不断扩大全球范围内的产能,无疑会降低其对中国市场的依赖。何况台积电作为半导体行业的领先企业,国际资本多多少少会追随它的步伐进行产业投资,这难免会对国内的半导体行业带来一定的竞争压力。
网易一季度净利润同比涨超53%
5月26日消息,网易5月25日下午发布2023年一季报。数据显示,网易一季度营收250亿,同比增长6.3%,市场预期248.1亿;一季度实现净利润67.55亿元,同比涨超53%,市场预期净利润47.45亿元。Non-GAAP准则下,净利润为76亿元,同比增长48%,超出市场预期,上一季度为48亿元。 
本季度,网易手游收入环比上涨15%,成为营收增长的重要推动力,网易在财报中指出,游戏及相关增值服务毛利润同比和环比双双增长,主要得益于在线游戏收入的增加。网易称,公司正持续推进AI技术融入数字内容生产,自研的AI技术已应用于游戏工业化全流程,AI技术对关键环节的工作效率提升高达90%。具体来看,网易互娱AI LAB已自研数十款AI提效工具,覆盖AI语音生成、AI原画生成、AI视频动捕、AI模型生成等环节。(财联社)
|点评|网易的多只游戏在一季度展现了强大的吸金能力,为网易的业绩增长贡献了力量。不过,上半年网易仅上架了一款新游,上一款新游上架已是去年9月,对于游戏大厂来说,新游上线频率如此低,可能会影响后续业绩。此前,这主要是受制于国内游戏版号的审批,如今相关审批已进入常态化,或有望改善这一局面。
至于国内大厂都不能不面对的AI战局,根据网易披露的信息,网易也已经有所布局。而且,网易在这方面侧重于垂直业务领域,例如网易有道的“子曰”大模型AI口语老师和中文作文批改功能研发,有了阶段性进展,这是一个既省成本又可更快见效的路径。
美团一季度利润扭亏为盈
5月25日,美团公布了2023年第一季度财报。财报显示,一季度美团实现营收586亿元,同比增长26.7%。一季度美团经营利润为35.8亿元,去年同期经营亏损达55.8亿元。美团表示,扭亏为盈是基于稳健的经营策略,公司一季度销售成本率和营销费用率同比、环比双降。此外,一季度经调整利润为54.9亿元,去年同期亏损达35.9亿元。
与2022年财报相比,一季度财报中不少数据都已转正。此前财报显示,2022全年美团收入为2200亿元,同比增长22.8%,经营亏损为58.2亿元,同比收窄74.8%。(第一财经)
|点评|美团一季度业绩超出市场预期,归母净利润同比扭亏,并创下历史新高。分业务看,核心本地商业方面实现双位数增长,除低基数效应外,本身业务复苏势头也还不错。新业务方面,包括美团优选和美团买菜,运营效率提升带动盈利能力改善。此外,毛利率同比或环比回升都非常明显,主要是因为骑手运力充足以及新业务成本优化较好。
不过,美团未来还将面临新竞争者的挑战。近年来,抖音瞄准美团的基本盘发起猛烈攻击,包括酒旅以及到店,并且已经有一些战果。去年抖音本地生活服务GMV已经达到770亿,今年目标直接翻一倍。除此之外,抖音外卖业务计划于今年6月整体上线,届时美团会更加头痛了。
“原油交易之神”今年巨亏46%
5月26日消息,安杜兰(Andurand)旗下主要基金Andurand Commodities Discretionary Enhanced Fund本月以来又亏损了9.4%,今年迄今累积亏损近46%,为该基金有史以来亏损最严重的时期,这只基金今年每个月都在亏损。而在此前,该基金已经连续三年盈利,2020年更是实现了154%的创纪录回报率。 
安杜兰此前坚定看好油价,预测今年油价将触及140美元。然而,近期油价持续下跌对其基金造成了冲击。自4月中旬以来,布伦特油价已跌去超过10%。事实上,安杜兰并不是唯一遭灾的知名对冲基金交易员,“债券老将”海德尔(Said Haidar)的宏观基金和亿万富翁洛克斯(Chris Rokos)麾下的宏观对冲基金在3月银行业危机后均遭遇了两位数的跌幅。(华尔街见闻)
|点评|去年上半年反复走高的国际油价与今年疲软的表现形成了鲜明对比,明显有少量交易员还未能及时转向,依旧对国际油价报以强烈看好。事实上,全球对冲基金做空原油期货的仓位已经创下近十年的新高,令看多原油成为市场中的逆向交易。全球经济现阶段尚未出现整体的复苏趋势,原油需求萎靡。即便OPEC决定联合减产,依旧未能令原油价格恢复上行。
相比去年,今年影响宏观经济的不确定因素有所减少,但欧美银行危机、美国债务上限问题等一系列黑天鹅事件还是层出不穷,再加上欧美经济体今年可能陷入衰退,令全球市场异动频繁,市场预期反复转向。就连“股神”巴菲特今年持有大把现金,收缩战线。或许一些投资界的大佬,会就此消失在我们的视线中。
周五指数分化沪指涨0.35%
5月26日,大盘股指全天表现分化,沪深主板探底回升双双小幅收涨,沪指3200点失而复得,创业板指盘中创出1年以来新低后收窄跌幅。盘面上,算力概念股继续大涨,存储器、CPO、AI服务器等领涨。AI概念全线爆发,ChatGPT、传媒教育、游戏等走强。中药板块继续冲高。下跌方面,新能源赛道陷入调整,光伏、锂电池板块低迷。总体上个股涨多跌少,两市超2800只个股上涨。
截至收盘,沪指报3212.50点,涨0.35%,成交额为3333亿元;深成指报10909.65点,涨0.12%,成交额为4872亿元;创指报2229.27点,跌0.66%,成交额为2453亿元。沪深两市成交额共计8205亿,较上个交易日缩量364亿。(财联社)
|点评|周五沪指的反弹,与“小作文”有很大关系,包括特别国债、俄罗斯进口大量中药等看起来毫无根据的传闻。从板块上看,经过一段时间的调整后,AI概念再度活跃。与传闻相关的板块例如中药也有不错的表现。临近午盘,两市集体回暖,但由于尚未证实的传闻导致的反弹,没能得到进一步延续。
本周两市整体情绪偏弱,成交量持续萎缩,市场由上周的迷茫转为失望。前期阴跌板块的反弹由于没有基本面的支撑,上涨的持续性不足。总体上看,虽然后半周市场情绪有所好转,但也只是刚刚脱离冰点。短期内,市场情绪存在进一步释放风险,建议投资者关注后续消息面的变化,并甄别消息真实性。
文中股市、期货内容仅供参考
不构成投资建议
栏目主编 |魏英杰主编 |何梦飞
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