加仓风光储方向，原因是这里的景气度高，尤其是风电，二季度景气度抬升，逻辑提升。


研究来，研究去，还是认为风光储的业绩预期确定性、高增长更好。


我个人的看法风电有可能在二、三季度新高。


当然，这仅仅只是我个人的看法，有可能是完全错误的。但这是我研究分析的结果。


目前，较少有分析师预判到风电的逻辑在提升。


我前两篇文章，专门提醒过风电的逻辑在提升。


最近，看的开始变多了，研究的范围也宽了些，跟一些农民工（分析师、研究员）也交流了对市场的看法。


我个人的理解，就是二、三季度市场有望再次涨基本面。尤其是风电。

注意一些变化，去年光伏的逻辑超过新能车，今年风电的逻辑可能提升超过光伏。

但光伏的景气度依然在，并没有减弱。新能车去年的逻辑是变弱了，而目前新能车今年的逻辑并没见得要转变，最少我的研究是这样。


所以，要注意一些变化。


在这个市场上，能够长期赚到钱，年年看准大方向的人不多，基金排名，去年在头部的，今年可能就垫底了。


也就是市场上的常胜将军不多。


拉长看，市场涨的就是ROE（净资产收益率），这是价值投资的本质。


一般ROE多年平均大于15%，就非常强了，能抓住这个企业的主升浪期，在成长性高速发展的阶段，享受到红利，就很不错了。

盈利能力
毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入
净利率=净利润/营业收入
ROE（净资产收益率）=净利润/股东权益
ROA（总资产收益率）=净利润/总资产
ROIC（资本回报率）=（净收入- 税收）/ 总资本
自由现金流=经营活动产生的现金流量净额-资本支出
运营效率
存货周转率=营业成本/【（期初存货+期末存货）/2】越大越好，商品卖的快，很有效率
存货周转天数=360/ 存货周转率越小越好，代表周转一次需要的天数
资产周转率=营业收入/【（期初总资产+期末总资产）/2】越大越好，代表一段时间内，全部资产从投入到产生利润的流转速度快
三费占比=（销售费用+管理费用+财务费用）/营业收入越低越好
应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额越大越好，一定期间内应收账款转为现金的次数
应收账款平均余额=（上一年年底应收账款+今年年底应收账款）/2
应收账款天数=360/应收账款周转率
资产安全
资产负债率=总负债/总资产越低越好，若高于50%，说明公司资产不佳，股东权益小于了50%
流动比率=流动资产/流动负债不能太高，也不能太低，维持在2比较好
速动比率=速动资产/流动负债维持在1比较好，过低，短期还债风险较高，过高，资产利用率较低
市盈率（PE）=总市值/净利润
市净率（PB）=总市值/股东权益注：“速动资产”是1年内可以马上变现的资产，包含货币资金、应收账款、应收票据，不包括存货、其他流动资产
对于一些新手，可以了解一下市场上的一些简单的财务知识，利于在市场上搬砖，也好跟其他农民工有交流的基础。
对于中长期价值投资者，市场的短期走向，不影响你的逻辑。


你的逻辑主要验证在季线、年线，以及对方向性大把握上，不要出现扭偏性误差。


大方向看对，就能胜出一大半。


做金融这个行业，就是累，很多人感觉自己也能干，认为这个行业高薪，你可以试试，这个行业不乏985、211高材生，你问问他多年的成果。


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还是老话，这个福利，之前有过一段时间，后面一年多就再没有了，现在再开放一次，后面可能就没有了。


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我每周要看上百份研报，跟有些农民工交流下看法，然后形成自己的判断，我的分析判断有可能是错的，也可能在市场上短期是无效的。


最近三年，从2020年到现在，我主要投资方向就是新能源，2020、2021年，重仓新能车；2022年，重仓光伏；今年，注意一个逻辑变化：风电的景气度在二、三季度提升了。


当然，我的分析可能是错的。你万万不可依据我的分析做投资。你要有自己的判断，自己对自己负责。
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