最近半个多月，格力电器股价已经跌超20%，市值蒸发了500多亿，在暴跌的背后不仅是格力电器让人失望的财报、低于预期的分红，更可怕的是格力电器已经全面落后于竞争对手的事实。
2022年财报显示，格力电器营业收入1889.88亿元，同比微增0.60%；实现归属于上市公司股东的净利润245.07亿元，同比增长6.26%。营收和净利润都不如意，但是如果把去年第四季度拿出来看就很可怕，2022年第四季度格力电器的净利润同比下滑16.40%。
由于业绩下滑，格力电器2023年的分红也是大幅下滑。此前，格力电器修改股东回报规划，其中有一条是“每年每股现金分红不低于2元”，但是实际上今年格力电器分红是10股派现金10元，也就是1股分红1块钱。这对于看重格力电器分红的股东来真是大失所望，抛掉格力电器的股票也是非常正常的选择。
也许会有人说，格力电器业绩不好，少分红也是可以接受的，毕竟现在整个家电行业，尤其是格力电器的主业，空调行业都处于下滑状态。
《2022年中国家电行业年度报告》显示，2022年家电行业出口和内销规模均出现下滑，其中家电行业出口规模为5681.6亿元，同比下降10.9%，家电行业国内销售规模为7307.2亿元，同比下降9.5%，市场竞争越发激烈。
空调这个细分领域整个行业是在下滑。奥维云网（AVC）数据显示，2022年全球家用空调市场规模为1.6亿台，同比下滑3.1%；中国市场规模为8022万台，同比下滑1.6%。
行业的问题，整个行业的公司都会受影响，只是格力电器受影响最大。与竞争对手相比，格力电器已经全面落后了。
根据海尔智家、格力电器、美的集团各年的年报数据，2014年时三家公司中格力电器与美的集团营业收入相当，分别为1400亿元和1423亿元，而海尔智家则最低，为969.3亿元。
至2022年度，格力电器营业收入增长至1902亿元，增长幅度为35.86%；美的集团增长至3457亿元，增长幅度为142.94%；海尔智家增长至2435亿元，增长幅度为151.21%。就营业收入的规模来说，格力电器的增长速度远远低于美的集团和海尔智家。
在产品丰富程度和对单一产品依赖程度方面，格力电器也落后。2014年，空调业务在格力电器和美的集团各自收入中的占比均为第一，格力电器空调营业收入达到了1187亿元，国内市场占有率稳居第一，美的集团为727亿元，国内市场占有率第二。
到2022年，美的集团空调业务收入达到了1506亿元，超越格力电器成为国内空调龙头，而格力电器空调业务收入1349亿元，屈居第二。更重要的是，美的集团空调业务收入占比仅为43.8%，而格力电器空调业务收入占比则达到了71.36%。
海尔智家产品线同样非常丰富，从2014年至2022年，海尔智家单一产品收入占比基本都在30%以下，与格力电器空调业务71.36%的占比相比，低了很多。
在产品出口方面，格力电器同样落后竞争对手。2014年，海尔智家、格力电器和美的集团的海外收入，在各自收入中的占比分别为12.13%、11.25%和37.99%。
至2022年度，海尔智家海外收入占比达到了51.78%，较2014年上升了39.65%；
美的集团海外收入占比达到了41.48%，较2014年上升了3.49%；
而格力电器海外收入占比则只有12.31%，较2014年只上升了1.06%。
在毛利率方面，格力电器也开始落后。2018年之前，格力电器的销售毛利率一直领先海尔智家和美的集团，但在2019年之后，格力电器销售毛利率则全面落后于海尔智家，对美的集团的领先优势也越来越小。
销售业绩不行，并不是说格力电器的产品不如竞争对手，最重要原因是，销售渠道和逻辑变了。过去20年间，中国互联网快速发展，线上销售渠道基本上成为各个商家的主阵地，但是格力电器却没有跟上时代的变化。2014年的时候，才开设第一家天猫旗舰店，当年双十一的时候，天猫的成交额已经达到了570亿元。
目前，格力电器已经全面落后竞争对手，如果格力电器不能及时调整适应新时代的销售方式，不能给市场带来超预期的变化，那么格力电器可能会就此变得平庸，并被股东抛弃。
小满工作室 | 腾讯新闻出品
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