声明，这问题已经超出了一般投资分析的范围，更是个专业的法律问题。以下看法仅代表我研究后的个人观点，不作为投资或法律建议。
先说结论，Schwab 大概率不会倒闭。真要倒闭，也是母公司或旗下银行分公司倒闭，券商分公司不受影响。万一券商分公司真破产清算了，股票账户里的资产也可以足额拿回。
以下是为什么。
Charles Schwab 会倒闭吗？
我的判断是大概率不会。
首先，Schwab不会发生类似SVB挤兑行为。三个原因，1)与SVB银行主要是科技公司客户不同，Charles Schwab 银行的存款来自3400万个券商客户。不太会发生短时间内一致行为。2) Schwab银行未被FDIC保险存款只占20%，这也与SVB高达94%未保险存款不同。除了20%的大额存款可能会离开，大部分储户不会恐慌。3) 存款来自于客户未投资现金，有些客户的投资策略就是日内交易，即使国债或货币基金收益有4-5%吸引，他们的现金依旧会停在账户中择时等待。
其次，Schwab 有比较充裕的流动性。账上有400亿现金。年内债券利息和新增现金流入估计还有600亿。再者，AFS科目中的1478亿债券已经通过其它损益确认过损失，且高流动性，随时可以卖掉变现。最终FHLB 和Fed的Bank Term Funding Program可以借3000亿。而目前存款总额为3667亿，管理层也说，即使存款全部离开，现有流动性可以覆盖。
万一Charles Schwab倒闭了，我股票账户(Brokerage Account)里的资产会受影响吗?
先说万一Schwab真要倒闭了, 是倒闭哪家公司。
Schwab的公司结构是:
母公司: Charles Schwab Corporation
旗下两家券商公司: Charles Schwab & Co., Inc. (CS&Co) 和 TD Ameritrade
旗下银行：Charles Schwab Bank
即使发生流动性危机，需要问FHLB 担保抵押借债，也应该是以Charles Schwab Bank 银行分公司的名义，与券商分公司无关。22年年报显示，旗下两家券商公司，没有任何有担保债。
08年雷曼兄弟破产，申请破产的是母公司，其券商公司被接管，业务和客户均没有受影响。类似的，我认为万一Schwab破产，申请破产的也只会是母公司或银行分公司。券商公司被接管或买走，不会破产清算。母公司债权人也无法追讨券商分公司。
以防万一，我们还是研究一下如果券商分公司走到清算(liquidation)这一步会发生什么。
大部分情况下，自己股票账户里的资产（证券和现金），其实是 ‘held in street name’.一旦券商破产清算，先要支付完券商的有担保债权人（secured creditors）, 剩下部分按比例退还给客户，(distributed ratably to the account holder as a return of customer property).[1]
一家券商破产清算，会成立一个客户资产基金，每个客户需要提出一个 “净权益”索赔 (net equity claim)。比如, 客户资产基金中最终有90%本应由券商代为持有的资产，那么所有客户都可以从这个基金中获得其“净权益”索赔的90%。[2]
为什么客户资产基金不一定是100% 由券商代为持有的资产。这是因为券商客户是无担保债权人。《证券投资保护法》（SIPA）改变了无担保债权人的权利，使得有无担保债权的客户在分配客户财产时优先于其他无担保债权人。但SIPA不改变根据破产法享有权利的有担保债权人的权利。[3]
前面已经说过, Charles Schwab 母公司Charles Schwab Corporation旗下两家券商Charles Schwab & Co., Inc. (CS&Co) 和TD Ameritrade， 均没有任何有担保债。[4]所以，我认为即使券商分公司发生清算，客户资产基金中最终100%或接近100%等于由券商代为持有的客户资产。
SPIC 提供的保险是在如果券商发生诈骗情况，客户资产失踪无法追回情况下赔付。每个账户保50万，其中现金25万。这个情况基本对Schwab排除。
CNN 08年有篇报道，SPIC 38年历史中，只有349名客户没有拿回整个组合。[5]
‍[1] https://www.proskauer.com/insights/download-pdf/448
[2] https://www.sipc.org/for-investors/investor-faqs
[3] https://www.proskauer.com/insights/download-pdf/448
[4]https://content.schwab.com/web/retail/public/about-schwab/SEC_Form10k_2022.pdf Page 53
[5] https://money.cnn.com/2008/09/15/pf/broker_leak.moneymag/index.htm
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