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2023年2月1号，股票发行注册制改革正式启动。
话说注册制这东西从早在2013年就提出了，直到2019年科创板上市，才有了注册制的试点，然后再到2023年全面注册制改革，期间整整十年。
这十年的阻力和困难终于克服过去了，有了一定的成效。
股票注册制已经喊了很多年，但一直推进不下去，因为阻力太大。
所以我们就想了一个农村包围城市的办法，就是搞一个科创板，再搞一个创业板，再搞了个北交所，然后在这三个板块上测试注册制是否好用。
高层想要改变金融陋习，真是良苦用心啊，我一直怀疑科创板和创业板存在的目的，就是为了推广注册制。
像宁德时代这种11000亿市值的巨无霸，居然是创业板的，怎么看都觉得不协调，放在主板都是名列前茅的存在。
我想，要不是直接改革主板的阻力实在太大，不得不凭空设计两个新鲜东西出来，美其名曰注册制试点。
有点像几何证明题里的辅助线，没这根虚线，你就解不了题，因为题目太难了。
为什么说现在的注册制改革是一道难上青天的大题呢？
用一句话解释，就是涉及的利益群体实在太牢固了，从上到下，大家都在分这块蛋糕吃。
一旦注册制改革成功，等于断了这条财路，那可是相当于杀人父母的罪过，所以一大票相关人士一直负隅抵抗了十来年。
以前的核准制就是政府批准，证监会觉得你行就能上，但这会存在几个弊端：
一，市场好的时候大家蜂拥上市，市场差的时候没人上，这时候政府会控制发行节奏，那你就得排队上市。
很多时候排个两三年是很正常的事情。
你想早点上可以吗，可以，弄虚作假把注册地址改到山区去，那边有扶持政策，可以插队上市。
二，监管的“隐性担保”，让投资人低估投资风险。
中国最大的问题就是家长制，从政府到企业到老百姓，人人都想当爹，但是这个爹他又当不好，因为没有人可以面面俱到。
但是家长制一旦深入人心，大家都认为你应该面面俱到，所以出了问题就骂政府。
比如A股市场，它都经过证监会层层审核，肯定是个优秀的企业吧。
后来被割多了才发现，原来大部分上市公司跟“优秀”没有半毛钱关系，都是上市公司和中介机构的圈钱游戏。
但这个锅，证监会肯定要背，问题是它又不可能保证每家企业的有序发展，就很矛盾。
三，也是大家最关心的，滋生腐败。
正因为上市困难，上市本身成为一种“稀缺资源”，所以只要IPO上市成功，至少有10到30倍的利润。
上市首日破发几乎是不可能的事情。
如此咋舌的利润，让马克思深刻意识到自己好像从来没有存在过一样。
发行人、会计事务所、保荐人，一直到发审委，大家都知道这坨肉有多肥，伸出舌头舔一下都是满嘴油。
这之间没有权钱交易，几乎是不可能的。
原证监会主席姚刚，受贿千万，被判18年有期徒刑，也就是四年前的事情吧。
现在注册制全面正式启动，以上核准制的弊端不能说全部根除，至少可以收敛不少。
有好的方面，自然也会伴随不少的弊端。
什么IPO当日就破发，未来仙股比比皆是这种技术性问题，我就不多加赘述，这里主要讨论制度的弊端——退市。
个人认为，注册制的核心并不是让企业方便上市，而是如何平衡资本市场高效有序地运行。
那么退市制度就是必须存在的逻辑，毕竟优胜劣汰才是最良性的发展。
只不过我们的退市制度几乎没有威慑力，2022年A股共有428只新股上市，退市46只。2021年A股共有524只新股上市，退市14只。
截止至2023年2月1号，沪深两市一共超过5000只股票，总计退市131只。
把这些数据列出来，就是想说明一个问题，现在的A股市场依然是只进不出的状态，搞得跟个貔貅一样。
但问题是总盘子就这么大，上市吸血的企业越多，必然会分流优质股票的资金，无法形成强者恒强的局面。
最后依然是妖股横行，很多散户资金在那种垃圾股里被反复收割，信心缺失将是最终的归宿。
但是在特色体制的环境下，退市又是一个比较复杂的问题，每家上市公司都是当地的香饽饽，也关系到当地政府的GDP等各种因素，想让一家企业退市，背后有着非常深刻的博弈。
所以想要让A股和美股一样长牛，光有一个形式上的注册制是完全不够的，必须有着正常的新陈代谢，要不然这种挂羊头卖狗肉的注册制，只会成为吸血+扔垃圾的利器。
反而还不如原来的核准制。
但遗憾的是，这两年注册制的改革和试点中，科创板和创业板的退市制度并不明显，所以我很担心未来会出现画虎不成反类犬的现象。
就拿美国来说，人家是注册制的鼻祖，同时在过去40年里面，美股有超过15000家公司退市，纳斯达克每年约8%的公司退市。
有这样优胜劣汰的机制，才能更好地吸引投资人，把资金投到那些有发展前景的公司里去，陪伴公司一起成长。
这种心态也最终导致了美股40年长牛的神奇景象。
但对于A股市场，我们扪心自问，有多少人是愿意陪同企业共同成长的，A股更像一个投机市场，大家都想在短期内赚快钱，所以今天这个板块起来，明天那个板块起来，搞了十几年，依然还在3000点徘徊。
你说这到底是制度的问题还是人心的问题？
很难回答。
但有一点是肯定的，注册制的改革短期内只能利好券商，中长期看依然是一个偏中性的政策。
除非我们的退市制度能够逐步完善，届时资本市场才能发挥出最大的作用。
总而言之，注册制改革容易，但是整个体系的建立，恐怕就不是一朝一夕的事情了。
希望在未来的几年中，我们可以多向那些成熟的资本市场学习，让市场占主体，监管的作用主要是引导市场长期关注公司的价值以及行业的价值，而不是炒作的价值。
这样才能吸引到越来越多的长期投资者，社保和医保等民生问题才能有所改善。
▲ 我是七叔，一个亏了大钱，又爬起来的男人
这个人，有点风趣，也有点骚气
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