地方债偿债利息首破万亿,春节楼市成交下降14% | 财经日日评
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2023年的年货消费九大趋势
|点评|国内房地产市场的颓势,在2023年依旧得到了延续。全国各地对楼市松绑的政策力度正在加大,首付比例和房贷利率接连下调,然而对市场的提振效果有限。一方面,各大企业年终奖发放金额总体有所下调,居民对于未来收入的信心有待恢复;另一方面,今年春节假期疫情防控政策优化,出行旅游人数增多,推迟了买房时间。
具体来看,房地产局部复苏的迹象已经出现。部分热点城市的成交额开始回暖,主要是由于当地豪宅市场火热,部分稀缺房源价格已经刷新历史新高。不过,即便是在一线城市,刚需房市场整体仍较为冷清。总体上看,国内房地产市场正在缓慢地“自上而下”复苏,对购买房产持有观望态度的居民需求释放需要一定时间。
|点评|2022年如果用一个字来形容就是“难”。不仅企业遭遇经营困难,民众收入下滑,地方政府的钱袋子也大幅收紧。但各项开支还要维持,只能增加发债。这就使得原来“债台高筑”的地方财政雪上加霜,偿债利息也水涨船高。
要堵上地方财政的“窟窿”,一是要看房地产市场的复苏程度,二是看社会消费能否回暖。不过,有关地方债的问题,已引起高度重视,并于本月初给出了两点指示,一是化解隐形债务风险,二是开展地方债务置换。如果认真落实,地方债的风险或有望维持在可控范围之内。
|点评|自去年10月以来,猪价便一路走低。尽管春节期间,猪价跌势暂止,但总体价格仍不及往年同期。不过相比于2021年,2022年猪价总体走势良好,2022年3月—10月期间还走出了一波上涨行情。
当前猪价再次徘徊在16元/公斤的盈亏平衡线,而市面上养猪成本价在16元/公斤以下的猪企寥寥无几。这就意味着,大部分猪企再次临亏损的风险。如果政府能启动收储,猪价或有望获得短暂提振,但这或许也改变不了“猪周期”的区间振荡。
|点评|春节贺岁片票房的总收入,对于因疫情而“沉寂”三年之久的电影行业来说,这份成绩单已经很亮眼了。不过,全国影院尚未全部开门营业,再加上今年贺岁片的平均时长相比往年更长,影院总体排片场次的数量有所下滑。许多影院为了让用户恢复线下看电影的习惯,选择了用各类活动让利,总体票价不升反降。在此基础上,场均观影人数的显著上升,令2023年春节档取得了国内春节档票房第二的成绩。
总体来讲,各大影院前期为今年春节档大力宣传,制片方在电影质量上也苦修内功,有的影片争议不断,恰恰也说明了电影市场的关注度在提升。只是院线要真正修复业绩,摆脱困境,还需要等待一段时间。
|点评|2022年可以说是智能手机市场的“阵痛期”。受疫情冲击和经济放缓的制约,已进入存量博弈的智能手机市场也陷入低迷。加之智能手机厂商普遍创新不足,导致消费者“换机”热情不再。不过,低迷中也不乏一抹亮色,比如靠X80系列一举夺魁的vivo,借助高端机的优势弥补了销量下降的短板,而荣耀的业绩增长则得益于完善的智能周边产品。
尽管2023年国内经济预期有望回暖,春节期间电影票房和旅游市场表现不错,但这在多大程度上提振智能手机市场,恐怕难言乐观。归根结底,智能手机已经走到了一个迭代的瓶颈期,下一个蓝海在哪里,尚未显现。
|点评|人工智能应用,一直是百度技术探索的重点项目之一。早在2014年,百度就推出了人工智能机器人“小度”,并将人工智能助手广泛运用于音箱、学习平板等产品上。不过,和ChatGPT相比,小度在“智能”方面仍然还有很大差距。
近年来,随着网民对于搜索引擎多样化需求的产生,在某些细分领域中,百度正在逐渐被抖音、微信等软件的搜索功能所替代。百度急需在搜索引擎业务中推陈出新,融合人工智能技术,或许是一个不错的选择。
|点评|对于国内投资者来说,由国际做空机构引发的个股暴跌并不陌生,瑞幸咖啡就是典型的一例。这次兴登堡盯上的目标,是印度国内数一数二的知名企业。阿达尼集团业务线几乎遍布印度所有的基础产业,其涉及的上市公司股价近年来一路飙升。
兴登堡认为,阿达尼集团利用旗下跨国“空壳公司”之间的财务往来,捏造出虚假的利润增长,并且不断通过借贷、股权质押等手段,为公司提供现金流,扩大集团总体杠杆规模。近三年来,阿达尼集团部分子公司股价上涨超过10倍,令这些传统能源及基础设施公司的估值比肩泡沫时期的科技公司,过于“夸张”的估值或许是引起国际做空机构关注的最大原因。
|点评|春节假期期间,外围市场持续走高,再加上春节期间国内票房、旅游等消费数据出现些许回暖迹象,两市大幅高开。但是,部分投资者仍对国内经济复苏持较为悲观的看法,选择获利了结,由此产生的场内抛压致使指数全天走弱。从板块上看,未来业绩较为明确的军工板块表现突出,消费电子板块延续节前涨幅。
春节期间的居民消费表现出一定的潜力,却没有释放出很强的复苏信号,令国内投资者对未来行情的预期显得更为犹豫。反观北向资金,维持了对中国经济复苏的强烈看好态度,再次呈现出大幅流入态势。对于投资者来说,如何看待今年国内经济的运行轨迹,将成为不得不回答的一个问题。
文中股市、期货内容仅供参考
不构成投资建议
栏目主编| 魏英杰
责任编辑 |何梦飞| 主编 |郑媛眉
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