丁辰灵：春节后A股开门红，港股2连阳，2023投资主线梳理

各位朋友兔年大吉大利！我刚从云南度假旅行十天回到北京，我年前关于投资的几篇文章：

丁辰灵：大涨！外资大幅流入，2023年经济和股市展望

丁辰灵：人民币汇率升破6.8，2023人民币还能继续走强吗？

丁辰灵：特斯拉大跌12%，港A开年红，2023如何能在投资赚钱？

不少看了我的分析，坚定持股过年的朋友，都喜迎了A股，港股的开门红。恭喜大家，2023年是个好年份，不要错过任何机会！

下面灵哥将沿着疫情后的消费反弹，和中美竞合两条主线和大家聊聊我们今年重点要关注的机遇：

1. 疫情更快消散，消费更快速反弹

在年前，灵哥做了连续9次的疫情数据调查丁辰灵：第一波疫情基本结束，二次感染会来吗？全国疫情趋势推演（九）这些数据扎实支撑了疫情快速过峰，消费快速反弹等判断。

在刚刚过去的春节七天长假中，我带着父母在云南自驾度假旅行，其中大理和西双版纳的人流简直是人山人海，夸张到极致。目前最新的数据显示，东航在今年春运的运力资源已经恢复到了2019年同期的87%，而最新的整体航空业的需求将在2023年4月恢复至2019年4月的100%。

这符合灵哥之前的判断，即旅游业和中高端消费优先反弹，本地零售业和服务业的恢复仍然需要时间。

我在去年疫情刚爆发时担心过二次感染问题，当下对二次感染的担忧已经大幅减少，核心观点在前几篇文章也写过，我这里就不再赘述了。

由于疫情封控和爆发，2022年的社会零售总额比2021年减少0.2%，最新研究数据认为2023年的社会零售总额将比2022年预期增加11%。

而中国经济的快速回弹，有两个很明显的影响，首先是将持续拉动石油、铜在内的大宗商品，这让大宗商品价格很难降下来。其次中国后疫情恢复反弹如此之快，相当于引领了新一波的世界经济周期。即美国欧洲都面临着经济衰退，而中国经济首先反弹，全球资金就会加大流入中国的幅度，带来的是人民币汇率和中国资产的重估。

当前仍然是反弹的初期，资产价格的持续修复还在进行中，从最先反弹的银行茅台腾讯阿里等，还将带来其他行业资产的估值陆续修复，这是2023年的投资主线之一，即中国资产的估值修复。

2. 中美竞合

中美竞合是未来十年的观察世界的主线，当然也是我们做金融投资需要深刻理解的主线。

我们看到双方近期有一些表面缓和的迹象，比如上投摩根的全资外资牌照被批，还有耶伦的见面，布林肯预期的访华等。

美国当前急需的是中国停止抛售美债，这是耶伦如此积极的原因。但美国是否能拿出足够的筹码，比如在高端半导体方面放松制裁，我们还要观察。

我们必须理解，当前即使有一些缓和，双方也是各自需要解决各自当前的一些急迫问题，但无法改变的是霸权交替中残酷的零和博弈竞争的大格局。

所以在中美竞合领域，我们今年重点要关注去年开会提出的“安全”。

a. 粮食安全，要继续关注种业！

我们2021年度粮食产量6.8亿吨，消耗量是8.5亿吨，其中的差值就是进口的粮食。而我们明确提出要把中国人的粮食饭碗抓在自己手上，所以粮食自主仍然会是一条重点关注的投资主线。

b. 能源安全，不仅要关注新能源，还要关注旧能源

今年国家电网预期电力消费将增加6%，我们不仅要关注新能源的机遇，还要看到传统化石能源也在重启，特别是山西，内蒙古，陕西，宁夏的煤矿重启。

这不是短期的策略，由于2022年气候异常干旱引发的四川停电危机，这让国家重新开始重视火电。在相当长的一段时间，火电难以替代，煤炭难以替代。我们和澳大利亚缓和关系，首先放开的不是龙虾，葡萄酒，而是放开让四大国有公司进口澳大利亚煤炭。

另外我们当前的产业发展都遇到一些资源约束，1月12日，自然资源部宣布全面启动新一轮战略性矿产国内找矿行动，包括最紧缺的石油，煤炭，铁矿，钾盐等。

c. 科技安全

这部分我们之前谈论的也较多，很多朋友也比较熟悉。从半导体全产业链的国产化，到信创，数字经济等。

彭博社报道传美国拉拢荷兰日本在DUV光刻机部分型号也达成了制裁共识，但之前荷兰首相也明确说，制裁只会让中国举全国之力自主开发。

无论彭博社消息是真是假，科技领域的国产替代是阳谋，值得重点关注。

d. 国防安全

随着中美对抗加剧，军工一方面是传统可以随着事件炒作的“投机股”，另外一方面军工也正在逐渐变成可长期投资的赛道。这是因为随着美式全球化的破灭，过去美式和平瓦解，俄乌战争开打让各国都更加注重国防自主，纷纷提高自己的军费。

而欧美俄都在俄乌战争中消耗掉大量的常规武器的库存，这就让我们价廉物美的军工产品在国际市场的扩展留出了市场空间。

随着C919第一架飞机的交付，和发动机的国产化进展，航发也是一个重点会起飞的行业。长期来说，中国大飞机的零部件都将全面国产化，有着长期看好的机会。

结语：

年前已经有会员纠结散户这时候入场不如两三个月前向上空间那么大，其实没啥太纠结的，虽然当前向上赔率不如两三个月前，但如果和六个月以后相比，价格又不是现在这个价格了。

投资股票除了胆大心细，关键是灵哥常常和大家说的，要敢于埋伏在低位，然后等待限制条件的改变。这是一种需要常常具有的思维方式，而不是跟着别人追涨杀跌。

我来举两个例子，比如当前全球半导体股票仍然是低位，英特尔这两天由于财报不好大跌。但是半导体是典型的周期股，说涨也会涨起来。更何况，别看美国当前对中国半导体制裁，万一制裁以某种形势放缓了，延迟了都会对半导体产业重新构成利好。虽然当前很难说半导体一定是到了最底部，但也离底部不太远，是可以考虑开始分批建仓了。

第二个例子是新能源三傻目前反弹力度远不如阿里等消费股，价格还是在相对低位。但是2023年碳酸锂价格行业普遍预期下降35%，这将利好电池企业，并且会有一定的利益传递给下游的整车行业，改善其利润率。

而由于特斯拉的降价给市场带来的鲢鱼效应，再加上经济超预期复苏的可能性，新能源电车行业今年将有大概率持续看好。

总之，不要以任何纠结的患得患失的心态来对待投资，对待人生。而是在每个阶段都要找到低位埋伏的机会，等待可能的限制条件改变，干就完了，反而是涨高了是高处不胜寒，要主动走下神坛，放在股票投资就是该止盈就止盈。

2023兔年才刚刚开始，祝大家兔年财运滚滚！只要有正确的思维方式和到位的执行能力，2023赚不到钱那才叫神奇呢？

（全文完）

后记：很多人错过这一波都是信心问题，都容易被身边的小圈层所影响。比如很多人都会担心我们会越来越封闭，但其实我们和美国是精准脱钩，该脱钩脱钩，其他继续开放的门会越来越大。

招行破净的时候，我一直说珍惜30元以下的招行。有人是低价买入持有到现在，也有人做了一波卖了。