第一次站在Subway柜台前的留学生be like:this this and this...
留学一年后的留学生光顾Subway,熟练操作,like a real local
可以说,赛百味见证了每一个留学生在国外的成长,而如今的它却被曝出要卖身了!
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100亿出售,Subway扛不住了?
近日,路透社、CNN等国外主流媒体相继报道,连锁快餐巨头Subway目前正在寻求出售,卖身价或超100亿美元
图/Reuters
加盟之王堕落卖身,Subway你怎么了?
作为世界上最大的快餐店品牌之一,Subway在鼎盛时期曾在全球拥有4.5万多家门店。
什么概念呢?哪怕是快餐届顶流麦当劳和肯德基的门店数量也才在去年刚刚达到3.8万2.5万的水平。
图/麦当劳 & 肯德基
然而,在辉煌过后,Subway的衰落也是肉眼可见。
低加盟费、高抽成的盈利模式导致Subway自2016年开始门店骤减家族式经营也导致Subway的上市之路重重受阻
多重打击下的Subway自然而然地成为了私募股权公司和其他公司的潜在并购目标
🥪2021年,汉堡王的母公司RBI就收购赛百味进行过一次非正式会谈;
🥪旗下拥有Buffalo Wild Wings等多品牌的餐饮巨头Inspire Brands、肯德基的母公司百胜餐饮集团也对Subway做过尽调。
这一系列事件也几乎坐实了此次的卖身传闻并非空穴来风。
那么问题来了,100亿的身价哪来的?
然而,看上去风雨飘摇的Subway还是被曝出了100亿美元的估值,一旦被收购成功将会达成近年来餐饮行业最大的交易之一


空口无凭,这身价是怎么算出来的?咱们还是得用商科生的思路来解释:
资本市场的估值逻辑,看好的不是Subway当下阶段的营收规模和盈利水平,而是看其模式是否能代表未来的发展趋势
以和Subway品牌价值相当的Domino's Pizza为例,2022年市值一度超过120亿美元,以此不难看出Subway的投资潜力。
图/Brand Finance
话虽如此,想要准确为一家公司估值,并不是简单对标就能完成的事情,而是要使用多种方法相互验证,最终得出一个价值区间
因此,对于商科留学生来说,想要求职投行,不论是Internship还是Analyst,都会花大量时间用Financial Models为各种公司估值
熟悉金融建模,并了解公司/资产估值的确定方法,也成为了各大投行对候选人的核心要求。
不少金融公司都把会估值建模写进岗位要求,并且纳入面试环节!不说远了,就拿目前在开放春招的投行岗位举例
J.P.Morgan开放的2024暑期实习,就在JD上公开表示:“应聘者需要使用估值模型”。
图/JPM
除了简单提问,面试官有些时候还会让你现场演示,在规定时间内完成模型建立、估值并进行简单讲解!
据在高盛工作过并担任面试官的Y导师所述,投行面试时,面试官会经常问到以下问题:
  • 有哪些估值方法,分别适用于什么场景
  • 如何计算DCF中的FCF
  • 如何搭建DCF,配平三张表
  • 说一下WACC、Cost of Equity的定义?
  • ……
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图/DBC职梦,不可转载
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