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 文 / 巴九灵(微信公众号:吴晓波频道)
今天是大年初一,是个辞旧迎新的日子。
在农历新年的第一天,小巴为大家带来《投资日日评(会员版)》课程的年终总结和年度展望,带大家在闲暇的假日补一补投资干货。
《投资日日评》于2020年12月16日在吴晓波频道App首次上线,已陪伴大家两年多啦。主讲人朱振鑫、张楠老师日更不辍,更新了750+期音频课程,160+期周报,回答了1200+个课程问题,课程总收听已达到240多万人次,有1000多个学员每天都会蹲点收听。
作为一门工作日每天更新的课程,主讲老师会在第一时间解读市场热点、分析最新经济数据,帮助大家剔除无效信息的干扰。此外,课程中还有偏向于中长期的趋势分析和方法论总结,这些内容在较长时间内都有学习价值。
接下来,小巴就结合收听人数和讨论热度,给大家推荐14期热门音频课,希望让你有所收获。1月21日—1月31日,限时免费试听,你可以点击相应标题图片,直接收听。
2023年投资市场趋势预测
市场趋势分析一直是这门课程的重点之一,年初大家最关心的当然是2023年投资市场趋势。
根据当前的基本面情况,朱振鑫老师给大家梳理了2023年值得关注的十大投资趋势。
预测1:宽松政策积累的能量将在2023年加速释放,经济将摆脱衰退、走向复苏,但最佳状态的过热期仍需等待。
预测2:股票市场已经“阳过”,2023年将逐步“阳康”,虽然还很难达到最佳状态,但仍具备极高的投资价值,依然非常适合“播种”。
预测3:股票市场将会出现明显的结构分化,出清彻底的“大价值”会明显强于出清不完全的“小成长”。
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预测4:债券市场进入牛熊切换阶段,过去两年的强劲债牛已经结束,虽不至于直接进入大熊市,但性价比已经大幅下降,投资价值明显不如股票。
预测5:随着房地产调控的不断松动和利率的持续下行,房地产短期基本见底,大概率逐步回暖,但中长期走弱的趋势一点都没有改变。
预测6:股票基金风格会跟随市场一同切换,2021—2022年的一批明星基金经理将走下神坛,就和2019—2020年的明星基金经理所经历的一样。
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预测7:过去两年最吃香的大类品种债券基金收益将显著下降,大概率出现阶段性的亏损。
预测8:2023年人民币汇率很难继续单边升值,近期的升值更像是阶段性企稳,中期来看,人民币仍处于弱势周期,汇率依然震荡偏弱。
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预测9:大宗商品可能有阶段性的修复,但真正的牛市还需要等待,配置的性价比不高。
预测10:全球经济仍处于从“放水”到“收水”的紧缩周期中,经济仍有下行压力,2023年的外需和出口依然不容乐观。
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除此之外,朱振鑫老师和张楠老师还从其他角度分析了2023年的市场趋势,比如:以史为鉴,2023年的投资市场和过去哪一年比较类似?各个行业轮动情况如何?各个专业投资机构都有哪些一致性预期?
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2022年重点课程盘点
除了热点分析和市场解读,各个投资专题也是这门课程的一大特色。
主讲老师朱振鑫和张楠认为,投资市场上的大多数热点都不值得关注,建立相对完善的基本投资框架更为重要,课程中的系列专题就是为了帮助大家打好投资基础。
接下来,再让我们一起回顾一下2022年的重点课程,看看在过去一年里课程有哪些新的专题,哪些课程最受同学们的欢迎,同时也帮同学们复习一下。
1.投资中的核心指标系列
投资市场上最不缺的就是各种数据和信息,光是宏观的基本面指标体系就包含成千上万的数据。
朱振鑫老师认为,这些数据对政策有很重要的意义,但如果从纯投资的角度来看,其中绝大部分都属于无效信息,不仅对我们的投资没有任何帮助,甚至可能会干扰我们的判断。
在“核心指标”的专题课程中,朱振鑫老师梳理了一些关键指标,主要是围绕经济和资产周期的决定因素展开,包括经济增长、通胀、流动性、资本市场等维度。
图片来源:新财学院
在本专题的第五节课程中,朱振鑫老师介绍了股债比价和滚动市盈率两个指标。
股债比价是一个衡量股债相对估值的指标,简单来说,就是用股票的估值去比债券的估值。股债比价在35%以下大体可算作股票低估区间,而股债比价在50%以上时大体可算作股票高估区间。
滚动市盈率在计算中一般采用近12个月的净利润,也就是所谓的PETTM。和静态市盈率相比,PETTM更能反映最新的盈利能力变化。
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2.疫情三年行业剧变系列
疫情三年的显著影响,加上国内外经济和政策环境的变化,使得一些产业格局发生了翻天覆地的变化。有些行业遭遇史无前例的冲击,成为时代的牺牲品,而有些行业却在惊涛骇浪中逆势崛起,成为时代的幸运儿。
朱振鑫老师在课程中开设了一个疫情三年行业剧变的专题,从A股市场的几百个行业赛道出发,看看哪些行业在近三年的大变局中最为受益,哪些行业最为受损。
在这些行业中,最惨的十个行业合计损失了超过4000亿净利润,盈利降幅平均高达111.6%,排在第一名的就是保险行业。
疫情后的三年里,保险行业急转直下,三年平均盈利仅2184亿,比疫情前平均每年少赚540亿,降幅达19.8%。保险股市值已经从2019年的3.4万亿大幅缩水至2.2万亿,整整蒸发了1.2万亿。事实上,疫情不是主因,非疫情因素的影响更为直接。
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3.基金投资兵器谱系列
根据投资方向的不同,基金分很多种类,但很多投资者可能只关注部分股票型基金,对其他的基金类型还相对陌生,张楠老师在这个专题中帮大家详细梳理了一下常用的主流基金类型。
张楠老师以中证公司的基金类指数为基础,选取投资者最常用到的一些基金类型进行分析,梳理了每一类基金的几个核心要点:基金投向、技术要点、运行模式、历史收益、投资逻辑、风险提示、代表产品。
在本系列专题的第一节课中,张楠老师介绍了货币基金。
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以上三个专题,分别是宏观、行业、基金相关的内容,除此之外,还有高频指标手册、跟聪明钱做投资系列、行业景气度、基金风格系列、指数基金系列等专题。
最后,再为大家附上收听量最高的几期课程,点击标题对应的图片可以直接试听。
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希望以上14节课能够帮助你在新一年的投资中增加胜算。如果你还没有听够,欢迎加入《投资日日评(会员版)》课程。
1月21日—1月31日,仅需449元/年(市场价499元/年),一年有300+节新课程,并且往期的几百节课程,在会员有效期内都可以免费学习。
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