观点抢先看
■当地时间1月12日，苹果发布文件称，公司CEO蒂姆·库克的总薪酬将在2023年减少40%以上，至4900万美元，原因是投资者的反馈以及库克本人要求调整薪酬。
■最近市场对苹果公司的需求担忧加剧，导致股价几周跌跌不休。科技股的低迷表现，成为拖累美股市场“开局不利”的主要因素。
■美股市场不利的信息不仅让硅谷寒意阵阵，华尔街也正陷“裁员潮”。2022年很多投行的收入大幅下降，导致包括摩根士丹利、花旗集团等在内的大型跨国金融机构纷纷开始裁员。
■国内宏观经济大概率进入缓慢上升期，无论从基本面对比还是预期汇率走势来看，A股对全球配置资金具有显著的吸引力。
01
自愿降薪，苹果CEO库克今年薪酬“腰斩”至4900万美元
据财联社报道，库克在2022年总薪酬高达9940万美元，堪称“全球最强打工人”之一。其中包括300万美元的基本工资和价值约8300万美元的股票奖励和奖金。这比库克前一年的薪酬略有上升，2021年时他的总薪酬为9870万美元。

不过，苹果公司把库克2023年的薪酬削减40%至4900万美元（约合3.3亿元人民币），其中将包括与2022年相同的300万美元的基本工资和600万美元奖金，以及价值4000万美元的股权奖励。相比之下，库克在2022年的股权奖励价值为7500万美元。不过，库克2023年的实际总薪酬可能会根据公司的股票表现而波动。
苹果公司表示，作为改革的一部分，到2023年，授予库克并与苹果业绩挂钩的股票占比将从50%提高到75%，未来几年也是如此。
据界面新闻报道，苹果公司表示，薪酬委员会在平衡了“股东反馈、苹果公司的卓越表现以及库克根据收到的反馈调整其薪酬的建议”之后，批准了2023年的目标。
苹果公司还表示，首席执行官薪酬的变化得到了库克的支持，薪酬委员会认为它们是对股东反馈的回应。苹果公司称，考虑到公司的相对规模、范围和业绩，薪酬委员会还打算将库克未来几年的年度目标薪酬定位在公司主要同行的80%至90%之间。
一家公司的首席执行官建议削减自己的薪酬较为罕见。根据彭博社的数据，高管们的薪酬待遇水平已经变得越来越高。2021年是高管薪酬的创纪录年，但股东越来越多地反对这种待遇。根据知名咨询公司美世（Mercer）的数据，2021年“决定薪资”投票失败的数量创下了纪录，这可能反映了股东对公司在疫情期间的表现感到失望。
苹果还披露了2022年首席财务官Luca Maestri、总法律顾问Kate Adams、零售主管Deirdre O'Brien和首席运营官Jeff Williams的薪酬。这些高管在2022年的薪酬都在2700万美元左右，包括工资、股票和奖金，比前一年略有增加。
在3月10日苹果年度股东大会之前，库克向股东分享了一篇关于过去一年的文章。他写道：“今天，我们所有人面临的全球挑战——从通货膨胀到东欧战争，再到疫情的持久影响——使现在成为采取深思熟虑的行动的时候。但现在不是从未来撤退的时候。我们一直经营着苹果，这意味着继续投资于创新、人力以及我们可以为世界带来的积极变化。”
“今天，我们拥有有史以来最强大的产品和服务阵容，我们的技术从未以更多方式出现在我们的用户身上。我们的最新创新正在帮助我们中的许多人利用我们的创造力，与亲人建立联系，找到娱乐和快乐，并过上更安全、更健康的生活。”库克表示。
02
苹果市值失守2万亿美元大关
苹果股价2022年下跌了三分之一，尽管比纳斯达克综合指数的跌幅要小，并且苹果公司在过去一年大部分时间里的表现都优于标普500指数。但最近市场对该公司的需求担忧加剧，导致股价近几周跌跌不休。去年12月，苹果股价累跌12%，创下2019年5月以来表现最差的一个月。
在2023年1月3日，苹果收跌3.69%，报125.05美元/股，市值18个月以来首次跌破2万亿美元关口。值得一提的是，正好是在一年之前，当地时间2022年1月3日，苹果公司成为美股历史上首家市值触及3万亿美元关口的公司。但随之而来的是美国的高通胀、美联储疯狂的加息周期等不利因素，使得该股在这一年间抹去了超三分之一的市值。
在2022年期间，美股大公司日子也不好过。微软公司和沙特阿美的市值也已相继跌破了2万亿美元，在苹果失守这一关口后，全球范围内已经没有市值在2万亿美元以上的公司了。
同时，在2022年12月上旬，电子零件制造行业领头羊、苹果手机关键供货商日本村田制作就曾预计，由于需求疲软，苹果公司将在未来几个月进一步削减iPhone 14系列手机的生产计划。
村田公司总裁Norio Nakajima在接受采访时表示，“从商店中手机的供应情况来看，我认为市场正在向下修正。”Nakajima还预计，全球智能手机市场将在今年一季度继续恶化。

另据日媒1月2日报道，苹果公司已经通知几家零部件供应商在今年第一季度减产AirPods、Apple Watch和MacBooks的组件。
报道援引一家苹果供应商的经理说：“苹果已经提醒我们，自去年第四季度以来，实际上几乎所有产品线的订单都在减少，部分原因是需求没有那么强劲。”
苹果将于2023年1月底前后公布最新的财报，一般来说，截至12月的季度是该公司一年中销量最高的时间段。根据媒体汇编的数据，目前分析师预计这一季度的营收将从去年同期的1239亿美元小幅下降至1229亿美元。
03
高盛将开启“规模空前”的大裁员，裁员潮正席卷华尔街？
美股市场不利的信息不仅让硅谷寒意阵阵，华尔街也正陷“裁员潮”。

据央视财经《第一时间》综合多家媒体报道称，全球知名投资银行美国高盛集团近日计划在全球范围内进行裁员，主要是其认为2023年全球经济增长前景不明。裁员规模大约为4000个工作岗位，占员工总数的约8%。据公开信息，高盛集团每年都会裁掉1%至5%表现不佳的员工，而这次裁员规模是空前的。
据公开信息，了解高盛计划的人士透露，这家全球投行将从周三开始裁员多达3200人。这相当于高盛2022年10月份49100名员工的6.5%，低于上月公布的可能裁员上限8%。
高盛首席执行官所罗门(David Solomon)在2022年9月份开启了华尔街的裁员季，然后选择实施迄今为止业内最大规模的裁员。过去两年，随着交易和交易活动的激增，银行员工数量有所增加，但好景不长，由于市场突然变得不友好，2022年IPO发行量暴跌94%。
报道提到，其他投资银行在未来几周采取“观望”态度。一位熟悉华尔街公司流程的人士说，如果2月和3月的收入低于预期，该行业可能会裁员更多。
另据公开信息，两名知情人士称，高盛正在为艰难的经济环境做准备。其中一位消息人士称，裁员规模将是2008年金融危机以来最大的一次。据报道，消息人士称，裁员可能会影响该行的大部分主要部门，但应该会集中在高盛的投资银行部门。由于全球金融市场动荡，华尔街银行的企业并购活动大幅放缓。同时，数据显示，2022年美股IPO数量和募资额出现断崖式下降，进入2023年，美股IPO寒冬并没有回暖迹象。
央视财经报道，随着企业间并购和新股发行等活动放缓，2022年很多投行的收入大幅下降，导致包括摩根士丹利、花旗集团等在内的大型跨国金融机构纷纷开始裁员。摩根士丹利在全球范围内裁员 2%，波及 1600 名员工，花旗集团裁掉了约 50 名交易员。
金融数据公司Dealogic的数据显示，2022年全球投行业务的佣金收入几乎减半，从一年前的1323亿美元降至770亿美元。截至2022年12月20日，全球并购交易总额已下降37%，至3.66万亿美元，而2021年曾创下5.9万亿美元的历史新高。截至2022年12月底，银行已执行了价值5170亿美元的股权资本市场(ECM)交易，这是自21世纪初以来的最低水平，比2021年的繁荣下降了66%。
04
美股市场“开局不利”
科技股在新年伊始表现不佳，成为拖累美股市场“开局不利”的主要因素。
回顾2022年，随着美联储不断提高利率以对抗通胀，美股科技板块受到较大冲击，市值纷纷“缩水”，而新年的到来也未能扭转这一颓势。美国科技巨头苹果股价于1月3日大幅下跌，令大盘承压，延续了科技板块在过去一年的困境。
2022年1月初，苹果股价创下181.5美元的纪录。此后略有波动，在去年4月和8月的反弹中，苹果股价又涨回来了，离新高只一步之遥。不过从8月后，苹果股价一路震荡下行，如今股价已较最高点跌了30%。
近期，美股财报季也拉开大幕，投资者消化四大行最新业绩，美股低开高走。
摩根大通、美国银行、花旗和富国银行均于13日放榜。此前分析师就预计，财报将释放好坏参半、伴有矛盾的信号。利率走高有助贷方赚取更多利息收入，不过随着经济放缓，新增信贷损失拨备将抵消贷款增长的利好。
摩根大通最新财报显示，2022年四季度营收录得355.7亿美元，较2021年同期增长17%，净利润同比上升6%至110.1亿美元。受惠于利率走高和贷款增长，净利息收入猛增48%至203亿美元，投行业务疲软，季收录得13.9亿美元，同比下滑57%。
摩根大通CEO戴蒙（Jamie Dimon）日内表示，由于消费者和企业资金状况良好，当前美国经济维持强劲，不过前景存在一系列风险，包括国际地缘紧张局势，能源食品供应危机，通胀高企侵蚀购买力，并导致央行加息、量化紧缩。“我们仍然不知道这些因素最终会产生何种影响。”戴蒙说。该行预期美国更有可能出现温和衰退，故作出23亿美元的信贷损失拨备，环比增加49%，高于同日公布业绩的其他三大行，该股收涨2.5%。
富国银行上涨3.3%。该行上季营收为196.6亿美元，同比下降5.7%，净利润近乎腰斩至28.6亿美元，主要原因是抵押贷款业务锐减。富国银行是六大行中最依赖抵押贷款业务的银行，在房贷利率突破6%之后，房屋销售和再融资活动急剧下滑，拖累该行上季房贷收入减少57%，该行已在本周宣布，正在退出美国抵押贷款市场。
经济前景恶化使得该行上季的信贷损失拨备为9.6亿美元，2021年同期则是释放贷款损失准备金4.5亿美元。富国银行CEO沙夫（Charlie Scharf）表示，“展望未来，我们正密切关注利率抬升对客户的影响，预计存款余额和信贷质量将继续恢复至疫情前水平。”
美国银行去年四季度总营收为246.6亿美元，净利润增长2%至69亿美元，期内实现147亿美元的净利息收入，同比增长29%。美银的投行业务收入则暴跌逾50%至11亿美元。该行拨出11亿美元贷款损失准备金，以应对经济下行。该股收涨2.2%。
花旗上涨1.7%，上季营收录得180.1亿美元，净利润同比减少21%至25亿美元。分业务来看，净利息收入为132.7亿美元，固收业务营收为31.6亿美元，股票交易收入为8.9亿美元，期内，该行作出18.5亿美元的贷款拨备。
经济数据方面，美国1月密歇根大学消费者信心指数报64.6，创去年5月以来的新高，一年通胀预期由上月的4.4%降至4%，为2021年4月以来的最低水平，释放通胀进一步放缓的信号，削减加息幅度的预期升温。
美国银行策略师哈奈特（Michael Hartnett）表示，投资者正押注美股的新一轮下跌，预计届时标普500指数将下挫近10%至3600点，而下半年经济企稳时，股市将反弹17%至4200点。该行表示，在经济衰退和盈利衰退期间，投资交易需要耐心。
05
2023年A股利好？
困扰2022年的美国通胀压力若继续缓解，则美联储货币政策收紧将进入末段，同时美国经济在2023年可能进入衰退区间；相比之下，国内宏观经济大概率进入缓慢上升期，无论从基本面对比还是预期汇率走势来看，A股对全球配置资金具有显著的吸引力；国内方面，随着防控政策调整、经济社会活动恢复，企业基本面有望修复或持续上行，且随着公募基金业绩走出低谷，发行基金和募集资金也会出现上升势头，对场内流动性形成支撑。综上，看好2023年A股走出盈利驱动的行情。
据《证券日报》报道，排排网财富公募产品经理朱润康认为，疫情对经济的影响正在逐渐消退，消费复苏值得期待；中国经济的支柱产业房地产行业利好政策不断，预期未来可能还会出台更多的扶持政策来激发地产需求；美债利率大概率见顶，无风险利率上行对风险资产的影响会逐渐减弱。叠加目前A股无论是价格还是估值上看都处于底部阶段，而且这些积极利好预期在A股并未得到充分体现，因此，A股持续走强的基础依旧存在。
中睿合银研究总监杨子宜表示，近期市场在调整后再度走强，在基本面端并没有出现明显变化，主要是市场情绪端的起伏，另外交易端近期北向资金流入对市场有较大支撑。
海通证券表示，随着2023年A股赚钱效应整体好转，叠加中长期居民资产配置向权益迁移趋势进一步延续，2023年A股资金将明显回流，整体增量规模有望达万亿元。从资金的细分项目来看，历史上杠杆资金以及以私募为代表的绝对收益类资金的入市节奏往往随着市场环境而改变，因此在2022年的回撤中此类资金明显净流出。2023年随着市场行情回暖，杠杆和私募等资金有望回流。

来源 | 综合自央视新闻、央视财经、中国证券报、财联社、每日经济新闻、澎湃新闻、中新经纬、第一财经、北京青年报、证券日报
封面 | 视觉中国
编辑 | 见禹彤

校对 | 袁海鸣
‍
‍

版权声明：“商学院”所推送的文章，除非确实无法确认，我们都会注明作者和来源。部分文章推送时未能与原作者取得联系。若涉及版权问题，烦请原作者联系我们，与您共同协商解决。联系方式：18513373688，商务合作请加微信18513373688。
获取商界新鲜资讯、聆听大佬领导“心经”
揭秘大公司里的“未可知”
直通全球22家知名商学院校
点个在看每天收到最新资讯
继续阅读
阅读原文