近期澳联储货币政策与美元技术面对澳元的影响

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澳元是外汇市场最受欢迎的货币之一，澳元对美元被很多交易员视为衡量美元与大宗商品乃至整个亚洲市场的关系。让我们先来了解一些影响澳元的主要因素：

1.大宗商品价格。因为澳洲是资源型国家，澳元一般与铁矿石、煤炭、黄金等价格呈正相关。

2.中国与亚洲经济。近年来澳洲因为比较依赖与中国的贸易关系，所以澳元与中国经济的强弱关联较强。

3.本国利率或央行货币政策。通胀高企时代下，澳联储的加息幅度始终是不可忽视的因素。

4.美元走势。和其他非美货币一样，均受到美联储和美元走势的很大影响。

本文将主要探讨澳联储货币政策和美元技术面两者对澳元的影响，关于近期中国经济在防疫和楼市政策等利好方面的影响暂不概述。至于铁矿石和黄金都处于利空出尽后的触底反弹走势，其与澳元的吻合程度，读者朋友可以自己在图表上比照。

首先我们回顾下澳联储今年11月1日的议息会议，本次会议将关键现金利率上调0.25个百分点，这是连续第7次加息，使现金利率从5月的0.1%升至2.85%，为数十年来最快的周期。

根据本周二澳联储刚刚公布的11月利率决议会议纪要显示，在9月当季令人震惊的7.3%年化通胀率之后，联储就是否增大加息力度进行了辩论。但指出迄今加息存在滞后效应，上调的全面效应尚未显现，因此加息25个基点的理由更为充分。“澳联储政策没有预先设定的路径”，未来加息将“取决于即将公布的数据以及澳联储对通胀和劳动力市场前景的评估”。值得注意的是，纪要指出“许多主要央行一直在迅速提高政策利率，它们更有可能犯的错误是做得太多，而不是太少“。后续联储不排除回归到加息50个基点的路径，或者是暂停加息。

话语中诸多的不确定性可以看出此番言论有将暂停加息的暗示。即使中期通胀预期和工资水平上升，他们提到的“如果有必要”更大幅度的加息也只是一种设想。出于对政策滞后效应及其对家庭支出影响的担忧，大幅加息的理由似乎不是很充分。

澳新银行(ANZ)澳大利亚经济主管戴维•普兰克(David Plank)表示，“如果9月当季工资和10月就业数据不佳，不能排除在12月暂停加息的可能性。再由于1月没有会议，这意味着利率可能会维持到2月。

澳洲国民银行市场经济主管Tapas Strickland则表示，澳洲央行可能会在12月和2月继续上调现金利率，然后暂停加息以评估经济。

与此相呼应的是上周澳大利亚央行副行长米歇尔•布洛克(Michele Bullock)在参议院预算委员会公布预算后发表的讲话。她表示，澳大利亚央行正接近“或许有机会坐下来观望一下”的水平。布洛克指出，与美国不同的是，澳大利亚央行在遏制通胀方面将努力避免“焦土战术”，而是选择在保持经济增长的同时，逐步压低通胀。

综上所述，与新西兰央行或美联储等不同，澳联储还是那个澳联储，即使在渐进预期通胀开始下降，各国央行均有放缓加息的态度下，澳联储可能还是会再保持一贯的风格，成为最鸽派的一支，当然日本央行除外。

金融市场和经济学家们越来越倾向于澳元明年利率将在3.6%至3.85%之间见顶。对比美国目前已经达到的4%利率水平，以及未来预期的5%左右的终端利率，利差方面因素将持续在中长期对澳元构成压力。

另一方面，得益于最近美国公布的10月CPI和PPI数据均低于预期，市场开始偏向对12月美联储加息的押注在50个基点。如下图所示，借助美日货币对观察美元走势，技术面可见，其在10月21日见顶151.90水平后，上周四开始快速大幅回落，目前暂时企稳在139的关键支撑位。该位置是2022年7月的高点，同时有上升趋势线和均线带的支撑，日线级别RSI指标显示超卖，所以需要特别关注139附近位置的争夺。

要知道距离美联储12月中旬会议前，还会再出炉10月PCE 和11月CPI数据，所以光靠最近2周的通胀数据去判定一个月后的加息可能还为时尚早。通胀难道真的就这么下去了?美联储的鹰派会不会反复再干扰市场？笔者的偏见是，近期需要警惕美元的短线超跌反弹可能性，在各种不确定性还是比较高的情况下，整个金融市场可能还是会比较偏向动荡。

同理，澳元站在美元的另一面，技术面看澳美在经历近一个月的触底反弹后，目前抵达了0.6800左右下降均线带位置附近，短期上方还会有2022年5月N字型低点和2022年4月至10月的50%斐波那契回调位构成的0.6860-0.6915压力区间。如果上破，下一目标位可以关注0.7000左右。下方重要支撑在0.6510-0.6530区间，如果后续价格能企稳在0.6740之上，则可以继续保持看多。但是如果今日收盘价回落0.6740左右位置，再有出现阴包阳之类K线组合，则可能是重回顺势下跌轨道的信号。但假设是看多交易者，仍可关注下方0.6510-0.6530区间的买盘力量。