市场的钱又开始充裕起来了。
今天,银存间隔夜质押式回购DR001加权平均利率下行14.03bp报0.5640%,创纪录新低。
利率是资金的价格,DR001利率是银行等金融机构借钱的利率,利率越低,价格越便宜,代表银行的钱很充裕。
银行阔气了,这主要是因为央妈在给钱。
1、12月5日,央行全面降准释放长期资金约5000亿元。
2、12月15日,央行开展6500亿元MLF操作和20亿元逆回购操作,扣除到到期资金,实现MLF净投放1500亿元。
3、12月23日,2050亿元7天期和14天期逆回购操作,除去410亿元逆回购到期,实现净投放1640亿元。
有人统计过,这一周(12月19日-23日),央行不仅重启14天期逆回购,还累计投放7530亿元(净投放7040亿元)。
央妈的钱来了,不仅对金融机构是利好,对股市、债市、银行理财同样的利好。
近一段时间,债市、银行理财大跌主要是金融机构担心央妈今年给的钱变少,收紧银根,导致利率上升。而债券的价格它又是和利率是反向的,你利率越高它价格跌的越厉害,所以以债市跌为起点,波及到了银行理财。
央行有一组数据让我们知道11月份金融机构的钱确实是比较紧的。
11月份同业拆借加权平均利率为1.55%,比上月高0.14个百分点;质押式回购加权平均利率为1.61%,比上月高0.15个百分点。
但是现在情况反转了,银根松了,金融机构有钱了,债市、银行理财有望见底。
本周债市、债券基金没有看到出现反弹。不过已有理财公司出手自购了。
12月21日,杭银理财公告称将投入近1亿元自有资金认购旗下的理财产品,此前已有报道称一些银行理财子拟自购旗下理财产品。
银行理财自购就是为了增加大家信心,缓解大家赎回的情绪。
银行理财客的情绪不稳定,债市也是难以稳定。起初是因为债市大跌,银行理财由于重仓债券,跟着受拖累。但是后来债市、银行理财收益波动实在太大,动不动亏10%,银行客户大部分是稳健型,哪受得这样的折腾,纷纷赎回卖出,又进一步加剧了债市大跌,并形成抛售潮。11月末人民币存款余额257.78万亿元,同比增长11.6%,明显高于预期,这主要是因为银行客户抛售了理财、买了定期存款。
但是这个趋势不会太持久,存款潮是避险周期下的结果。但是当下,疫情防控放宽,生产生活很快就会恢复到正常化。经济重回正轨,预计2023年GDP增长5.3%以上,个人和企业的投资回报率预期明显上升。
这时候适当做一些进攻性投资是有必要的,3年来,很多资产下跌明显,价格腰斩,预期未来向好的情况反而突出了它们的性价比高。
当下其实可以做一些定投,定投基金,即使这两个月的闯关期内不涨,甚至调整,但也积累了大家的廉价筹码,一旦反弹时,收益肯定是远远高于银行理财的。
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