2005年-2022年 大类资产轮动规律
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作者:诗安
来源:雪球
避险资产: 货币基金, 国债, 美元, 黄金
风险资产: 股市宽基指数, 行业指数
2005年, 避险资产表现更好。
国债, 美元, 黄金纷纷录得双位数正收益, 而风险资产表现不佳。
2006年和2007年, 风险资产成功逆袭。
A股的指数和行业更是录得连续两年的三位数暴涨。 货币和债券相形见绌, 黄金依然表现强势。
2008年, 避险资产成功逆袭。
风险资产跌幅惨烈, 一言不合就腰斩。 黄金相对平稳, 债券和美元在金融风暴中成避险赢家。
2009年, 中国开启4万亿, 激活房地产, 风险资产成功逆袭。
股市上演大反弹, 而货基、 债券、 美元相对失意。 黄金依然稳健上涨。
2010年, 黄金成全球最受瞩目资产。
股市除沪深300外, 其他指数继续上涨, 货基、 债券、 美元继续低迷。
2011年, 避险资产再次逆袭。
黄金继续领涨全球, 货基、 债券、 美元表现不错, 风险资产陷入低迷。 中国股市指数出现两位数下跌。
2012年, 港股和美股表现抢眼。
A股表现平平, 避险资产表现一般, 黄金涨幅开始收窄。
2013年, 余额宝横空出世, 互联网指数一枝独秀。
此外, 以中证1000为代表的小盘股表现不俗, 和美股一起录得两位数涨幅。 过去三年表现最优的黄金见顶, 大幅杀跌, 表现最差。
2014年, 国家放水激活房地产, 股市雄起。
货基、 债券表现中规中矩, 黄金继续垫底。
2015年, 股市发生结构性变化, 小盘股暴涨。
行业指数表现出色, 两位数上升。 黄金连续三年垫底。
2016年, 连续垫底三年的黄金成功逆袭, 全球最佳。
A股表现不佳, 全球垫底。
2017年, 白马牛来临, 白马行业指数领跑全球。
小盘股和债券成最大输家。
2018年, 风水轮到避险资产。
倒不是避险资产涨得多, 而是风险资产跌得惨。
2019、 2020年, 风险资产又再次逆袭。
除恒生之外, 其他股市指数、 可转债等权指数和黄金均获得双位数涨幅。
2021年, 可转债等权指数成为赢家。
美股表现领先全球。 白马抱团牛崩溃, 行业指数大跌。
2022年, 避险情绪骤升, 避险资产表现优越。
美国通胀加剧, 美元指数大涨, 资金流向债券, 黄金, 连2%收益率不到的货币基金都可以在该年度呈领先的红色, 股市等风险资产全线尽墨。 行业指数连续两年大跌。
2023年, 大概率又是风险资产逆袭的一年。
纵观历史, 我们发现, 各类资产没有绝对的好坏之分, 而在于风水轮流转。
比如, 2013-2015年, 这三年, 黄金特别绿, 但回过头看, 这三年的熊市, 是建仓黄金好的时机。
2016-2018年, 这三年, 中证1000为代表的小盘股很惨, 回头看, 这段熊市又成功了建仓的好时机。
2019年和2020年, 这两年, 三大行业指数涨幅巨大, 吸引了无数资金抱团, 人们建立起了坚固的白马股价值投资信仰, 于是2021年、 2022年, 市场还以颜色, 跌到你信仰崩塌。
当货币基金在排名中领先发红的时候, 如2008年, 2011年, 2018年, 往往次年, A股或港股会出现股市牛市。 2022年, 货基好像也是红的, 2023年值得期待。
2022年, 美元兑人民币创下了15年来最大涨幅。 今年许多银行超额完成了美元购汇指标, 大量的零售客户在银行客户经理的推荐下将人民币换成了美元。 根据历史规律, 明后年, 他们中的大多数可能不会很爽。
美元指数不愧是全球避险风向标, 该指数最厉害的有4年, 2005年, 2008年, 2018年和2022年, 这四年都是风险资产的熊市, 而只要熬过去, 后面就是春天。
历史上, 国家有几次激活房地产的举措, 前两次是2008年和2014年, 后来2009年和2015年, 股市都走出牛市。 而2022年, 我们看到当下的政策, 未来, 拭目以待。
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