上周，高盛发表了对2023年全球宏观经济的展望
未来是“一路高走”还是“动荡起伏”
是“紫微星的救赎”还是“无底洞的循环”
投行老大哥，发声了👇
图/高盛报告
01
  高盛2023展望：这个周期，很不一样
开门见山，高盛直接点出主题：This Cycle is Different.
2022年全球经济增长大幅放缓，高盛预计2023年世界经济增长率为1.8%。那么，具体每个地区情况如何？
原报告涉及较多术语，但不要紧张！主页君确保这篇文章，你一定能看懂，带你遨游在顶级投行行研部的信息海洋。
关于美国：别太悲观！可能免于衰退

展望2023年，“衰退”成为绕不开的话题。虽然媒体调查的衰退概率中值65%，但高盛预计美国经济陷入衰退的概率仅为35%，或能避免衰退。
图/高盛报告 *后文一键获取原文件
为什么高盛认为美国不太可能陷入衰退呢？（考题来了⚠️）
🚩直接原因：数据显示相差衰退还有一定距离。一是GDP保持增长（美国三季度实际GDP年化季环比初值增长2.6%）；二是就业维持韧性（美国10月非农就业新增26.1万）。
🚩更重要的是：未来几个季度的经济预计保持正增长。尽管目前金融环境的收紧给经济带来了下行压力（约占经济收入的0.02%），但实际可支配收入正从重创中反弹，明年年底通胀核心PCE或放缓至3%。
关于欧洲：抱歉，已经衰退了

与美国相比，欧元区和英国就没那么幸运🤯更棘手的能源供应问题可能将欧元区通胀推高至12%，英国通胀推高至11%的高位。（最近物价一天一个样，每次去超市像开盲盒）
反过来，高通胀将对实际收入、消费和工业生产产生负面影响。高盛预计，欧元区实际GDP下滑0.7%（2022Q4-2023Q2），英国下滑1.7%（2022Q3-2023Q2）。
此外，还有中东欧＆拉美市场分析、中国市场分析、“非常规”货币政策的终结等信息。24页的报告，每个字都可谓价值千金！
不同于小机构的报告，顶级投行行研部出品的内容，从逻辑到结构、语句到图表，每个结论都有数据支撑，读一遍都会让你对整体市场发展有更深度的认识，在逻辑思维和面试、Networking等方面直接Next Level！
值得一提的是，细心的同学应该也注意到这份报告的署名是高盛全球投资研究，也就是我们常说的投行Equity Research-行业研究部门。
决定能不能在金融市场赚到钱，最重要的因素是什么？本金、操作方式，金融的专业知识？
都不是，是信息。在金融市场上谁拥有信息，谁就可以用这些信息挣到钱，而行业研究部门就是离信息最近的那群人。
‍图/Goldman Sachs Global Investment Research Introduction
02
Equity Research，才是真正的投行C位？
什么部门比IBD轻松，像S&T赚钱，同WM一样偏爱留学生？什么部门是投行里唯一能在入门级别就接触到买方大佬？
以下主页君会分3块，带你走进这个宝藏部门Equity Research：
  • Equity Research是什么？
  • Equity Research薪资及前景
  • Equity Research必备技能
Equity Research，金融圈信息之王
和投行前台其他部门一样，ER能成为“投行前台四大金刚”之一，是有点本事在的。毕竟，投行前台的评判标准简单粗暴——能不能帮忙赚到钱，赚大钱。
如果说Trading靠手，Sales靠嘴，那ER靠的就是一双慧眼🧐
🚩Equity Research简介
主要工作内容是查找、整合信息，在详细研究并分析了相关数据之后，需要出具一份详细的分析报告，以帮助客户对其投资做出最佳决策。
对于一名Equity Research Analyst来说，大部分工作时间都花在研究数据上，剩下时间则是在不停地建模和撰写报告，然后将这些报告详尽地转达给投资者。
虽是前台岗，但卖方行研分析师的工作时长还是笑傲同辈，一般工作日8点就可以下班了。（国内券商普遍比投行更肝一点🤫）
即使是在Earning Season这种忙到飞起的时间，最高工作时长也就16个小时，和IBD的常规待机时长差不多，并且发展前途和到手薪资也是优越！
想做Equity Research，选择多发展广？
那么做ER，有哪些选择呢？简而言之，卖方买方两边都可，晋升路径清晰明了。
卖方：
包括一些Bulge Brackets九大投行， Large banks或独立的第三方研究所。此外，国内可申请一些券商公司，譬如三中一华。
买方：
如果你不想一直在卖方做，也可以跳槽到买方，比如很多Hedge Funds, Mutual Funds, Insurance Companies, Pension Funds等。
晋升：
常规来说，晋升路径和薪资通常是这样的👇
有些文章里提到的“2年内直接从Associate升VP”，主页君咨询了目前在Barclays任VP的George导师，他表示基本不可能🙅
一般Junior Asso 2年，Senior Asso/AVP 4-6年，后续到Director、MD看情况。
在薪资方面，Mergers & Inquisitins曾给出过Entry-level的情况，第一年Package就有12-15万美金。并且，因为工作性质，卖方行研分析师是入门级别就能经常和机构客户接触的——上班❌带薪骑驴找马✔️
作为“智囊团”，目前无论是买方卖方，无论是投行、资管、商行、PEVC、券商都有相关留学生可申的Full-time和Internship岗位正在开放。扫码一键免费获取!
想做Equity Research，需要掌握哪些技能？
既然ER前景广阔、薪资高、WLB相对稳定、留学生可申…这么多优点聚集，那有没有什么缺点？
Emmm…面试时Technical Interview很硬核，或许算是其中一个。
图/Geogre导师分享ER必会5项技能   *后文领取完整版导师讲座视频+课件
划重点：基本所有ER面试都会被问到基本的Technical Questions，包括三张Financial Statement的元素，基本的估值方法，还有最常见的如何进行DCF估值。
此外，ER面试时一般还要准备好一个Stock Pitch，用2分钟左右的时间给面试官介绍这家公司和投资点，以及你的Buy/Hold/Sell的建议。面试官会进一步提问。
关于Stock Pitch，Geogre导师在EQ基础课里也举了一个例子回答👇
总的来说，ER无疑意味着更多更好的机会。如何顺势成功申请，一举拿下Offer？主页君为大家准备了一份Equity Research求职礼包。
紧抓3个重点：内容新！知识点全！入门必看！
内容「从0基础入门」到「面试真题训练」一应俱全，Citi VP导师带你扎扎实实打基础，顺顺利利过面试：
福利大纲一览
01 初识ER：Barclays VP导师入门课（38分钟）
02 技能提升：DCF模型福利+Stock Pitch福利
03 直通求职：开岗信息表（全球岗位｜2022-2024届可申）
福利内容：1080p视频
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DCF模型
DCF教学短课
🚩这份视频理论对应大量实操演示配合讲解，很干货；
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估值建模高频Excel代码
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Stock Pitch
事无巨细讲解指南
🚩Stock Pitch研究的公司千变万化，但是整体形式是怎样的？
🚩从哪些方面进行高效准备才不会出错？
🚩Stock Pitch的回答注意事项有哪些？
Stock Pitch
案例分析，分类型整理
在Stock Pitch的面试环节，可以选择给出bullish（看涨）或bearish（看跌）的预测，从而建议做多或是做空
。

  • 内含做多&做空真实案例分析
  • 按步骤详解，整体回答思路
没有方向的学习无异于大海捞针，建议从真实具体案例来进行学习积累👇
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🔎Wealth Management: 美国投行的这个岗位，竟然要求会中文？
🔎 Sales & Trading: Chanel随便买，下班857?
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