短期内很难看到咖啡豆价格大幅下跌。
最近咖啡豆价格的下跌势头可能会很快逆转,未来几周有望最高上涨25%。投资者可以考虑通过纳入这一大宗商品向投资组合“注入一丝活力”。
Hackett Financial Advisors总裁肖恩·哈克特(Shawn Hackett)说:“我认为恐慌阶段已经结束,我们即将迎来一轮大规模熊市反弹。这是一个逆潮流而动的机会。”换句话说,咖啡豆价格的总体趋势并没有走高,不过未来几周可能出现的飙升(可能最高涨到2美元/磅)足以引起投资者的关注。
投资者可以考虑买入伦敦洲际交易所(ICE) 3月咖啡期货合约,不喜欢买期货的投资者可以考虑交易所债券(ETN) iPath Series B Bloomberg Coffee Subindex Total Return (ETN)。ETN和ETF类似,但投资者要承担发行人的信用风险。
过去几个月,咖啡价格出现了创纪录的跌幅。据TradingEconomics.com的数据,阿拉比卡咖啡豆最近的价格约为每磅1.60美元,较8月25日2.43美元的近期高点下跌了34%。
价格下跌有两个原因。首先,投资者不像去年那样担心供应短缺,去年的收成受到了恶劣天气的不利影响。
目前是巴西的春季,也是咖啡树的花期,今年的花期可能是自2019年以来最好的。一个好的花期是利好收成的关键一步,对收成前景的预期促使交易员对价格前景持悲观态度。
此外,在刚刚结束的2022-2023种植季,巴西的60公斤一袋的阿拉比卡咖啡豆产量达到了4150万袋,而此前的2021-2022种植季为3640万袋。
第二个原因是,美元兑越南盾汇率大幅上涨促使越南种植者集体出售罗布斯塔咖啡豆,导致咖啡豆价格暴跌。越南的咖啡豆产量仅次于巴西。
ETF公司Teucrium高级投资组合策略师杰克·汉利(Jake Hanley)说:“美元升值会刺激种植者出售咖啡豆,因为以本币计算他们能获得更多收益。他们把袋子里的咖啡豆看作是未兑换的美元。”
罗布斯塔咖啡豆味道偏苦,价格通常比阿拉比卡咖啡豆便宜,但其中一种的价格波动往往会影响到另一种。
不过,价格的暴跌与现实情况并不相符。目前市场上的咖啡豆供应并不多,供应量需要一年左右时间才能恢复到相对正常的水平。哈克特认为,这正是一些投资者没有意识到的。
另一个利好因素是,目前巴西咖啡豆的现货价格高于期货价格。哈克特说,这往往是价格下跌即将结束的信号。
农产品的所有交易都有风险,咖啡豆也不例外。
意料之外的天气状况是一个风险,汇率变化和政治不稳定也会影响农产品的价格,特别是在越南和巴西等发展中国家。
不过,这可能是一个值得承担的风险。Teucrium首席执行官萨尔·吉尔伯特蒂(Sal Gilbertie)说:“短期内很难看到咖啡豆价格大幅下跌。”
文 |《巴伦周刊》撰稿人西蒙·康斯特布尔(Simon Constable)
编辑 | 郭力群
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《巴伦周刊》(barronschina)原创文章,未经许可,不得转载。英文版见2022年11月24日报道“Coffee Is About to Be a Hot Commodity. How to Play a Brief Rally.”。
(本文内容仅供参考,投资建议不代表《巴伦周刊》倾向;市场有风险,投资须谨慎。)
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