11月23日，国常会部署降准。
当天新闻联播披露这个消息之后，我第一时间在直播间和看直播的同学分享了自己的看法。
今天的央行落地，也是市场广泛预期之内，Price-in的东西。
降幅0.25%，释放5000亿资金，这样的操作即满足了央行一直强调的"不搞大水漫灌"，也落是了支持实体经济，保持流动性合理充裕的政策要求。
本次降准，有三个背景条件：
1）中国经济在10月的表现，催生了进一步政策支持的需求。
2）近期债券市场和银行理财的大幅波动，需要央行行动。
3）美联储加息路径预期的边际鸽派转向，对汇率的压制缓解。
在这样的背景下，央行降准落地。
降准落地后，料降对冲部分12月到期的MLF。
已经price-in的东西，自然对市场来说就没有太多交易的价值。
当下市场最核心的逻辑，依然还是集中在此前我们一直讨论的防疫政策的边际变化与地产救助上。
优化二十条与地产十六条以来，市场已经定价长期悲观预期的修正。
接下来，需要看到这些政策的落地与实际的数据反馈，这是行情演绎的核心。
降准落地后，仍在交易的国债现券收益率跳涨但很快回落，波动不大。
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