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足球有一句谚语:足球是圆的,什么都有可能。股市也有一句谚语:股市唯一不变的就是一直在变。这两句是相通的,反映出了复杂而多变的特点,也正是因此而让人着迷。
作者:肖志刚
来源:雪球
足球与很多体育运动的一个区别,是足球需要的能力更全面、综合、隐性。比如篮球首先需要身高,短跑运动员需要爆发力与速度,长跑运动员需要耐力,游泳需要肺活量,乒乓球需要灵活性,等等。这些能力是相对单一、显性的,在中小学阶段可以通过特长生的途径选拔出来。只要个子足够高,早晚会被篮球队选中。只要短跑足够快,早晚会被体校看中。但足球需要什么能力呢?是爆发力?身高?速度?耐力?灵活性?好像都需要吧。如果只擅长其中一个方面,踢足球有优势吗?肯定有。但保赢吗?这就不可能了。中国队曾经靠着身高有头球优势,不也一样输,因为对方可能耐力好,爆发力更强。


所以说,足球需要的是一个全面、综合的隐性能力,那么,怎么选出这样的人才呢?只能通过实践。全校每个同学都上场多踢,最终踢得最好的那几个同学,肯定就是具备这种能力的了。这种隐性能力,很难通过某个像身高、速度这样显性的指标筛选出来,最终只能靠实践出来。


与之类似的一个问题的股票投资,也是一个能力要求全面、综合、隐性的领域。并不是简单的懂金融知识就够了,也许还得懂管理、心理、哲学、政治、军事、外交、能源、科技等等等等等等领域。所以也就不能简单凭借学历、年龄来筛选投资高手。


如果从风险的角度去理解,投资其实就是风险管理。投资者可能擅长计算EPS,可能最后因为估值大幅下降而亏钱。投资者可能对需求跟踪准确,最后可能因为供给过剩而亏钱。投资者买在个股历史估值低位,却可能因为大盘系统性风险而继续下跌。这就像足球赛场,一个头球强的球队,却可能在点球、角球、任意球上丢分。


要想赢得球赛,一是做到少丢球,二是做到多进球。投资上也一样,要想赚钱,一是要少亏钱,二是要多赚钱。这里的少亏钱,并不是止损这样的机械操作,而是不要看错,留下风险点,降低亏钱的概率。正是因为要少丢球,少亏钱,决定了足球与股票在能力方面,要求全面、综合的隐性能力。因为少丢球,意味着头球、角球、点球、任意球、远射都要防得住。中国队不是进不了球,而是丢的球比进的球多。大多数投资者也是一样,并不是买不到牛股,而是亏的比赚的多。


现实中,很少有人会死磕足球,多踢几场球,发现自己是不是踢球的料,也就不会有职业化的想法,顶多是强身健体。但股票上,很多人不信邪,在投资的道路上不断求索,对有潜力的人来说这是好事,但对没有潜力的人来说,可能就不好了。


足球没有捷径,不能因为梅西成了球王就全民学盘带,上场了还是会丢点球丢角球丢头球,照样输。股票也没有捷径,不能因为巴菲特赚钱了,然后全民学价值投资。这就跟现在跑到校园里随便抓几个孩子,然后天天练射门,就能冲出亚洲?


总有人抱怨说中国十几亿人,怎么就选不出十几个人上场呢?实际上是因为没有去选,中国并不存在全民足球的事实,自然找不到那十几个具备隐性能力的孩子。中国实际在做的,是拿一些实际并不具备那种全面、综合隐性能力的球员,然后千方百计、想方设法、绞尽脑汁让他们去赢,跟很多家长千方百计、想方设法、绞尽脑汁逼自己孩子强攻奥数是一样一样的。中国几亿个孩子们,真正全民参与选拔的,是奥数,所以中国可以年年包揽国际奥数金牌。这里要强调的是,并不是随便谁家孩子努努力就可以得冠军的,是我们有了这样一个全民选拔机制,才能选出来那个最有潜力的得冠了。如果中国参与足球的热情与参与奥数一样,那时的问题就不再是进世界杯了,很可能是世界杯冠军的问题。


股市存在的意义,也是让全民参与实践,选拔出具备全面、综合能力的投资者。至于到个体,最后能不能胜出,靠的是自己某种早已注定的全面、综合的隐性能力。对于个体而言,股市的作用只是帮忙检验一下是否个体是否具备这种能力,股市本身并不能帮大家具备这种能力。就像教练帮不了每个孩子成为球王一样,巴菲特也帮不了每个投资者成为股神。
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