钱可以说是流动性最强的资产。从流动性的角度我们可以把钱分成三大层次。
第一层次是M0,M0是流通中的现金,这是流动性最强的货币,通过现金进行交易任何商家都是不能拒收的。
第二层次是狭义货币(M1),M1是流通中现金+银行活期存款,M1是流动性第二强的货币,只要银行的活期存款,都能在大部分商家进行转账交易。
第三层次是广义货币(M2),即M1+定期存款+储蓄存款+证券公司客户保证金,这部分货币有一定的封闭期,这个封闭期内取现会损失一定的利息。所以它的流动性会比M0和M1弱一点。
央行公布的最新数据显示:2022年10月末,广义货币(M2)余额261.29万亿元,同比增长11.8%;狭义货币(M1)余额66.21万亿元,同比增长5.8%;流通中货币(M0)余额9.84万亿元,同比增长14.3%
一、我们先说说M2,M2包括现金、活期存款、定期存款和储蓄存款,相当于个人、企业的现金及存款的总和,所以我把中国广义货币(M2)余额视为市场上的总钱数。
你想想看,你在社会的任何一笔消费是不是都在用M2支付,比如现金、存款。有人说了,没有啊,我的购物基本是用微信、支付宝啊?我要告诉你的是,你在微信、支付宝、余额宝里面的钱最终还是会体现在M2里面。
举个例子:你把100块钱存入余额宝,但余额宝只是代你理财的平台,余额宝可能将90块钱存入银行,10块钱买债券,而债券呢最终可能是企业和个人持有(只是假设,一般货币基金只能买优质债券),而企业和个人的钱还是会存在银行里。
2022年10月末,广义货币(M2)余额261.29万亿元,也就是说10月末,我国市场上的总钱数是261.29万亿元左右,什么概念?
2021年我国GDP总量是114.3万亿元,也就是说目前社会上的总钱数是2021年GDP的2倍以上。
与此同时,相比去年10月份,今年10月我国的M2增长11.8%。这个增速较前两个月有所放缓。前两个月分别是12.1%和12.2%,也就是来一段时间钱的增速可能会放缓。
二、我们再来说M1,10月份,狭义货币(M1)余额66.21万亿元,同比增长5.8%。M1的增速明显低于M2,原因是什么?
第一,居民存款出现定期化,由于存款利率在持续下降,储户要想较长时间的锁定高利率只能是考虑期限比较长的定期存款。
光大证券银行业分析师王亦丰最新的报告中曾提到,上半年,上市银行活期存款和定期存款分别增加3.3万亿元和10.3万亿元,其中定期存款同比增加4.3万亿元,贡献了上半年93%的存款增量。
第二,市比较冷,房企收到的购房款在减少。国家统计局数据显示:今年1—10月份,商品房销售额108832亿元,下降26.1%,其中住宅销售额下降28.2%。开发商收到的购房款少了,企业账户里的活期存款自然在降低。
第三,疫情之下,企业、居民的投资和消费意愿降低。大家有了钱更多是想着存起来,而没有想做更多的投资和消费。而存起来的钱又不想放活期,因为利息太低,所以导致了M1增速低于M2。
三、近几个月M0增速明显提高,我估计与数字货币的快速发展有关,因为数字货币定位于M0。
总结:
1、做投资的时候我们要经常看M2增速,理论上说M2增速上升的时候对股市楼市是利好,反之是利空。一般来说,M2增速高于10%时货币时略松,低于10%时是略紧。
2、我们要经常看M2、M1之间的增速变化,一般来说如果M1增速高于M2,经济活动会比较活跃,对于投资市场来说是比较利好。
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