黄奇帆 中国金融四十人论坛学术顾问
廷圣菲省罗萨里奥市，阿根廷足球运动员，司职前锋，现效力于巴塞罗那足球俱乐部。[1] 2000年，梅西加入巴塞罗那俱乐部。2005年，阿根廷青年队夺取世青赛冠军，梅西赢得了金球奖和金靴奖双项大奖。2008年北京奥运会上，梅西随阿根廷国奥队夺取了金牌。2009年底，他当选了欧洲足球先生和世界足球先生。2008-2009赛季，梅西率领球队连夺西甲、国王杯和欧冠三个冠军。2011年，梅西获得首届国际足联金球奖，还获得了欧足联欧洲最佳球员。2013年，他以46粒联赛进球的成绩第三次获得欧洲金靴奖奖杯。2014年，梅西随阿根廷队参加2014年巴西世界杯，最终获得世界杯亚军 [2] ；12月20日，梅西被IFFHS评为2013年世界职业联赛的最佳射手奖 [3] 。2015年8月，当选欧洲超级杯最佳球员 [4] ；8月27日，获得欧洲最佳球员 [5] 。2016年1月12日，梅西荣膺2015年度FIFA金球奖，五度得奖创纪录；6月，在连续三次决赛（2014年世界杯、2015年美洲杯、2016年美洲杯）失利后，梅西正式宣布将退出阿根廷国家队 [6] ；8月13日，梅西正式回归阿根廷国家队。2017年11月24日，梅西领取了2016-17赛季的欧洲金靴奖；11月25日，巴萨官方和梅西续约到2021年 [7] 。2018年9月，入选国际足联年度最佳阵容 [8-9] 。2019年9月24日，梅西第六次当选世界足球先生 [10] ；12月，梅西生涯第六次获得金球奖。2020年2月18日，劳伦斯世界体育奖颁奖典礼举行，获得最佳男运动员奖，成为历史上第一个获得劳伦斯最佳男运动员的俱乐部生涯 巴塞罗那 2000年，被教练库卡看中，被带到了巴塞罗那，梅西也举家搬迁到西班牙。9月，年仅13岁身高只有140cm的梅西去了巴塞罗那青训营拉玛西亚试训。在试训期间，梅西的表现征服了巴萨青年队教练，他们与梅西签订了一份2012年才会到期的工作合同。巴塞罗那俱乐部在帮助梅西成长方面作出了巨大的努力，由于梅西的骨骺线早已闭合，俱乐部专家专门为他制定了腿部系列运动，帮助梅西生长。[15] 2003年11月16日，16岁的梅西在和波尔图的友谊赛中首次代表巴萨一队出场。红蓝岁月 红蓝岁月(50张) 2004年，17岁的他代表巴萨在联赛中对阵西班牙人。2005年5月1日，梅西对阿尔巴赛特时破门。9月，他获得了西班牙公民资格，在对乌迪内斯的欧冠比赛中首次亮相诺坎普。2006年3月，他在和切尔西的比赛中拉伤肌肉，提前退出了赛季。12月，在对萨拉戈萨时，梅西的跖骨骨折，被迫休养三个月。2007年3月11日，他在对皇马的比赛中上演帽子戏法，成为继萨莫拉诺后首个在世纪对决中独中三元的球员。4月18日，梅西在国王杯半决赛对赫塔菲时复制了球王马拉多纳在世界杯上的连过五人进球，而后来对西班牙人时，他手球进球。2009年底，他当选了欧洲足球先生和世界足球先生。　　 蓝白生涯 蓝白生涯(41张) 2010-2011赛季，在客场对阵顿涅茨克矿工的欧冠比赛中，梅西打入全场唯一进球，在帮助球队取胜晋级欧冠四强的同时也超越了罗纳尔多47球的单赛季进球纪录。在对阵奥萨苏纳的西甲联赛中，梅西完成了个人赛季的第50球，超越了皇马名宿普斯卡什在1959—1960赛季创下的西甲单赛季49球辉煌记录。在欧冠与曼联的决赛中，第54分钟时，梅西接伊涅斯塔传球左脚大力施射破门，为巴萨重新夺得领先优势并最后捧杯。2011年年初，梅西荣膺国际足联世界最佳运动员和《法国足球》金球奖合并后的首届国际足联金球奖。4月22日，英国《泰晤士报》评选的“全球最有影响力100人”公布名单，梅西入选，并成为在足球业内唯一登榜者。[16] 8月25日，梅西获得欧足联欧洲最佳球员。12月，梅西入选美国《时代周刊》评出的全球最具影响力的100位人物，排名第87位。[17] 金球荣耀 金球荣耀(16张) 2012年全年一共打入了91个进球，他同样打破了德国名宿盖德-穆勒在1972年戛纳时期 戛纳时期 戛纳时期(11张) 1986年，戛纳足球俱乐部球探让·瓦罗德在联盟新人选拔赛中发掘了齐达内，随即将其介绍给了戛纳足球俱乐部的负责人兰皮隆和主教练吉恩·费尔南德斯。同年，齐达内加入了戛纳足球俱乐部青年队。效力青年队期间，齐达内踢球时暴躁的性格在青训营负责人的管制下变得愈发成熟。[10-11] 1989年5月，在戛纳对阵南特足球俱乐部的法甲联赛中，齐达内在下半场第88分钟替补出场，完成了职业生涯首秀。[12] 1988-89赛季，齐达内代表戛纳在法甲联赛中获得2次出场机会。[13] 1991年，齐达内到了服兵役的年龄，每周一到周四齐达内必须在巴黎附近的军营服役，周末的时候才能回到俱乐部参加比赛。在此期间，齐达内参加了世界军人足球锦标赛。[14] 2月10日，戛纳在法甲第26轮联赛中2比1战胜南特，齐达内在比赛的第53分钟打进职业生涯处子球。赛后，俱乐部主席为此奖励了一部雷诺汽车给齐达内。[15] 1990-91赛季，齐达内代表戛纳在法甲联赛中出场28次，打进1球，帮助戛纳夺得法甲联赛第四名，获得了1991-92赛季参加欧洲联盟杯的资格。[13] 1991-92赛季，齐达内在教练波霍·普里莫哈茨的指导下逐渐移动到进攻中场（前腰）的位置。[16] 该赛季，齐达内代表戛纳在法甲联赛中出场31次，打进5球，但戛纳最终位列法甲联赛第19名，降入了法国足球乙级联赛，齐达内出于对个人职业生涯的考虑，决定离开俱乐部。[13] [15] 波尔多时期 波尔多时期 波尔多时期(14张) 1992年7月，齐达内从戛纳转会至法甲波尔多足球俱乐部。[17] 1992-93、1993-94、1994-95三个赛季，齐达内共代表波尔多在法甲联赛中出场106次，打进22球。其中在1993-94赛季，齐达内被评为法甲最佳青年球员。[13] [18] 1995年8月，齐达内帮助波尔多夺得首届欧洲足联国际托托杯冠军，波尔多为此获得了参加该赛季欧洲联盟杯的资格。12月5日，波尔多在欧洲联盟杯八分之一决赛第二回合比赛中1比2负于皇家贝蒂斯，但波尔多最终以两回合3比2的总比分晋级四分之一决赛，齐达内在比赛的第4分钟打进关键进球。1996年3月19日，波尔多在欧洲联盟杯四分之一决赛第二回合比赛中3比0战胜AC米兰，从而以两回合3比2的总比分逆转晋级半决赛，齐达内在比赛中梅开二度。[19] 5月15日，波尔多在欧洲联盟杯第二回合决赛中对阵拜仁慕尼黑，齐达内首发出场，但最终没能帮助波尔多夺得冠军。[20] 1995-96赛季，齐达内在法甲联赛中出场34次打进6球，荣膺法甲赛季最佳球员。[21-22] 尤文图斯时期 尤文图斯时期 尤文图斯时期(13张) 1996年7月，齐达内以350万欧元的转会费从波尔多转会至意甲尤文图斯足球俱乐部。[23] 1996-97赛季，齐达内代表尤文图斯在各项赛事中出场44场次，打进7球，助攻8次，帮助尤文图斯先后夺得了丰田杯、欧洲超级杯、意甲联赛三项冠军，以及欧洲冠军联赛亚军，荣膺意甲联赛赛季最佳外援。[24-25] 1997-98赛季，齐达内在代表尤文图斯在各项赛事中出场48次，打进11球，助攻8次，帮助尤文图斯蝉联了意甲联赛冠军，并连续第二年杀进欧洲冠军联赛决赛，但尤文图斯最终以0比1不敌皇家马德里，获得亚军。[26] 1998年12月，齐达内先后荣膺1998年度欧洲金球奖、法国足球先生、欧足联俱乐部最佳中场、《世界足球》杂志评选的世界年度最佳球员。[27-29] 1999年1月4日，齐达内被《队报》评为1998年度世界最佳运动员。[30] 2月1日，齐达内被评选为1998年度国际足联世界足球先生。[31] 1998-99赛季，齐达内状态低迷，整个赛季在40场比赛中只打进2球，尤文图斯最终位列意甲联赛第6名，从而无缘1999-00赛季的欧洲冠军杯赛事。[32-33] 1999年10月17日，尤文图斯在意甲第6轮联赛中1比0战胜罗马，齐达内在比赛的第50分钟打进制胜球，但随后在比赛临近尾声时被红牌罚下。[34] 8月，齐达内帮助尤文图斯在欧洲足联国际托托杯两回合决赛中以4比2的总比分战胜雷恩夺得冠军，尤文图斯为此获得了该赛季参加欧洲联盟杯的资格。2000年1月23日，在意甲第18轮联赛中，尤文图斯2比0战胜雷吉纳，齐达内在比赛的第64分钟扣过三名后卫打进一球，这粒进球被评为了当年意甲的最佳进球之一。1999-00赛季，齐达内代表尤文图斯在各项赛事中出场41次，打进5球，尤文图斯在意甲联赛末期遭遇崩盘，获得联赛亚军。[35-36] 2000年9月，齐达内与尤文图斯队续约至2005年。[37] 12月11日，齐达内以领先第二名41票的优势职业生涯第二次当选国际足联世界足球先生。[38] 2001年5月6日，意甲第29轮，在尤文图斯对阵罗马的争冠关键战役中，齐达内在比赛的第6分钟打进一球，帮助尤文图斯以2比0领先，但罗马随后在下半场第79分钟以及伤停补时阶段连进两球，尤文图斯最终以2比2战平罗马，从而失去了争冠主动权。[39] 2000-01赛季，齐达内代表尤文图斯在各项赛事中出场39次，打进6球，荣膺意甲联赛赛季最佳球员、最佳外援、助攻王。[24] [40-41] 皇家马德里时期 2002年欧冠决赛“天外飞仙” 2002年欧冠决赛“天外飞仙” 2001年7月9日，齐达内以6450万美元的身价从尤文图斯转会至西甲皇家马德里足球俱乐部，这一转会费打破了此前路易斯·菲戈在2000年7月所保持的5610万美元的世界足坛转会费记录，齐达内成为了当时世界上身价最高的足球运动员。[42] 2001年8月25日，在皇家马德里0比1负于瓦伦西亚的西甲首轮联赛中，齐达内首次代表皇马在正式比赛中亮相。[43] 2002年5月15日，皇家马德里在欧洲冠军联赛决赛中以2比1逆转战胜勒沃库森夺得冠军，齐达内在比赛的第45分钟攻入一记凌空怒射，帮助皇家马德里反超比分，并被评为决赛最佳球员。[27] [44] 2001-02赛季，齐达内代表皇家马德里在各项赛事中出场49次，打进12球，助攻15次，荣膺2002年度法国足球先生、欧洲足联俱乐部最佳球员、入选2001年度欧足联最佳阵容。[27] [45-46] 2002年8月30日，齐达内帮助皇家马德里在欧洲超级杯决赛中3比1战胜费耶诺德夺得冠军。12月3日，齐达内帮助皇家马德里2比0战胜巴拉圭奥林匹亚足球俱乐部夺得丰田杯冠军。[37] 2002-03赛季，齐达内在各项赛事中代表皇家马德里出场50次，打进12球，送出19次助攻，其中在西甲联赛中齐达内打进9个进球，助攻12次，帮助皇家马德里以78分的积分夺得西甲联赛冠军；在欧洲冠军联赛中，齐达内出场14次，打进3球，助攻7次，帮助皇家马德里杀进了欧洲冠军联赛半决赛，荣誉2002年度欧洲足联欧洲最佳球员、法国足球先生、入选欧足联年度最佳阵容。[28] [45] [47-48] 2003年12月15日，齐达内力压同乡蒂埃里·亨利以及队友罗纳尔多第三次当选国际足联世界足球先生。[49] 2004年4月22日，欧足联在五十周年推出欧洲50佳球星的评选活动，齐达内在活动中获得123582票，位列第一名。[50] 2003-04赛季，皇家马德里在赛季末崩盘，先是在西班牙国王杯决赛中负于萨拉戈萨，随后又在欧洲冠军联赛中爆冷被摩纳哥淘汰，紧接着在西甲联赛最后7轮联赛中遭遇1胜6负，以5连败的战绩收官，最终从联赛榜首的位置滑落到第四名，整个赛季没有夺得一项冠军。[51] 该赛季，齐达内在西甲联赛中出场33次，打进6球，助攻12次；在欧洲冠军联赛中，齐达内出场10次，打进3球，助攻2次，入选2003年度欧足联最佳阵容。[45] [52] 皇家马德里时期 皇家马德里时期(22张) 2005年4月10日，皇家马德里在西甲第31轮联赛中4比2战胜巴塞罗那，齐达内在比赛第7分钟不顾受伤的危险帮助皇家马德里首开纪录。[53] 2004-05赛季，齐达内代表皇家马德里在各项赛事中出场40次，打进6球，助攻8次，入选2004年国际足联年度最佳阵容。[54] 赛季结束后，由于体能和状态开始下滑，齐达内本计划在2004-05赛季合同到期后宣布退役，但之后经过皇家马德里俱乐部主席弗洛伦蒂诺·佩雷斯的劝说，齐达内最终决定推迟退役计划。[55-56] 2005年9月，齐达内被欧足联官方杂志《CHAMPIONS》列为改变世界的19名足球运动员之一。[57] 2006年1月15日，在西甲第19轮联赛中，皇家马德里4比2战胜塞维利亚，齐达内上演了职业生涯唯一一次帽子戏法，并为队友送出1次助攻。[58] 4月26日，齐达内宣布在6月的世界杯结束后正式退役，同时也提前终止与皇家马德里足球俱乐部的合同。[59] 5月7日，在皇家马德里3比3战平比利亚雷亚尔的西甲第37轮联赛中，齐达内完成了个人在圣地亚哥·伯纳乌球场踢的最后一场正式比赛，并在比赛的第66分钟打进一球。[60] 5月16日，西甲第37轮，皇家马德里在客场3比4负于塞维利亚，齐达内首发出场并踢满全场，完成了俱乐部生涯的最后一场比赛，并在下半场第72分钟打进俱乐部生涯最后一粒进球。[61] 2005-06赛季，齐达内代表皇家马德里在各项赛事中出场38次，打进9球，助攻10次，入选2005年度国际足联最佳阵容。[54] [62] 国家队生涯 1998年世界杯冠军 1998年世界杯冠军(10张) 1994年8月17日，法国队在友谊赛中对阵捷克队，在法国队0比2落后时，时任法国国家队主教练艾梅·雅凯在下半场第63分钟替换上了齐达内，齐达内就此完成了国家队首秀，并在之后连进两球，帮助法国队最终以2比2战平捷克队。[63-64] 1996年6月，齐达内以主力前腰的身份跟随法国国家队出征在英格兰举行的欧洲杯。6月10日，在法国队1比0战胜罗马尼亚队的首场小组赛中，齐达内首发出场，完成国际大赛首秀。整届赛事，齐达内共代表法国队出场5次，帮助法国队杀进了欧洲杯半决赛。[65] 1998年6月，齐达内跟随法国国家队出征在本土举行的世界杯。6月18日，在法国队4比0战胜沙特阿拉伯队的第二场小组赛中，齐达内在比赛的第71分钟因踩踏沙特阿拉伯队中场法德·安瓦尔·阿明而被红牌罚下，之后被禁赛两场。[66] 7月12日，法国队在决赛中对阵巴西队，齐达内在上半场第27分钟和第45分钟利用两记头球攻破巴西队球门，法国队最终以3比0战胜巴西队，夺得了队史上第一个世界杯冠军。整届世界杯，齐达内共代表法国队出场5次，打进2球，助攻1次，入选世界杯最佳阵容。[65] [67] 2000年欧锦赛续写神话 2000年欧锦赛续写神话(6张) 2000年7月2日，齐达内在欧洲杯决赛中帮助法国队以2比1逆转意大利队夺得冠军。[68] 整届欧洲杯，齐达内共出场5次，在淘汰赛阶段打进2球，荣膺欧洲杯最佳球员、入选欧洲杯最佳阵容。[69-70] 2002年5月26日，法国队在热身赛中以3比2逆转战胜韩国队，齐达内在上半场第34分钟因左大腿肌肉拉伤而被替换下场。[71] 5月31日至6月6日，齐达内因大腿肌肉伤势而错过韩日世界杯前两场小组赛，法国队最终只取得1负1平的战绩。6月11日，齐达内在法国队对阵丹麦队的小组赛出线生死战中复出，但法国队最终以0比2失利，从而以小组最后一名的身份被淘汰出局，齐达内被评为该场比赛最佳球员。[72] 6月24日，在国际足联官网评选的世界杯梦之队评选活动中，齐达内以80527票入选。[73] 2002年世界杯带伤出战 2002年世界杯带伤出战(4张) 2004年6月13日，在法国队对阵英格兰队的欧洲杯首场小组赛中，齐达内在伤停补时阶段的第91分钟和第93分钟利用任意球和点球梅开二度，帮助法国队以2比1逆转战胜英格兰队。[74] 整届欧洲杯，齐达内共出场4次，打进3球，助攻1次，帮助法国队杀进四分之一决赛，入选欧洲杯最佳阵容。[65] [75] 8月12日，齐达内宣布正式退出国家队。[76] 2005年8月3日，由于法国国家队在2006年世界杯欧洲区预选赛中出线形势危急，齐达内宣布重返国家队。[77] 。8月8日，齐达内被时任法国国家队主教练雷蒙德·多梅内克任命为国家队队长。[78] 8月17日，在法国队3比0战胜科特迪瓦队的友谊赛中，齐达内完成复出国家队后的首秀，并在比赛的第62分钟打进一球。[79] 10月12日，法国队在世界杯欧洲区预选赛最后一场比赛中4比0战胜塞浦路斯队，从而以小组第一名的身份获得了直接参加2006年德国世界杯决赛圈的资格，齐达内在比赛中打进1球，并为队友送出1次助攻。[80] 整届世界杯欧洲区预选赛，齐达内共出场4次，打进1球，助攻1次，帮助法国队取得3胜1平。[65] 2006年世界杯足坛绝唱 2006年世界杯足坛绝唱(10张) 2006年4月26日，齐达内宣布在德国世界杯结束后正式退役。[59] 6月，齐达内跟随法国国家队出征在德国举行的世界杯。6月27日，法国队在八分之一决赛中3比1逆转战胜西班牙队，齐达内先是在比赛的第83分钟利用前场定位球助攻队友帕特里克·维埃拉反超比分，随后又在比赛的伤停补时阶段反越位成功，打进锁定胜局的一球。7月1日，法国队在四分之一决赛中1比0战胜巴西队，齐达内在比赛的第57分钟通过定位球助攻队友蒂埃里·亨利打进制胜球，并被评为全场比赛最佳球员。[81] 7月5日，法国队在半决赛中1比0战胜葡萄牙队，齐达内在比赛的第33分钟通过点球打进全场比赛唯一进球。7月9日，法国队在决赛中对阵意大利队，这是齐达内足球生涯中的最后一场比赛，双方在90分钟内战成1比1平，齐达内在上半场第7分钟利用一记勺子点球为法国队取得领先，但随后在加时赛第110分钟，齐达内在与意大利队后卫马尔科·马特拉齐发生口角后用头撞倒对方，齐达内随即被当值主裁判红牌罚下，法国队最终在点球大战中以（点球3比5）4比6的总比分失利，获得亚军。[82] 整届世界杯，齐达内共代表法国队出场6次，打进3球，助攻2次，荣膺世界杯金球奖、入选世界杯最佳阵容。[83-84] 执教生涯编辑 皇家马德里助理教练 早期执教经历 早期执教经历(12张) 2013年6月，齐达内出任皇家马德里足球俱乐部助理教练。[85] 2014年4月17日至5月24日，齐达内作为助理教练帮助皇家马德里先后赢得2013-14赛季西班牙国王杯冠军和欧洲冠军联赛冠军。[86-87] 执教皇家马德里B队 2014年6月25日，齐达内出任皇家马德里卡斯蒂利亚足球俱乐部主教练。[88] 2014年10月28日，因为没有获得西班牙足协认可的三级教练员资格证书，齐达内为此被西班牙足协竞赛委员会处以禁赛三个月的处罚。[89] 2015年5月，齐达内获得欧洲足联职业级教练证书。[90] 2014-15赛季，齐达内率领皇家马德里卡斯蒂利亚足球俱乐部在西班牙足球乙二级联赛中取得8胜5平10负的战绩，位列联赛第6名。[90-91] 2015年8月至2016年1月，齐达内率领皇家马德里卡斯蒂利亚足球俱乐部在2015-16赛季西班牙足球乙二级联赛中取得10胜7平2负的战绩。[92] 执教皇家马德里 执教皇马时期 执教皇马时期(9张) 2016年1月4日，齐达内被皇家马德里足球俱乐部任命为主教练，双方签约3年，齐达内成为皇家马德里队史上第一位法国籍主教练。[93] 2016年1月9日，在皇家马德里5比0大胜拉科鲁尼亚的西甲第19轮联赛中，齐达内迎来了执教皇家马德里一线队的首秀。[94] 4月，齐达内率领皇家马德里在西甲联赛中取得6连胜，为此被西甲联盟官方评为西甲联赛4月份最佳教练。[95] 5月28日，在欧洲冠军联赛决赛中，齐达内率领皇家马德里通过点球大战以6比4的总比分战胜马德里竞技夺得冠军，这是齐达内执教生涯中赢得的首座冠军奖杯。[96] 2015-16赛季，齐达内率领皇家马德里在各项赛事中取得22胜3平2负的战绩，其中在西甲联赛中17胜2平1负，夺得西甲联赛亚军。[97] 2016-17赛季率领皇马卫冕欧冠 2016-17赛季率领皇马卫冕欧冠(5张) 2016年8月9日，齐达内率领皇家马德里在欧洲超级杯中通过加时赛以3比2战胜塞维利亚夺得冠军。[98] 9月18日，在西甲第4轮联赛中，皇家马德里以2比0战胜西班牙人，齐达内帮助皇家马德里取得了西甲联赛跨赛季16连胜，皇家马德里成为西甲联赛历史上获得连胜场次最多的俱乐部之一。[99] 12月，齐达内率领皇家马德里夺得国际足联俱乐部世界杯冠军。[100] 2017年1月9日，齐达内在国际足联年度最佳男足主教练的评选中获得第二名。[101] 1月10日，齐达内被法国足球杂志《法国足球》评为2016年度最佳法国主教练。[102] 1月12日，在西班牙国王杯第二回合八分之一决赛中，齐达内率领皇家马德里3比3战平塞维利亚，皇家马德里为此创造了自2016年4月9日开始的各项赛事40场不败记录，并列欧洲足球俱乐部不败纪录第三名。[6] 5月21日，齐达内率领皇家马德里在西甲最后一轮联赛中以2比0战胜马拉加，皇家马德里从而以93分的积分力压巴塞罗那，夺得西甲联赛冠军。[103] 6月3日，在欧洲冠军联赛决赛中，齐达内率领皇家马德里在加迪夫千年球场以4比1战胜尤文图斯夺得冠军，皇家马德里为此成为欧洲冠军联赛改制后第一支成功卫冕的足球俱乐部。与此同时，齐达内也成为了自意大利教练阿里戈·萨基后，27年来首位连续两个赛季夺得欧洲冠军联赛冠军的主教练。[104-105] 6月9日，齐达内被西甲联盟评为2017年5月份西甲联赛最佳教练。[106] 2016-17赛季，齐达内率领皇家马德里在各项赛事中取得了44胜11平5负的战绩，被欧足联评为西甲联赛赛季最佳主教练。[107-108] 2017-18赛季实现欧冠三连冠 2017-18赛季实现欧冠三连冠(5张) 2017年8月8日，齐达内率领皇家马德里在欧洲超级杯中2比1战胜曼彻斯特联，从而卫冕了该项赛事的冠军。[109] 8月16日，在西班牙超级杯第二回合决赛中，齐达内率领皇家马德里2比0战胜巴塞罗那，从而以两回合5比1的总比分夺得冠军。[110] 10月14日，在皇家马德里2比1战胜赫塔菲的西甲第8轮联赛中，齐达内完成了个人在皇家马德里执教的第100场比赛。[111] 10月24日，在国际足联年度颁奖礼中，齐达内当选2017年度国际足联最佳男足教练奖。[112] 12月6日，齐达内当选国际足球历史和统计联合会年度最佳俱乐部主教练。[113] 12月16日，在国际足联俱乐部世界杯决赛中，齐达内率领皇家马德里以1比0战胜格雷米奥成功卫冕。2018年1月9日，齐达内蝉联当选由《法国足球》杂志评选的年度最佳法国主教练。[114] 5月26日，齐达内率领皇家马德里在欧洲冠军联赛决赛中3比1战胜利物浦，实现了欧洲冠军联赛三连冠的壮举，齐达内成为世界足坛首位连续三个赛季夺得欧洲冠军联赛冠军的主教练。[115] 2018年5月31日，齐达内宣布辞去皇家马德里足球俱乐部主教练职务。[116] 2019年3月，齐达内重回皇家马德里足球俱乐部执教，与俱乐部签约至2022年夏天创造的85球的纪录。[18] 其中在巴萨57场打入74球，西甲36场打入56球、欧冠12场打入13球、国王杯7场打入3球、西班牙超级杯2场打入2球；在阿根廷国家队9场打入12球，世界杯预选赛5场打入5球、友谊赛4场打入7球。2013-2014赛季，在与贝蒂斯的西甲联赛中，梅西仅仅踢了20分钟就因为左腿二头肌受伤而被换下。梅西来到巴萨俱乐部接受了身体检查，根据巴萨官网发布的公告，阿根廷人将休战6-8周左右的时间，这让梅西2013年的征程提前报销。[19] 2013—2014赛季，西甲第29轮，梅西在伯纳乌球场上演“帽子戏法”，帮助巴萨以4：3战胜皇马，此役过后，梅西在国家德比中进球数达到21个，超越迪斯蒂法诺的18球。2013年11月29日，梅西飞赴阿根廷接受第二阶段的治疗，巴萨队医同行，并对梅西的恢复情况进行密切观察。同年，他以46粒联赛进球的成绩第三次获得欧洲金靴奖奖杯。[20] 2014年11月23日，在西甲联赛第12轮巴萨对塞维利亚的比赛上，梅西完成帽子戏法。此役过后，梅西凭借253粒进球正式加冕西甲第一射手。[21] 12月20日，梅西被IFFHS评为2013年世界职业联赛的最佳射手奖。[3] 欧冠赛季最佳进球 欧冠赛季最佳进球 2015年8月27日，欧洲冠军联赛小组赛抽签暨欧洲最佳球员颁奖典礼在蒙特卡洛的格里马尔迪会议中心举行。梅西压过队友苏亚雷斯和C罗，成为2次荣膺欧洲最佳球员的第1人。[5] 同时，梅西首回合对阵拜仁时，晃倒博阿滕打进的那粒精彩入球，获得欧冠赛季最佳进球方面。[22] 2015年11月30日，2015年国际足联金球奖的最终3人名单揭晓。梅西连续第9次入围前三。2016年1月12日，梅西个人第5次获得金球奖，他也成为历史上第一个5次获得金球奖的球员，他和C罗连续8年垄断FIFA球员大奖。[23] 2月18日，巴萨客场3-1击败希洪竞技，比赛中梅西梅开二度，成为第一位打入西甲300球的球员，并打入巴萨队史西甲第1万球。[24] 2017年5月29日，2016-17赛季意甲联赛最后一轮战罢，梅西以37球（74分）获得2016-17赛季的欧洲金靴奖。[25] 8月，入围2017世界足球先生候选名单。[26] 8月4日，里奥·梅西入围2016-17赛季欧冠最佳前锋候选人。[27] 9月20日，入选2017世界最佳阵容候选名单。[28] 11月24晚，梅西领取了2016-17赛季的欧洲金靴奖，这也是阿根廷球星个人第四座欧洲金靴奖，四夺欧洲金靴也追平了皇马球星C罗的纪录。[29] 11月25日，巴萨官方和梅西于巴塞罗那时间本周周六上午成功续约，梅西的新合同将截止到2020-21赛季，买断条款达到7亿欧元。也就是说，当梅西的这份新合同到期时，也意味着梅西与巴萨一线队共同度过了17个赛季。[7] 12月1日，入选2017年环球足球奖候选球员名单。[30] 2018年3月4日，梅西在对阵马竞的比赛中打进任意球，连续3轮比赛西甲比赛踢进直接任意球，这个进球也是梅西职业生涯第600个进球。[31] 7月17日，美国《福布斯》公布2018年全球名人收入榜，梅西以1.11亿美元排名第8。[32] 7月24日，梅西入选2018年度FIFA世界足球先生候选名单。[33] 10月12日，梅西入选2018年金足奖候选人名单。[34] 12月18日，梅西在西班牙巴塞罗那领取了2017-2018赛季欧洲金靴奖，个人职业生涯第五次获得该奖项。[35] 2019年6月12日，美国《福布斯》公布了2019年全球运动员收入排行榜，梅西（1.27亿美元）排第一。[36] 9月24日，梅西第六次当选世界足球先生。[10] 12月，梅西生涯第六次获得金球奖。国家队生涯 2004年6月，梅西首次代表阿根廷国家青年级球队出战，在和巴拉圭的U20青年队比赛中登场。2005年，阿根廷青年队夺取世青赛冠军，梅西赢得了金球和金靴双项大奖。8月17日，梅西在阿根廷成年队处子秀，对阵匈牙利，他在第63分钟时替补上场，在第6分钟时因肘击对手被红牌罚下。9月3日，对巴拉圭的世界杯预选赛上，梅西再次出场。2006年世界杯上，首战科特迪瓦他未获出场机会，次战塞黑他在第74分钟替补马克西-罗德里格斯登场，那场比赛中他还有进球。小组末轮对荷兰，梅西首发但无表现。淘汰赛阶段，他在对墨西哥时替补出场（第84分钟），而对德国一战则没有得到上场机会。2007年，梅西在年美洲杯上接近首个国家队荣誉，但最终只拿到亚军。2008年北京奥运会上，梅西随阿根廷国奥队夺取了金牌，迪马里亚在决赛中的致胜球就来自他的助攻。在南非世界杯预选赛上，梅西的表现一般，但阿根廷最终涉险晋级。2009年3月28日，梅西在阿根廷队对阵委内瑞拉，梅西首次穿上阿根廷的10号球衣，这也是马拉多纳出任阿根廷主帅后的首场正式比赛，球队4比0大胜，梅西首开纪录。2010年南非世界杯中，梅西作为球队进攻核心，居然一球未进。在1/4决赛中，阿根廷更是以0：4的世界杯队史最大输球比分惨败给德国队，这场比赛也直接导致了马拉多纳的下课。2014年6月16日，2014年巴西世界杯F组首轮，阿根廷在里约热内卢马拉卡纳球场2-1小胜波黑，梅西破门并造乌龙。[37] 6月22日，阿根廷对伊朗，停补时阶段第91分钟，梅西上演绝杀，最终阿根廷1-0击败伊朗。[38-39] 6月26日，阿根廷3-2战胜尼日利亚，梅西进2球。[40-42] 7月2日，对阵瑞士的1/8决赛中，梅西送出了制胜的助攻，让潘帕斯雄鹰绝杀晋级，避免了点球大战。[43] 在世界杯比赛中，他被FIFA官方评为单场最佳球员，史上第一次有球员连续4次蝉联最佳。[43-44] 10月10日，阿根廷队开始了南美超级杯赛前的训练，在训练时梅西中途退出，疑似因雾霾太大而感到身体不适。[45] 2016年6月11日，百年美洲杯D组次轮一场焦点战在军人球场展开角逐，阿根廷5比0大胜巴拿马，迪马利亚助攻奥塔门迪破门后伤退，戈多伊被红牌罚下，梅西替补出场上演帽子戏法，阿圭罗锦上添花。替补出场上演帽子戏法，在此之前，在美洲杯100年的历史中，只有一个人曾经做到过，那就是巴西人保罗·瓦伦蒂姆，他在1959年曾完成了这一神迹。不过，梅西上场时离比赛结束只剩29分钟，Paulo Valentim替补出场时离比赛结束还有45分钟。而且，在阿根廷国家队114年的漫长历史上，梅西是第一位能在非热身赛中替补出场打进3球的球员，也就是说，这是马拉多纳、巴蒂等一大批上古神将所未能完成的神奇纪录。[46] 8月13日，阿根廷国家队官方宣布，此前退出国家队的头号球星梅西正式回归。[47] 2018年6月27日，2018年世界杯D组末轮一场比赛在圣彼得堡球场展开角逐，阿根廷2比1险胜尼日利亚，梅西先拔头筹。[48] 6月30日，俄罗斯世界杯淘汰赛正式打响，首场比赛是法国VS阿根廷。第48分钟，阿根廷反超比分，梅西禁区内转身左脚打门，梅尔卡多小禁区右侧将球碰入球门，2-1。[49] 2019年3月22日，梅西在世界杯后首次回归国家队，阿根廷1比3不敌委内瑞拉。[50] 个人生活编辑 家庭 梅西的家庭 梅西的家庭(7张) 梅西的妻子安东内拉和梅西一起长大，算是青梅竹马。[51] 2012年11月2日，梅西的女友安东内拉在巴塞罗那的一家医院顺利产下一名男婴，取名蒂亚戈。[52] 2015年9月11日，据西班牙媒体《每日体育报》的消息，梅西迎来了自己的第二个儿子，他的女友安东内拉产下一名男婴，梅西为二儿子取名马蒂奥。[53-54] 2017年6月30日，梅西和妻子安东内拉的婚礼在阿根廷罗萨里奥齐内丁·齐达内（Zinedine Zidane）， [1] 全名齐内丁·亚兹德·齐达内（Zinedine Yazid Zidane），1972年6月23日出生于法国马赛，法国前职业男子足球运动员、教练员，球员时代司职前腰，绰号“齐祖”（Zizou），执教于西甲皇家马德里足球俱乐部。[2] 1989年，齐达内在戛纳足球俱乐部开始职业生涯。之后效力于波尔多、尤文图斯、皇家马德里。齐达内的职业生涯夺得过1次欧洲冠军联赛冠军、2次意大利足球甲级联赛冠军、1次西班牙足球甲级联赛冠军等11座冠军奖杯，个人荣膺3次国际足联世界足球先生（1998年、2000年、2003年）和1次欧洲金球奖（1998年），是足坛大满贯球员之一。[3-4] 2006年，齐达内正式宣布退役。[2] 1994年至2006年，齐达内代表法国国家男子足球队出场108次，打进31球，参加过1998年、2002年、2006年三届世界杯以及1996年、2000年、2004年三届欧洲杯，帮助法国队夺得1998年世界杯冠军和2000年欧洲杯冠军。2013年至2016年，齐达内先后在皇家马德里足球俱乐部和皇家马德里卡斯蒂利亚足球俱乐部担任助理教练和主教练。2016年1月至2018年5月，齐达内在皇家马德里足球俱乐部担任主教练，期间率领皇家马德里夺得9座冠军奖杯，实现了欧洲冠军联赛三连冠，并在2017年创造了各项赛事40场不败的欧洲并列第三记录。[5-6] 2019年3月，齐达内重回皇家马德里足球俱乐部担任主教练。[7]正式举行。[55] 同年10月，梅西的妻子安东内拉通过Instagram宣布，她又一次怀孕，即将为梅西生下第三个孩子。[56] 2018年3月10日，梅西在其个人社交媒体上宣布，自己第三个孩子西罗（Ciro）出生。数周前，梅西就已经宣布小儿子的名字将是“Ciro”。[52] 社会活动 2007年，在巴塞罗那，梅西基金会在公证人的监督下正式成立了，基金会的主席是梅西。2010年3月，梅西还将自己入选欧冠最佳阵容并当选票王所得的10万欧元全部捐给了国际红十字会。[57] 2014年3月，巴萨博物馆扩建了馆内的“梅西展厅”。在这个展厅里，陈列着梅西获得的四个金球奖和其他荣誉，此外，通过现代化的视听多媒体设备，游人可以欣赏梅西代表巴萨打入的每一个进球。[58] 2015年12月，梅西向一位波黑慈善家捐赠了一件签名球衣。这件球衣会被拍卖，所得款项将捐给一名在特拉夫尼克市中心医院进行治疗的儿童。[59] 2019年9月，梅西在巴塞罗那格拉西亚大道的Santa Eulalia服装店，正式发布了个人服装品牌“M10”。[60] 2020年3月23日，国际足联与世界卫生组织共同启动名为“传递信息，祛除新冠病毒”的公益宣传活动，梅西参与了防疫宣传片的录制工作 [61] 。人物雕像 2016年6月28日，阿根廷首都布宜诺斯艾利斯，当地落成一座梅西雕像，市民来到雕像前聚集，希望梅西能够回心转意，留在国家队。[62] 梅西雕像 梅西雕像 [63] [63]足球运动
编者按
近日，国家创新与发展战略研究会学术委员会常务副主席、重庆市原市长黄奇帆在《国家创新发展战略》内刊中发表了题为《推动金融供给侧结构性改革的若干框架性思考》的文章，文中指出，从当前和未来发展趋势看，有三方面改革迫切性日益凸显，这三个方面涉及中国金融供给的三个短板，改革到位了，每个方面都能够为中国金融、中国的国民经济每年额外增加万亿元以上的红利，比如万亿级的造币税、万亿级的资本市场红利、万亿级的数字金融红利。文章全文特此分享，以飨读者。
摘要：
金融供给侧结构性改革，是从基本面的角度、制度的角度、结构性的角度以体制机制性改革的方法对金融领域的重要方面和关键环节进行的调整和变革，最终形成对经济有长效作用的基础性制度安排。抓好金融供给侧结构性改革，有利于我们解决长期以来存在的融资难、融资贵问题，有利于避免脱实向虚、推动金融服务实体经济，有利于统筹发展和安全、防范和化解系统性金融风险。
中共中央政治局 2019 年 2 月 22 日就完善金融服务、防范金融风险举行第十三次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时强调，要深化对国际国内金融形势的认识，正确把握金融本质，深化金融供给侧结构性改革，平衡好稳增长和防风险的关系，精准有效处置重点领域风险，深化金融改革开放，增强金融服务实体经济能力，坚决打好防范化解包括金融风险在内的重大风险攻坚战，推动我国金融业健康发展。
我理解，金融供给侧结构性改革，是从基本面的角度、制度的角度、结构性的角度以体制机制性改革的方法对金融领域的重要方面和关键环节进行的调整和变革，最终形成对经济有长效作用的基础性制度安排。金融供给侧结构性改革是我们当下十分重要的事情。抓好金融供给侧结构性改革，有利于我们解决长期以来存在的融资难、融资贵问题，有利于避免脱实向虚、推动金融服务实体经济，有利于统筹发展和安全、防范和化解系统性金融风险。
从当前和未来发展趋势看，以下三方面改革迫切性日益凸显：一是货币供给方式，也就是人民币基础货币的发行方式；二是资本市场及其制度供给；三是适应数字变革的金融服务创新。这三个方面恰恰涉及中国金融供给的三个短板，改革到位了，每个方面都能够为中国金融、中国的国民经济每年额外增加万亿元以上的红利，比如万亿级的造币税、万亿级的资本市场红利、万亿级的数字金融红利。
改革基础货币发行方式
从货币发行的原理来说，在古代货币发行与实物、珍稀物品有关，后来与黄金、白银等贵金属有关，现代的货币发行则与政府的信用有关，本质上与 GDP 增长中的政府税收有关。一个政府之所以有权发货币，在经济的本质上，是因为政府在收税。收税用什么货币支付，货币发行就是什么货币。货币发行的量大还是量小，与政府税收的增长能力有关。当然，政府可以透支，但总的来说，需要有个平衡。
根据货币理论，任何货币发行都有一定的“锚”。美元发行之“锚”在其国债，在其财政。当美国财政不足以支撑其国债本息、国债偿付出现违约风险时，美元信用将会大打折扣，全世界会抛美元而持其他资产如黄金、石油等。这就是美国国债发行的边界，也是美元发行的边界。
其他发达国家也有类似的机制，比如英镑、德国马克等。而一些新兴经济体如香港、新加坡则选择以一定的比率锚定美元，为此需要维持一定规模的美元储备，以确保汇率稳定。货币供给的另一个环节是流通中的货币 M0 到 M2（贷款）之间的扩张，表现为从基础货币到商业银行的信用创造过程，即贷款，这个过程有所谓货币乘数。在基础货币一定的条件下，货币乘数决定了货币供给，而存款准备金率的高低和货币政策的传导效率构成了货币乘数的关键。
中国自加入 WTO 后的十多年间，基础货币的发行在一定程度上被外汇占款所“绑架”：由于经常账户和资本账户双顺差带来了巨量外汇结算需求，央行须以基础货币从商业银行手中结汇。同时，央行在收购外汇的同时，为抑制因基础货币释放而带来的流动性泛滥，不得不通过提高存款准备金率等手段从商业银行回笼这些流动性。
从 2014 年起，中国开始面临持续的资本账户逆差，造成外汇占款规模显著下降。央行不得不寻求新的基础货币发行机制，比如探索应用创新性的再贷款工具（例如 SLF、MLF、PSL 等）来发行基础货币，但由于此类工具规模较小、品种不多，仍处于探索阶段。目前，央行的资产负债表中外汇占款导致的基础货币创造占了 60% 之多。
人民币基础货币发行之所以部分为外汇占款所主导，核心逻辑是人民币须在一定程度上以美元为锚。这是因为在过去几十年的改革开放过程中，中国经济与美国经济形成了实质性的互补关系，而且美国经济、美元体系在国际经济格局中处于主导地位。
尽管 2015 年“811”汇改将人民币汇率形成机制调整为盯住一篮子货币，但上述基本逻辑并没有变。因此，为稳定人民币兑美元汇率，央行不得不对内释放基础货币、对外持有庞大的外汇储备；外汇储备则要保持较强的安全性和流动性，以便为汇率稳定提供有效支撑。
值得一提的是，与很多新兴国家一样，中国积累的外汇储备同样面临着“斯蒂格利茨陷阱”。即新兴国家通过出口、引进外资等方式积累起来的外汇储备，大量投向低收益的英美等发达国家债券类产品，而发达国家的投资公司则吸收这些资金，反过来投资于新兴市场的高收益领域，可赚取三倍甚至更高的回报。
经济学界将这种国际间资本流动怪象称为“斯蒂格利茨陷阱”。据外管局数据，2005 年至 2018 年我国对外金融资产（其中 2018 年储备资产占比超四成）年平均投资收益率为 3.3%，对外金融负债（外来直接投资占比过半）年平均投资收益率为 6.0%。这个 2.7 个百分点的收益差正说明了这一“陷阱”的存在。
但是现在情况有所变化。首先，从基本面看，中美贸易战虽然告一段落，但中美经贸关系也不会因此好到哪里去，疫后大概率仍将朝着所谓“贸易再平衡”的方向演进。也就是说，人民币锚住美元的核心逻辑——中美经贸的互补互惠关系正在面临挑战。其次，近年来中国巨大的市场空间和消费升级潜力让内需成为拉动中国经济增长的决定性力量。
2019 年我国 GDP 中内需贡献率近九成，人均 GDP 突破 1 万美元大关，未来五年进口仍将持续大幅增加，对外贸易顺差将有所缩小，相应的外汇占款影响货币发行的动能在减弱，外汇储备将会稳中有降。最后，疫情之下，发达经济体有关当局无底线放水，人民币原来盯住的一揽子货币也会相对贬值，这为人民币成为一些国家的货币之锚提供了可能，有利于人民币国际化。
建议以对冲疫情影响为契机，面向商业银行扩大国债发行规模，在平衡财政收支的同时，为金融市场提供大量可供买卖的、不同期限的国债。同时，扩大国债在货币政策操作中的运用，推动实施国债作为公开市场操作主要工具的货币政策机制，健全国债收益率曲线的利率传导机制，强化国债作为基准金融资产的作用，使国债达到准货币的效果，为将人民币之锚逐步调整到以国债为主的一篮子资产上创造条件。
总之，大国的货币应该锚定在自身 GDP 的含税量上，锚定在自己的国债信用上，只有如此才能拥有属于自己的铸币税。只有有了自己独立的货币锚，有了自己的国债收益曲线，才有真正自主的货币政策，国内一切金融资产的定价才有了基准。这个问题在当前日益复杂的国际博弈中显得越发迫切。
深化资本市场基础性制度型改革
2018 年 12 月的中央经济工作会议上，习近平总书记强调，资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用，要通过深化改革，打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。资本市场是推动金融服务实体经济的关键通道。推动资本市场基础性制度供给，是中国金融供给侧改革的重要任务之一，也是防范和化解系统性金融风险的关键一招。
2020 年中国新增社会融资规模为 34.86 万亿，其中以商业银行贷款等为代表的间接融资为 18.85 万亿，剩余为直接融资，但直接融资中企业债券和政府债券为 12.78 万亿，非金融企业境内股票融资仅 0.89 万亿。也就是说，新增社会融资 34.86 万亿元，90.7% 是债务融资，企业的股权融资占比仅2.5%。这个比例显然是失衡的。反观美国，2020 年 70% 是股权融资，包括私募股权融资和资本市场公募股权融资，而银行债务融资和债券融资，仅占 30%。2020 年底，受疫情影响，美国非金融企业的杠杆率飙至 84.6%，在发达经济体中算是非常高了，但中国的企业部门杠杆率却高达 161%。这就是我们资本市场供给明显不足造成的，解决方向就是把资本市场发展起来。
中国发展了近三十年的资本市场，一方面从少到多，从小到大，从无到有，确实取得了巨大成绩；另一方面，还存在不少问题，至少存在三个功能不到位的问题：一是缺少晴雨表功能。2000 年以来，中国 GDP 翻了三番，各项事业都有长足的发展，但是资本市场总量指数还是大体不变，缺少作为国民经济晴雨表的功能。二是缺少资源优化配置功能。资本市场对于技术创新、产业结构调整、独角兽企业的推动力不足，如果把这些功能都发挥出来，对中国经济、中国金融的变化会有牵一发动全身的效果。三是投入产出、收益回报不到位。资本市场缺少优胜劣汰机制，以致上市公司群体存在投资回报收益不理想的问题。因此，要从以下六个方面推进资本市场基础性制度供给。
一是实行注册制和退市制。关键的一点，是要把退市制作为注册制健康发展的基础和前提。美国纳斯达克的上市公司若干年就会更新一遍，公司总量大体不变。优胜劣汰，有进有出，是资本市场晴雨表的表现，是资本市场资源优化配置的表现，是资本市场的生命力所在。近两年来，中国股市中被退市的企业逐渐增多，退市制度的刚性约束越来越强，这是一个重大进步。有刚性的退市制度才会有健康运行的注册制。
二是拓宽长期资金进入股市的渠道。有卖方就有买方，有企业供给就有资金供给。中国的资本市场缺少长期资本，总交易量中的 90% 左右是 1.45 亿散户。美国相反，90% 是机构长期资本，不到 10% 是散户。所以在中国，主力投资者是散户，即个人投资者。
这背后反映出我国资本市场存在长期资本不到位的问题，特别是保险资金、年金等入市渠道受限。美国股市总市值约 30 万亿美元，其中 9 万亿-10 万亿美元由三大养老保险基金持有；剩下 20 万亿美元中，工商企业股东层长期持有不炒作的比重有一半；剩下 10 万亿美元则主要是各种私募基金、公募基金或者对冲基金等机构投资者，散户占比不到 10%。这样的结构中，买进卖出，就是战略性的长期资本和企业之间的交换和博弈。
从中国的情况看，政府的五险一金和老百姓买的商业保险都在不断增加，但年金制度虽已成型，但搞年金的企业很少，应把这一块搞上去。年金搞起来后，庞大的、持续增长的资金可以在资本市场做长期投资。国际上一般把年金的 50% 投资于货币基金或债券，50% 直接投资股票。美国人有 9 万多亿美元年金，就有 4 万多亿美元在股票市场里，还有 4 万多亿美元买的是债券或者货币基金。年金入市实际上就为资本市场在源源不断地输送长期资金供给，对资本市场的持续健康稳定发展是个长期利好。
三是证券公司的资本中介功能。中国的证券公司一般有五类业务：一是经纪业务，二是自营业务，三是 IPO 发行业务，四是投资顾问，五是固定收益类业务，目前还缺少全世界投资银行最重要的一个功能：即资本的中介功能。而这是证券公司最关键的业务。全世界的投行在每年的季报年报里，都会浓墨重彩的讲述其如何掌控和运用客户资金实现资本中介能力。
例如，某个大的证券公司有 1 万亿元客户保证金。客户保证金当然是客户的，不能动，但是如果跟客户协商后形成协议，这笔资金可以根据投资银行自身的资本信用从表外变成投资银行表内的信用，进而发挥资本的中介功能。全世界的投行都有这一块业务，中国证券公司却没有。
中国股市有 40 多万亿元的市值，每天都会有十几万亿元沉淀资金，可通过基础性制度的改革建立新的投资规则，证券公司就会形成万亿级的资本中介能力。那些场外资金无序配资、乱象丛生等问题就会得到一定程度的消除和抑制。
四是健全上市公司再融资、资产重组和回购注销、分红等制度。上市公司融资，一是 IPO，二是再融资，三是资产重组。中国股市的 IPO 上去了，但再融资功能发挥不充分。往往一个上市公司上市以后，10 年、20 年没有再融资。还有资产重组、资产并购也是资本市场的一种基本制度，有一段时间封冻，现在又启动了。
上市公司还有一个经常要考虑的功能，就是回购注销。中国资本市场建立近三十年来，中国股市没有一个企业搞回购注销、存贮或奖励，因为公司法不允许企业回购。公司法出台的时候是 1990 年代初，资本市场还没起来，是针对一般意义上的非上市公司来讨论的。
为此，2018 年 10 月 26 日，全国人大常委会审议通过了《关于修改〈中华人民共和国公司法〉的决定》，为资本市场今后的回购注销、存贮、奖励提供了法律依据。对于回购注销，容易被人们理解为对市场护盘托底的行为。实际上，回购注销更重要的功能是一种不缴税的分红。越是好的上市公司，越是创新型的健康发展的上市公司，越会不断地回购注销，回馈投资者。
五是引导机构投资者优化投资结构。现在公募基金、私募基金在中国资本市场上发挥了什么作用呢？以 2018 年的结构为例：公募 13 万亿元，7 万亿元买了货币基金，剩下 6 万亿元里，4 万亿元买了债券，只有 2 万亿元买股票。私募基金 12 万亿元，有7万亿元还没上市企业的股权融资，而 7 万亿元中，又有 4 万多亿元是房地产；剩下来 5 万亿元，3 万亿元买债券，也只有2万亿元在股市，所以 2018 年，共约 4 万亿元在股市里。
基金公司购买货币基金、买债券的方向没错，比如美国年金也是 50% 买货币基金、企业债券等，但是也不能过了头，变成了百分之八十、九十买债券、买货币基金，15% 投入股市。这方面也要逐步改善，也是个基础制度的供给问题。
六是加快科创板改革。相对于 A 股，科创板在制度变革上有三个重要方面：第一，由于科技类创新企业产生的时间短，业绩不稳定，它不会像传统企业和常规企业一样有三年五年的利润周期，但这类企业又需要多轮市场融资，所以准入门槛应有所放宽。
第二，市场融资一旦进入以后，融资的钱是几亿元甚至几十亿元，那这些搞科技创新的创新人员，哪怕他发明的专利值几十个亿，但是其最初的股权可能就是几百万元、几千万元，了不得一个亿，被几十亿、几百亿一融资，按股比大小一算账，就微乎其微了，所以在这个意义上，就需要有公司治理上的同股不同权的安排，即哪怕股东们占了 90% 多股份，在日常经营中，科技创新的带头人要有决策权。第三，要考虑允许红筹和 VIE 架构的公司在内地沪深股市上市。
着力发展产业数字金融
产业金融在我国是以银行业为代表的传统金融机构专注于服务 B 端产业链企业的重要金融服务形式。我们把产业金融发展之路分为三个阶段，即：以银行对公业务为代表的产业金融 1.0 阶段；以供应链金融为代表的产业金融 2.0 阶段；和以产业数字金融为代表的全新的产业金融 3.0 阶段。
无论是在 1.0 阶段还是 2.0 阶段，传统产业金融服务都面临严重的信息不对称痛点，缺乏技术手段赋能，金融机构对产业链情况难以掌握；对待融资资产真实背景和潜在风险难穿透；对民营、中小企业主体信用不信任，根本原因都是产业链上物流、信息流、商流和资金流信息不对称、资产难穿透、数据难验真、难实时掌握。信息不对称导致了金融服务的风险成本高，这是目前产业链上民营中小企业融资难、融资贵等社会问题的根本原因。
经济是肌体，金融是血脉，在数字经济的大背景下，金融业也应该积极开启自身数字化创新转型之路，发展产业数字金融。产业数字金融依托物联网、区块链、人工智能和大数据等技术，实现了让产业链上下游信息数据的全透明、全上链保真难篡改；资产情况的全穿透、实时追踪一手数据可获取；潜在风险的实时监控提前预警。
数字技术在产业链上的大规模应用，让金融机构看得清、管得住资产，显著降低了金融服务的风险成本，未来有望如消费金融领域一样，帮助众多中小微企业获得普惠金融服务，从而破解中小微企业融资难、融资贵难题。数字技术与金融服务在产业上的紧密结合，是金融科技的下一片蓝海，是金融服务实体经济的重要创新应用。大力发展产业数字金融，有五大价值：
一是系统性解决产业链上民营中小企业融资难题。数字技术赋能下的产业数字金融创新，将产业链各企业主体经营情况全数字化、透明化，让产业链上各类企业获得平等的金融服务基础，让金融机构能够在技术赋能的帮助下直接深入过去无法服务的民营中小微企业，提供直接的金融服务。产业数字金融将成为提振民营中小微企业经营活力的一种长期有效的手段。
二是提升我国金融服务的科技水平，引导社会金融服务从主体信用向交易信用的创新转变。产业数字金融作为产业金融服务的 3.0 阶段，充分利用了智慧科技时代数据客观、公允、难篡改、智能应用广的特点。在数字技术赋能下，逐步引导金融服务从过去供应链金融模式下看重企业主体担保、抵押，核心企业确权、增信的模式，向只关注交易信用，为市场主体提供平等融资环境转变。
三是为实体经济带来显著的降本增效，为实体经济带来数万亿规模的成本减负。数字技术的特点是每 1% 的小小改变，就会带来无法想象的显著变化。实体企业应收应付账款和存量固定资产粗略测算超 100 万亿，如在全社会大力发展产业数字金融，每降低企业这两块资产 1% 的融资利率，就能为实体企业减少总量超过 1 万亿的融资成本。这种效果在社会融资成本较高的民营和中小微企业中，发挥的效果更加显著。
四是有效控制全社会的系统性金融风险的重要途径。科技创新往往伴随高风险而被市场诟病、怀疑。但产业数字金融恰恰是有效控制社会系统性金融风险的重要创新。产业数字金融的本质是通过数字技术，最大限度透明化产业金融服务的各个环节，使虚假贸易背景、虚假交易过程、虚假资金往来、虚假账户管理、虚假数据等传统金融风险点无处遁藏。产业数字金融将通过数字化手段充分暴露、极大降低当前金融系统中各类潜在的风险，打造一个全透明化的数字金融市场。
五是为监管机构提供数字监管、科技监管的有力武器。监管机构亦可使用数字技术，实时监控各金融机构开展产业金融的服务过程，并通过基于实时数据的预警模型提前揭示潜在风险，这将显著提升我国金融行业监管科技能力。
产业数字金融拥有上述五大价值，被认为是金融科技经历互联网金融之后的全新发展阶段。与服务 C 端的互联网消费金融不同，聚焦于服务B端产业链的产业数字金融，要吸取互联网金融发展过程中的经验教训，要做到三个坚持。
一是坚持科技机构和金融机构各司其职，取长补短，共建生态。产业金融市场体量是消费金融的若干倍，服务的要求和专业度也与消费金融不可同日而语，庞大而复杂的市场一定不是单靠科技公司或者金融机构的力量能够完成的，两者谁也不能取代谁。科技公司提供数字技术赋能，金融机构提供金融场景服务，坚持各司其职，保持开放心态，取长补短方能实现产业数字金融的创新服务效果。
二是坚持严把准入门槛，吸取消费互联网的经验教训，稳步推进产业数字金融科技创新。产业的数字化是一项门槛很高的科技技术，特别是要能满足金融机构严格的风控要求，不是任何科技公司、供应链公司简单的系统对接和数据采集就是产业数字金融，而必须对产业金融服务全流程进行深度科技赋能，真正实现数据的四流合一，需要对金融和科技都有较深理解的平台和团队方可构建生态，金融机构要审慎选择对金融和科技均有较深理解的科技平台，审慎发展产业数字金融。
三是坚持为实体经济降本增效的初心。数字技术赋能产业金融，一定要切实为实体经济带来降本增效的效果，而不应增加企业金融服务的额外成本，数字平台要成为金融机构和实体经济之间有益的科技桥梁。
为了更好地发展我国产业数字金融生态，应从四个方面采取有效措施：一是国家出台政策鼓励企业开展自身数字化基础建设，可享受税费专项附加扣除政策，提升企业数字化的积极性。
二是人民银行完善和提升“沙盒监管”制度，特别是加强对产业数字金融科技平台的创新支持，为已经成熟的产业数字金融平台进行监管背书。
三是“一行两会”监管机构出台政策引导各类金融机构提高自身金融资产数字化的占比，特别是提升对存量和增量资产数字化风控的占比，将有助于提升金融机构风险管理的科技能力和资产质量。
四是国家相关部门出台对应的科技创新扶持基金，支持从事产业数字金融相关科技的企业做大做强，让产业数字金融的细分领域科技成果不断丰富，对产业链、企业资产的数字化穿透和预警能力不断完善，通过技术的不断升级，更好地控制风险，服务实体经济的金融需求。
总之，通过如上三个环节的金融供给侧结构性改革，中国金融的三个组成部分——信贷、债券与股票——对实体经济的资金供给就会出现一个协调的比例。我认为比较合理的结构是：40% 是银行贷款，30% 是债券，还有 30% 左右是股票市场和各种私募基金的股权投资，即 4：3：3。当然这是一个较长的过程。
我们不太可能做到像美国那样，70% 是股权、30% 是债权。我们的努力方向是 70% 债权，这 70% 的债权里有 40% 是间接融资，30% 是直接融资，即债券，还有 30% 是股权，但这需要至少十五年到二十年的过程。与此同时，伴随着产业数字金融的发展，困扰中国近三十年的中小微企业的融资难融资贵的问题，也能逐步缓解或解决。
来源：《国家创新发展战略》2022年3期、清华大学互联网产业研究院
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