9月9日，央行公布的8月份数据显示：8月末，中国广义货币(M2)余额是259.51万亿元，同比增长12.2%，增速创下近6年（2016年）以来最高。
所谓广义货币（M2），它指的是企业存款、居民储蓄存款以及现金，它的总余额大体反映了市场上的总资金，它的增速反映了市场上的货币增速。是反映货币供应过剩还是不足的重要指标。
8月份M2增速变快，原因无非是两个，要么是经济复苏的势头加快，企业对资金的需求旺盛，要么是信贷宽松，利率走低，价格下降，资金“以价换量”，目前看来第二种情况更大一些。
8月份，中国1年期LPR下降5个基点，5年期LPR下降15个基点，LPR一直被视为贷款基准利率，LPR的下调意味着银行贷款利率下降了。
降息+货币增速变快说明7月份以后，货币政策确实又出现微妙变化，今年变化的过程是“略松-略紧-略松”，这一变化和疫情有很大的关系，当疫情对经济扰动大一点的时候则是略松，反之是略紧。
降息在市场上也得到反映，一是银行间的资金更充裕，资金价格下降。
8月份同业拆借加权平均利率为1.23%，分别比上月和上年同期低0.12个和0.85个百分点。质押式回购加权平均利率为1.24%，分别比上月和上年同期低0.09个和0.84个百分点。
二是固收类理财收益下降，天弘余额宝7天年化收益率已经降到1.385%的低位，明显低于1年期存款收益率，优势明显下降。
三是利率下降加上美元升值也会对人民币汇率带来下跌压力。目前的汇率是：1美元等于6.9395人民币，逼近“7”的水平，相比8月12日下降近2000点。
四是利率下降对A股带来利好，近期A股出现小反弹，就反映了这一变化。至于短期内反弹的势头是否能持续关键是看利率下降的势头是否会持续。
除了M2，有几组数据也值得我们关注。
1、8月月末人民币存款余额252.38万亿元，同比增长11.3%，月末人民币贷款余额208.28万亿元，同比增长10.9%。
存款增速高于贷款增速，说明疫情后大家的消费投资仍非常保守，更愿意存钱，而不太愿意借钱。
2、8月份人民币贷款增加1.25万亿元，其中居民中长期贷款增加2658亿元，占比21.26%左右；7月份人民币贷款增加6790亿元，其中中长期贷款增加1486亿元，占比21.88%。
居民中长期贷款基本是房贷，七八月份新增房贷在人民币贷款中占比变化不大，这暂时不能说明8月份的降息未对楼市产生影响，因为房贷数据会有所延后，8月份楼市冷暖的数据起码要到9月份才能体现。
3、8月末，狭义货币(M1)余额66.46万亿元，同比增长6.1%，M1增速明显低于M2增速（12.2%）。
M1=现金+企业活期存款
M2=M1+定期存款+其它存款
M2增速明显高于M1，说明：1、企业和个人有了钱更多地是想存起来，而不是想消费投资。2、楼市较冷，开发商收到的房款增速有限。
4、国家统计局数据显示：2022年8月份，全国居民消费价格（CPI）同比上涨2.5%，比上月的2.7%低。2022年8月份，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨2.3%，也比上月的4.2%低。
8月份的CPI不仅没上升，反而下降了，猪价环比增速也不高，PPI连续多月下降。相比欧美国家饱受通胀困扰，我国的物价水平处于较舒服的水平，这也是8月份我国有底气降息的重要原因。考虑到中外通胀水平的分化，欧美国家大概率继续加息，而中国则恰恰相反。通胀水平的不同将在货币政策上表现得明显不同。
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