9月8日，在财政部官网上公布了最新一期10年期国债的发行通知。
这次国债一共发行850亿，期限为10年，每半年付息一次，票面利率2.69%。10年期的国债，是极具代表性的债券产品，它的收益率直接可以作为无风险利率的代表。
对老百姓来讲，除了黄金外，国债应该是目前最稳妥的投资工具（之一）了！那除了国债，我们还有什么选择呢？
一
在今年2月，国家也发行过一批10年期国债，当时的票面利率是2.75%，发生规模700亿。而最新的这批10年期国债，也算是跟随最近LPR不断下调的大环境，对票面利率进行了下调。从2.75%降低到2.69%。
精算君翻了翻国债市场的实时交易数据，今年2月发行的这批10年期国债，目前的收益率在2.71%左右。
国债不是锁定不变的吗？为什么国债收益率是波动的？国债收益率等同于国债的票面利率吗？
这里我先做一点小科普，解释一下这个问题：
首先要跟大家说明一件事情，国债发行后，是可以交易流通的，这个二级交易市场就在证券交易所，有了交易，就有了“国债收益率”的说法。
国债收益率是怎么算的，我用一个简单的情形来解释：
假设A债券现在的市场价为101元，发行价为100元，票面利率为10%，半年付息，距离到期还剩1年。
我们现在101元买入，1年后到期还本100元，收到利息为10元，此时到期收益率为（100+10-101）/101=8.9%。
同理，如果现在债券价格跌到98元，此时的到期收益率为（100+10-98）/98=12.24%。
在经济高速发展的时候，股市、基市、甚至楼市都相对昌旺，大部分资金都不愿意躲入避险港湾，那么我们手上国债就显得没有那么大的吸引力了。
这个时候你眼红别人投资赚大钱，想把手里的国债卖掉套现投资，那么就要降价，按98元/张卖出去，那么到期收益率自然比票面利率高。但如果深陷疫情，经济仍未复苏，投资不太赚钱，那么你手里的这张国债可就成为香饽饽了，你可以用101元的价格卖出去，债券的到期收益率自然比票面利率低。
逻辑：抬高国债的到期收益率吸引别人来买，套现后去投资赚取更高收益率。
现在我们来解释这个提问：为什么在二级市场，10年期国债收益率会发生波动呢？
数据摘录自：中国债券信息网
其实，国债到期收益率波动的原因很多，我自己简单归纳有两条：
1、供给：新发行的10年期国债的票面利率，比之前发行的更低了，老债券吸引力更高，交易价格自然要涨，导致到期收益率下降。
2、预期：大家对未来预期走低，避险情绪增加，10年国债又是无风险利率的锚点，交易价格自然会走高，也同样会导致到期收益率下降。
二
从上面这张图我们可以清晰看到这样一个趋势：10年期国债的收益率在不断走低，这也正好说明目前我们所处的利率下行大环境。
对我们这种普通老板姓来讲，多元化地选择交易工具，锁定本金和长期无风险利率，其实是很有必要的。作为当中的代表，我想说说这款即将下架的增额终身寿险-弘运增利（点击打开产品）。
这款产品特色：
（1）返本较快：如果选择10/15/20年交的交保费期，第8年末现金价值超过已交保费；
（2）中长期IRR排列行业第一梯队，基本在3.47%-3.49%之间；
（3）在国家法定节假日乘坐公共交通工具（飞机、轮船、火车）以及驾乘私家车，发生意外身故的，按有效保额额外赔偿一笔保险金。
接下来，我准备了三个比较经典的投保案例，能帮助大家好理解这款产品。
案例一：给自己规划养老储备
35岁男性小明给自己购买弘运增利（点击打开产品），选择10年交保费，年交保费10万元。
从60岁开始逐年减保，做养老金的补充。60-64岁每年9万，65-69岁每年10万，70-74岁每年11万，75-79岁每年12万，80-84岁每年13万，85到87岁每年14万，最后88岁一次性8.43万。
有没有发现，相比传统养老年金每年都固定的养老领取金额，增额终身型产品可以按需、按通胀减保，灵活不少。
案例二：做孩子教育金储备
30岁爸爸给0岁男宝宝小小明购买弘运增利（点击打开产品），选择3年交，每年交费8.5万元。从15岁开始选择减保，15-17岁高中三年每年减保40000元，18-21岁大学四年每年减保86400元，做这7年的教育金开支。
案例三：给自己做退休后的医疗险保费储备
因为医疗险越老越贵，如果没有规划好，很可能在非常需要医疗保障的时候却因为交不起保费而终止保障。所以必须提前规划好这笔“刚需支出”。下面例子，以35岁男性小明为例，看他如何通过弘运增利（点击打开产品）来规划退休后的百万医疗险保费开支。
35岁男性小明，选择10年交费期、按年交17000元，连续交费10年（相当于我们每月把工资里面的1420元划到保费交费账户，到缴费日存够17000，正好用于交保费），购买弘运增利（点击打开产品），把资金用途锁定为：60岁退休期，平安e生保长期医疗（费率可调）每年的保费开支，从而锁定自己的长期医疗保障。
ps：e生保长期医疗费用，使用目前公布费率，按一定比例递增以匹配未来通胀水平。仅供参考！
  保乎·小结  
对增额终身型产品，我们应该怎么理解它的核心功能和用途？因为它长得实在太像长期储蓄了，很多人容易陷入最简单的「收益率对比陷阱」。
精算君自己是这么理解的：
1、通过增额终身型产品，锁定的是未来的一笔能持续产生现金流的资产，这部分资产的核心用途是维持家庭的基础保障和基础开支。例如退休后的基本家用、退休后商业医疗险的基本开支、孩子到了某个年龄段的基本教育开支等。
简单来讲，有了明确资金长期用途后，再通过增额终身型产品进行资金锁定。
2、锁定了资金的长期用途，我们也不能把钱白给保险公司，还是要求保险公司按一定「利率」给增值，目前锁定是最高不超过3.5%（每年）。你说3.5%不高，但考虑到这是「保证」的，对比近似低风险的银行定存利率或者10年期国债，精算君认为就相当高了！
再次提醒，如果你有长期资金规划的需求，建议可以在9-30下架前购买弘康的这款弘运增利（点击打开产品）增额终身寿险，的确是值得我们考虑的好产品（点击原文可以找到）。
以上~
点击下方链接，可以找到弘运增利。
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