碳中和 行业周报告
1. 多省发布可再生能源规划，政策支持有望推动全年可再生能源装机高增长。
2. 市场需求低迷，水泥、玻璃价格承压。
3. 保供稳价方针进一步被强调落实。
4. 双碳背景下，再生资源支持力度有望持续加大。
核心观点
一、多省发布可再生能源规划，政策支持有望推动全年可再生能源装机高增长
根据2022年6月水电水利规划设计总院发布的《中国可再生能源发展报告2021》，预计2022年中国新增光伏装机达到100GW，同比增长82%，集中式与分布式齐头并进；2022年全国陆风新增装机超过50GW，海风新增6GW左右，新增风电装机56GW，同比增长18%。
二、市场需求低迷，水泥、玻璃价格承压
本周水泥价格继续下降，市场需求未见改善。需求方面。当前处于传统淡季阶段，加上夏季雨水偏多，下游施工受到影响，需求延续弱势。供给方面，全国各省份继续执行夏季错峰停窑计划，在当前水泥库存压力下，多数企业停窑天数已超过错峰计划天数，为维持水泥供需平衡以及水泥价格稳定，错峰限产成为常态。
三、保供稳价方针进一步被强调落实
政策面，增产保供政策基调不会动摇；需求端，当前沿海电厂日耗煤量已超越去年同期水平，随着气温不断升高，迎峰度夏用煤旺季到来，日耗有望保持持续上行态势，需求端三四季度仍有较大恢复空间；供给端，煤炭产量预计稳中有升，但仍缺乏足够增长空间，产能产量释放瓶颈及制约因素仍存；进口端，近期虽国际煤价略有回落，但绝对值仍处高位，中高卡煤炭内外价差倒挂现象不易改变，预计进口端下半年仍低位徘徊。
四、双碳背景下，再生资源支持力度有望持续加大
“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇，板块长期量价均可期待。
投资建议
公用：三峡能源（600905）、龙源电力（001289）、太阳能（000591）、中闽能源（600163）、江苏新能（603693）、金开新能（600821）、华能国际（600011）、国电电力（600795）、协鑫能科（002015）、华能水电（600025）、川投能源（600674）。环保：高能环境（603588）、华宏科技（002645）、天奇股份（002009）、北清环能（000803）、英科再生（688087）。建材：东方雨虹（002271）、公元股份（002641）、伟星新材（002372）、北新建材（000786）、科顺股份（300737）、坚朗五金（002791）、中国巨石（600176）、华新水泥（600801）、上峰水泥（000672）、旗滨集团（601636）、南玻A（000012）。煤炭：推荐山西焦煤（000983）、陕西煤业（601225）、中国神华（601088）、中煤能源（601898）。
风险提示
原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；限产落地效果不及预期的风险；政策力度不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险；政策调控压力下煤价大幅下跌的风险。

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本文摘自报告：《【银河碳中和】行业周报_碳中和周报：多省发布可再生能源规划，政策支持有望推动全年可再生能源装机高增长》

报告发布日期：2022年7月10日
报告发布机构：中国银河证券
报告分析师：
王   婷 分析师登记编码：S0130519060002
陶贻功 分析师登记编码：S0130522030001
严   明 分析师登记编码：S0130520070002
潘   玮 分析师登记编码：S0130511070002
特此鸣谢：
贾亚萌、梁悠南
王婷
建材行业首席分析师，武汉大学经济学硕士。2019年开始从事建材行业研究，擅长行业分析以及自上而下优选个股。
陶贻功
环保公用行业分析师，毕业于中国矿业大学（北京），超过10年行业研究经验，长期从事环保公用及产业链上下游研究工作。曾就职于民生证券、太平洋证券，2022年1月加入中国银河证券。
严明
环保行业分析师，材料科学与工程专业硕士，毕业于北京化工大学。于2018年加入中国银河证券研究院，从事环保行业研究。
潘玮
煤炭行业分析师，清华大学管理学硕士、金融学学士。2008年进入银河证券研究部，曾获新财富、东方财富、金融界等多个分析师评选奖项。
贾亚萌
建材行业分析师助理，2021年加入中国银河证券研究院，从事建材行业研究分析工作。
梁悠南
环保公用行业分析师助理，2021年加入银河证券研究院，曾任职于瑞银集团。现主要从事环保公用行业研究工作。 
/// 评级体系及法律申明 ///
评级体系：
银河证券行业评级体系
未来6-12个月，行业指数（或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数）相对于基准指数（交易所指数或市场中主要的指数）
推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。
银河证券公司评级体系
推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报20%及以上。
谨慎推荐：指未来6-12个月，公司股价超越分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%－20%。
中性：指未来6-12个月，公司股价与分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报相当。
回避：指未来6-12个月，公司股价低于分析师（或分析师团队）所覆盖股票平均回报10%及以上。
法律申明：
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