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上一周，蔡嵩松的诺安成长混合大涨了13%，郑巍山的银河创新混合更是大涨15%！涨势还能持续吗？
作者：基金复基金
来源：雪球
半导体上涨逻辑
半导体的这一波拉升主要是由于地缘事件的影响，核心增长逻辑就是国产替代。其实，这几年来，国产替代这个词一直都会出现在半导体投资前景的分析中，只是啊，当前被最近的地缘事件给进一步给强化了，特别是漂亮国还一直提议要组建“芯片四方联盟”试图来遏制我国半导体的发展，这个事件也进一步提升国产替代的紧迫性！
在看看看半导体周期性：
从半导体行业销售额来看，本轮半导体周期于2021年8月见顶，目前步入下行周期，并且，还没有见底。从前两轮半导体行业下行周期持续时间来看（2018年1月-2019年6月、2014年4月-2016年5月），下跌周期持续时间在1年半-2年左右。
预计：本轮半导体下行周期触底时间在2023年上半年。
根据往年经验“半导体设备”销售额通常领先1-2个季度。照这么估计，半导体设备的拐点，预计2022年底提前到来！
聊聊第三代半导体！
那么说完了近期半导体板块大涨的原因后呢，我想跟大家聊聊“第三代半导体”。
第三代半导体的发展与新能源车的发展息息相关，所以在介绍第三代半导体前，咱们先讲两句新能源车。
首先，新能源汽车带动了功率半导体的爆发。
所谓功率半导体，就是电子装置中“电能转换”与“电路控制”的核心，但凡电子设备中涉及到电流电压控制，都要用到功率半导体。特别是新能源汽车中，存在大量需要转换电压的环节，因此，功率半导体的用量也就大幅增加。
作为实现碳中和的关键环节，可以预见，在短期内，新能源汽车的热度还会继续高涨，那么，功率半导体的高景气度也将继续保持。而功率半导体的爆发，就给我国的第三代半导体提供了良好的发展土壤。
那么到底什么是第三代半导体呢？第三代半导体指的是“宽禁带”半导体。所谓“禁带”，可以简单理解为半导体材料保持稳定的能力，禁带越宽，就越能经受外部能量的冲击，也就是说越能经受：高温、高压、高电流。第三代半导体中最成熟的材料就是碳化硅。
据测算，将纯电动汽车的逆变器中的功率组件改成碳化硅器件后，整车功耗可以减少5%到10%，有助于增加续航。
但是整个2021年，全球生产的碳化硅晶圆只有40到60万片，再结合50%左右的良品率，有效产能仅20到30万片。这甚至还无法满足1家车企的需求。这意味着，市场竞争还处于早期阶段。
对中国半导体产业而言，这片沃土为我们提供了追赶全球先进水平的好机会。首先，由于大部分功率半导体的使用场景，比如汽车、5G基站等，不像手机、电脑那样寸土寸金，因此对先进制造制程的需求没那么高，这就回避了目前国内半导体产业的弱势领域。
其次，在国内，虽然头部企业才刚刚开始量产6寸衬底，虽然商业化上有所落后，但就技术而言，中科院物理研究所几个月前也成功制备了8英寸碳化硅晶体，弥补了差距。
总的来看，随着以中国为代表的新能源汽车市场的快速发展，将进一步带动以碳化硅功率半导体为代表的一大批半导体产品快速崛起，同时，相信我国的半导体产业的发展也必定更上一层楼！
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