作者：张励涵，郭于玮，鲁政委
我国25-44岁购房年龄人口于2012年见顶，自2016年以来加速下降。本文主要分析日本、韩国和美国购房年龄人口见顶后金融结构变化，为我国将来可能出现的变化提供参考。
从日本、韩国和美国的经验来看，在购房年龄人口见顶后，可能有如下变化：
从企业贷款来看，制造业和建筑业的贷款占比可能会下降，但如果房地产业务的增长点从开发转向租赁，房地产业贷款的占比可能不降反升。作为商业银行，可以顺应房地产业的转变，发展租赁房开发运营贷款，理财子公司积极参与优质的REITs产品投资。此外，美国经验显示，电脑及电子产品贷款在制造业长期贷款中的占比可能上升。
从居民贷款来看，即使在购房年龄人口见顶后，个人住房贷款依然是商业银行贷款重要的组成部分。同时，美国的经验显示，当家庭贷款中抵押贷款的占比下降时，汽车贷款和学生贷款的占比可能上升。因此，商业银行可以积极发掘汽车消费金融市场。
从居民家庭资产结构来看，购房年龄人口见顶后，包括房地产在内的非金融资产在家庭资产中的占比下降，金融资产的占比会上升。商业银行可以吸引客户开立个人养老金资金账户，设计优质的养老投资产品，为资管市场引来活水，并积极发展基金代销业务。
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