【广发策略戴康团队】鸽派预期升温,“此消彼长”主导A股——A股市场策略快评
●海外衰退压力导致美联储鸽派预期升温。我们在6.25中期策略展望《此消彼长,水到渠成》中提出美国经济将相较市场主流预期更快陷入衰退,22年海外经济呈现倒U型的经济曲线:从上半年滞胀→下半年衰退。美国、欧元区7月Markit综合PMI均跌破荣枯线,7月密歇根大学消费者预期指数延续回落至47.3。然而,供给冲击对通胀的扰动并未结束,美国6月CPI再度刷新40年新高,欧元区6月调和CPI也再创新高,通胀压力迫使欧央行、美联储暂时继续加快紧缩步伐。但鉴于美国更大的衰退压力,我们认为22年12月可能是美联储本轮加息周期的终点。
●风险提示:疫情控制反复,全球经济下行超预期,海外不确定性。
2022.3.20戴康:“逆全球化”下的慎思笃行——A股春季策略展望
2022.2.25【广发策略戴康团队】地缘风险强化“慎思笃行”——A股市场策略快评
本报告信息
对外发布日期:2022年7月28日
分析师:
李卓睿:SAC 执证号:S0260522040001
戴康:SAC执证号:S0260517120004,SFCCENo.BOA313
戴康:SAC执证号:S0260517120004,SFCCENo.BOA313
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