通胀新高，股市动荡，利率飙升，我的钱何去何从？

摘要

◆2022年的股市动荡与下滑

◆投资vs.持现金

◆投什么？

◆当前形势投资专题讲座

近期公布的6月消费者价格指数估计让不少小伙伴们心里又咯噔了一下。如下图所示，美国6月通货膨胀率达到9.1%。高于5月的8.6%，也高于经济学家的预估，为过去40年最高水平！

这么高的通胀意味着什么？意味着口袋里的钱不值钱了！同样的汽油，要以前双倍的价格才能买到，这可怎么办？这种情况下，一般人会想到投资，因为总不能干等着让钱贬值吧。

可是另一方面，大家对经济衰竭的恐慌，股市的低迷和动荡，又让想投资的人往而却步，市场的不确定性意味着投资风险的加大，如果失败，不是让自己的资产近一步缩水吗？

2022年的股市动荡与下滑

同时，从去年年底开始，贷款利率一路飙升。以30年期抵押贷款固定利率为例，今年6，7月份的平均利率虽然有升有降，但总体仍然呈现明显上升趋势。

贷款利率的提升意味着投资成本的上升，也进一步降低了投资者们的热情。所以，大家就左右两难了，持现金观望也不是，投资也不是，到底该怎么办呢？

今天我们就结合当下形势，为大家揭开重重迷雾，全面分析在如今的复杂形势下，是该投资还是持现金观望？

◆投资vs.持现金

虽然变量众多，甚至互相牵制，但越是复杂形势越要看清变量之间的主次关系和决定因素。

这里就要引出经济学里很重要的一个概念：实际利率（real interest rate）. 它的概念就是用贷款利率减去通货膨胀率。以当前形势为例，最新30年抵押贷款固定平均利率为5.5%以下，仍然远低于高达9.1％的通货膨胀。那么贷款利率减去通货膨胀率也就小于零，也就是经济学里常说的：负实际利率。（negative real interest rate）

负实际利率到底是个什么概念？它意味着你贷款投资所付出的成本仍然低于现金贬值所付出的成本，相当于你的购买力仍在增加。这有点像借债还钱，如果借来的钱运用得当，在通货膨胀率高于贷款利率的形势下，你贷款投资的每一美元都可以增加购买力。

这就是说，在目前的高通货膨胀下，即使贷款利率有所升高，比起把钱存银行快速贬值，投资总体来说仍然是一个明智之举。

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◆投什么？

既然投资仍为明智之举，又该往哪儿投呢？投什么呢？股票一直处于熊市，还动荡不安；债券市场的回报率又如此之低，与如此高的通货膨胀率相比，又是多么的微不足道。那么，有没有一种投资既能抗通胀，又属稳健投资，又有还不错的投资回报呢？

美国的投资方式可谓多种多样。但众观各种投资，适合当下局势的非地产投资莫属！尤其是实体型地产投资。下面就为大家详细道来为何房产投资为当下形势里不可缺少的投资方式。

◆抗通胀

大家都知道地产投资一种强有力的抗通胀投资手段。至于原因有很多，但描述再多也不如数据有说服力。下方图表就用数据说明了美国的房价走势跟通货膨胀率的紧密关系。纵观美国过去100多年的历史，美国的房价上升跟跟通货膨胀趋势几乎完全一致。甚至从19世纪80年代开始，房价的上升开始超越通货膨胀。长期的历史数据证明了房地产投资为抗通胀的强有力手段。

◆稳健性

众所周知，不动产属最保值的资产，住房永远是刚需。特别是在金融市场持续震荡，国际局势又如此出人意料的当下，房产投资实为比把钱放银行收益更高，比起股票投资又更稳定的一种投资手段。下图的2个曲线图展示了房产投资跟股票市场投资回报率低波动（蓝色曲线为房产，黑色为股票）。可以明确看出，比起股票回报率的起起伏伏，地产投资相对平稳很多。

◆可观的租金收入

除了房屋本身的增值，房产投资的租金收入也是一大助攻。尤其是在当今通胀的趋势下，租金收入也会水涨船高。一方面是因为物价攀升带来的自然租金提升，另一方面还是因为新造房屋成本的提升会导致新造房屋速度放慢，从而加大对现有房屋的需求。下图就很好的体现出了租金的提升与通货膨胀的紧密关系。

◆省税

房产投资在美国还往往有一个最容易被忽略的优势：省税！都说房地产投资是美国现有税法下最好的投资方式之一，最主要的原因是因为美国税法为投资房开了各种绿灯：除了房屋折旧费用，成交费用，产权费用，贷款利息等等都可以实现抵税。并且还可以实现房屋出售延税和传承免税！有没有too good to be true?