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大宗商品 | 阅读时间：3分钟
我们的客户经常问我们，如何在资金管理流程中利用更前瞻性的数据。对手方信用分析是这方面一个实际的例子，许多人告诉我们，他们当前的这一操作主要依靠信用评级及对公司财务报表的分析。虽然信用评级是其中不可或缺的关键部分，但这类分析指标属于“后视镜式”的工具，企业的资管人员会寻求通过来自信用模型、信用违约掉期（CDS）或共识观点等等前瞻式的数据加以补充，以建立起完善的数据集。
这方面的潜力诱人，但这类努力也存在迫在眉睫的挑战。
技术栈的碎片化
企业资管人员面临的主要障碍之一在于，当前他们的技术栈呈碎片化：是由内部及第三方供应商的应用、数据源以及人工流程拼凑组合而成。咨询公司BCG在其数字资金管理报告中指出，“碎片化的数据和IT格局”是数字化面临的三大最关键挑战之一。用这家公司的话来说，“资金管理人员经常不得不在多个系统之间来回切换以获取所需信息，这些努力耗时、花钱、还耗费人力。缺乏集中整合还意味着诸如现金流预测或估值这样的功能往往不得不在不同系统中多次重复，造成数据核对方面的挑战和操作风险。”
普华永道(PwC)的观点似乎也证实了这一点。普华永道在探讨金融风险技术时罗列了以下挑战：
  •  “需要多次交接的人工业务活动导致风险流程效率低下且需要耗费大量人力；
  • 数据质量底下使得结果不准确、准确度和风险监测效果均不佳；
  • 数据割裂：点对点的数据来源以及优质数据源的匮乏、加之无法跨越多个域连接数据，加大了提供全面风险监控的难度；
  • 风险分析：多平台运行且在执行中存在数据竖井；
  • 隔离的系统：各职能领域功能重复，导致复杂的IT格局，限制了变革、合作及创新的能力。”
有鉴于资金管理部门负责承担设计、配置和维护所有不同整合点的财务及经营责任，因而这一局面的影响不容小觑。如此的碎片化格局可能会导致维护、整合及核对多个数据库的成本高昂。过去，许多公司资金管理部门会因此而选用一站式的系统，而不是各类最佳元素的组合。但这最终导致单一系统的便利性被凌驾于实现所需的精深度和准确度水平这一要求之上。
由于监管法规和金融科技环境瞬息万变，因此很难想象未来会有任何系统能在所有必要的任务领域都既有卓越表现、又能迅速发展。
应用的交付：数据库、引擎和界面
另一项关键挑战与应用程序的构建及向最终用户交付的方式有关。尽管有过度简化的风险，但我们可以将应用定义为包含以下三个元素的电脑程序：数据库、引擎和界面。
数据库是诸如市场数据和交易信息等数据的存储库。引擎是这类应用的目的，是对数据进行转换的某种计算。而界面包括直接界面和间接界面，是用户通过上传数据或请求计算等行动与应用互动的方式。所有这些共同作用可以构建起一个比如某计算衍生品公允价值的工具。
这太寻常了，乃至于我们甚至都不会想到这些组成元素——我们也不会去购买任何一个只包含其中一两个元素的应用。不过，这些组成部分极其难以分开。而若能提供有限的预定义端点或交互元素，就能让这些应用并入其他系统。类似的例子包括，填充数据库的上传程序和包含应用生成结果的.csv文件。
这是两个截然不同的例子，但两种情况都有可能给整个流程向数字化的平稳过渡造成障碍。而且毫无疑问，这两者都已被资管人员考虑过。但“过去十年里，由于他们要面对的关键任务太多，因此很少有资管部门有时间或有资源去投资战略事项，”BCG如此写道。
BCG继续写道：“而今市场在很大程度上已稳定下来，许多监管改革业已完成，因此资管部门有机会夺回失去的时间，利用数字化来解锁重大长期价值。”
资管4.0 (Treasury 4.0)时代的解决方案有望兼具两个世界之长。一方面，它将专注于技术产品的分离和模块化。而另一方面，它将提供解决方案来无缝整合这些产品，使之能够实现实时通讯。
让我们展望一下这个新范式的潜在应用之一。
一个非常简单的线性例子可能是：能够在屏幕上直观查看供应商A所提供的应用、以及源自供应商B所提供引擎的估值，而这类引擎的计算又需要取自供应商C数据库的必要市场数据。现在我们假设来自供应商A的应用是我们储存有关外汇远期投资组合所有信息的系统。但这款应用无法对这类交易进行公允价值评估。我们将需要一个新系统，而这通常需要一些额外工作来填充该系统的数据库并定期进行核对。然而，特别是随着API的出现，我们可以在供应商A的系统与供应商B的系统之间发出估值请求，而有关交易的信息也会被同时发送。类似的，供应商B的引擎不会存储任何有关市场数据的信息；只需要在有估值请求时，与供应商C提供的数据库进行通讯。这是在所有三家供应商之间实现交互的一种极其高效的方式：
  • 我们不需要维护供应商A的应用上的市场数据或不必要的估值
  • 我们根本不需要与供应商B处理数据库
  • 我们不需要向供应商C申请不必要的市场数据
  • 我们不必与供应商B或C建立可视界面；互动将仅限于通过网络API发送请求
作为总结，尽管存在诸多挑战，但数字化进程正顺利展开。专业网上出版物《CFO Dive》的简•泰尔(Jane Thier)指出：“73%的CFO表示他们在用最新的科技重新武装自己的部门。”其主要原因在于，许多人认为，“必要的数据被困在了各系统中，或由人工记录在电子表格里，这妨碍了他们获取洞见和价值。”
这与现有趋势一致；泰尔继续指出：“埃森哲发现，平均而言，60%的传统财管任务如今都已实现了自动化，该公司预计这一比例将在5年内增至80%。”
本文由彭博期货会计业务分析师Andre Pereira和工作流程专家组主管David Wiggins撰写。
（免责声明：本报告最初以英文发布，该翻译版本为彭博中文翻译团队的产品。如中、英文版本有任何出入或歧义，概以英文原版为准。）
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