核心观点:
1、今年上半年的市场波动确实非常大,个人总结是“有惊无险”。虽然4月份的时候回撤很大,但在最近一段时间的快速反弹中基本已经修复了。
2、就半年的维度而言新能源的市场表现更多受短期波动因子的影响,如果只论基本面情况,新能源车、光伏、储能等新能源大板块下的高景气赛道的景气度会继续上升,并保持非常高速的增长。
但是正如我们上半年看到的,很多行业的基本面非常好,股价却出现了很大的波动,
下半年是否会有无法预知的风险也是很难讲的。

3、不要看新能源行业现在发展非常快,规模相对来说也比较大了,但依然处于山脚的位置。无论从市场规模的测算还是技术升级的角度来看,未来都还有非常大的发展空间。
4、不仅是下半年,我一直看好新能源中三个细分方向:一是光伏,它是新能源生产端最典型的新技术的代表;二是储能,锂电池为代表的储能应用场景在不断拓展;三是绿电运营商,经营模式非常稳定,空间无比巨大,处于初期阶段。
5、面对市场波动,要控制好心态,虽然短期波动很难预测,但可了解企业和行业的基本面情况变化,如果基本面都很好,只是股价的短期反应和基本面产生较大背离,要判断自己想法和投资逻辑是否出现失误,如果没有问题要长期坚持,不能因市场恐慌随波逐流而造成亏损。


近日,前
海开源基金经理崔宸龙在一场直播中分析了下半年新能源行业的发展前景和投资机会,作出了上述判断和分享。


以下是投资作业本(微信ID:touzizuoyeben)整理的精华内容,分享给大家:
上半年“有惊无险”
问:能不能简单总结一下上半年的投资心路历程?
崔宸龙:今年上半年的市场波动确实非常大,我个人总结就是“有惊无险”
虽然截止到4月份,包括我在管的很多基金已经有接近30个点的年内回撤,是一个相对来说非常大的水平,但是这些回撤在最近一段时间的快速反弹中基本都已经收复了
所以我相信即使再遇到类似的情况,我也会坚持自己的投资理念,尽量减少外界波动对投资造成的影响,从更加长期的角度出发在新能源的赛道上继续坚持下去。
新能源行业依然处于山脚位置,未来空间很大
问:上半年经历了一个深蹲,有句话叫“深蹲以后才能起跳”。4月份是深蹲,5月份起跳是否已经到位?下半年的行情还能飞得多高?
崔宸龙:很多投资者应该非常关心下半年整个新能源的走势,但是从我个人的投资体系出发,就半年的维度而言新能源的市场表现更多受短期波动因子的影响
从半年的角度来看,如果只论基本面情况,新能源车、光伏、储能等新能源大板块下的高景气赛道的景气度会继续上升,并保持非常高速的增长。
但是正如我们上半年看到的,很多行业的基本面非常好,股价却出现了很大的波动。下半年是否会有无法预知的风险也是很难讲的。
如果我们看得再长期一点,我对整个新能源行业未来的发展是十分有信心的。
不要看新能源行业现在发展非常快,规模相对来说也比较大了,但依然处于山脚的位置。无论从市场规模的测算还是技术升级的角度来看,未来都还有非常大的发展空间。
因此,我个人非常看好下半年及未来很长一段时间内新能源领域内的投资机会
一直看好三个细分方向,选出最优质企业
问:现在光伏和新能源汽车谁才是新能源真正的大哥?
崔宸龙:就我个人的投资体系而言,我不是一个选细分赛道和方向的基金经理。
光伏和新能源车都是我看好的主要方向之一,我会把更多精力放在对这些方向自上而下的基本面研究,然后从更长期的维度去考虑企业的成长空间和投资价值。
我对光伏或者新能源车没有特殊的偏好,说哪个领域一定就比另一个好。我会更多花费时间和精力从光伏、新能源车甚至绿电运营商等领域中选出最优质的的企业,然后做投资和长期持有。
问:下半年看好光伏或新能源车的哪些细分领域?
崔宸龙:其实不仅仅是下半年,我一直看好新能源中的三个细分方向:
第一个是光伏,它是新能源生产端最典型的新技术的代表。
第二个是储能。其实新能源车很大,一定程度上是属于储能范围之内的,只是用锂电把电池放在汽车上了。大家认为用新能源车的表述会更直接,
但不仅仅在车上,很多锂电为代表的产品可以用于家庭储能、工商业储能甚至电网侧储能。最近野外露营很受欢迎,大家会购买和携带移动式电源。整个以锂电池为代表的储能的应用的场景在不断拓展,我认为储能是非常大的方向。
第三个是绿电运营商。无论是光伏还是储能的投资都是增量的概念,最终相当一部分的光伏电站、风力电站及储能设施都需要运营商去做运营。一个是增量的概念,一个是存量的概念。
绿电运营商的经营模式是非常稳定的,同时空间巨大无比,现在处于更加初期阶段
所以上述三个方向是我一直非常看好的方向。
面对波动,怎么办?
问:市场的波动确实大,而新能源是一个波动更大的行业,有成长性和更强的周期性。您在面对波动的时候如何控制自己的心态?
崔宸龙:今年应该是我管这个基金以来第二次遇到比较大的回撤,这次的回撤幅度比2021年的那次还要更大一些。我也在不断学习和思考如何稳住自己的心态,避免心态上的失衡导致投资上的失误。
总结下来主要有两点:
第一点是实事求是。作为专业投资者,我们可能很难估测市场的短期波动,但是可以去了解和研究企业和行业的基本面情况变化。
如果这个行业确实非常好,企业的基本面也很好,只是股价的短期反应和基本面产生了比较大的背离,一方面我们不能固执己见,认为自己正确,要不断思考和研究自己的想法和投资逻辑是否出现失误,如果经过不断验证后是没有问题的,就要坚定自己的想法和信心,实事求是。
如果我研究透彻了,这样东西确实好,那么我不能因为市场的恐慌而随波逐流,造成不必要的亏损。
第二点是责任感。我自己的基金规模相对来说比较大,估算下来我背后的投资人可能有几百万。我也是一个打工人,我知道大家赚钱的艰辛,那么在遇到市场风浪的时候我更要做一块压舱石,帮大家看好钱袋子。
正是这份责任感让我必须强迫自己,让自己变得更加强大,去面对市场的波动。


“慢就是快”,脚踏实地做投资
问:有什么投资的妙招?
崔宸龙:我自己总结下来是“慢就是快”
我觉得做任何事情都没有捷径,要脚踏实地一步一步地往前走,而不是找投机取巧的捷径。
要学会慢下来,坚定自己的长期想法,长期坚持去做投资,这样往往效果会更好。
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本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。市场有风险,投资需谨慎,请独立判断和决策。


下半年新能源是否有无法预知的风险也很难讲
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