Makers书摘|从2000万基金组合，看年金险到底是什么？
团宠鲲鲲为你介绍
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“大家好，我是你们的鲲鲲。
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观天下懂古今，让我们更好的理解人性，成为一个真正有同理心的顾问。”
年金险到底在卖什么？
如果年金是理财的话，那么理什么呢？
如果年金是投资的话，那么回报是什么原理？
跟大家分享一个案例，客户是一位85后的女性，职业是全职太太，在杭州和上海有4套品质很好的房子，目前有2000万的资金在投基金。
业务员想给客户推荐保单，想到的显性风险有全职太太的危机感、投资基金有风险、手中应该有现金流、为未来养老提前做准备……
其实客户原来是职业女性，创造和掌控过财富，对家里经济情况了如指掌，也不是第一天做投资，也不缺生活上的钱，养老也并不不一定要用保险来做储备。
客户真正需要做的是资产配置。谈到资产配置，先看看什么叫投资？
什么是投资
什么是投资？
投资是风险可控下的收益。什么叫风险可控呢？风险可控主要是指偏离度，它上下浮动，尤其是向下浮动，是否在我们的心里承受范围内。
投资的收益是啥呢？
投资的收益是获得设定的目标值所要花费的时间。只要你相信人类是在进步的，那么你这个钱最终是能够回本的。问题是作为一个人的一生来讲，他是不可能永恒的等待。
投资的风险是指什么？
就是你期待的那个收益，你期待这个钱给带来的功能，所能够等待的时间。如果这个时间是最长能够熬 5 年，那么你的投资风险就是五年之内这个钱能够达到的数量，因为这个数量和你这个钱代表的功能有关。
股票的风险是什么？不是涨涨跌跌，股票的风险是退市。期货的风险，是期货爆仓。涨跌幅度的变动叫投资风险。
这位客户做2000万的基金投资，一定投的是一个基金组合，而不可能是一只基金。因为这个客户2000万的资产配置，要的是综合收益最大化。
基金的类型不一样，有的基金为了增加收益，是偏股的，有的基金为了稳妥，是偏债的。所以作为一个基金组合来讲，不可能全部是清一色的。
因为经济的未来情况是不确定的，有可能涨也有可能跌。涨的时候你要有资产跟涨相匹配，跌的时候你要有资产的去抗跌，做对冲。
涨有涨的打法，跌有跌的打法，你不知道未来市场是涨和跌，所以涨和跌都有，最后的综合结果是最好的。
什么是真正的投资
如果从统计的角度来讲，投资收益最高的方式叫买入并持有。那么现在市场从统计的角度来讲，给出来的最优组合是什么呢？是60%的债，40%的股，最后的综合收益是最大的，持有的时间是要长期持有。
按60%的债40%的股的比例买入并持有，那股涨了的话，股的比例提高了，把股票卖掉，把股市的获利补到债，保证它俩的比例还是6比4。（调仓）
如果债高了股低了，代表是熊市，债券超出60%，超出部分就是获利，卖掉获利收益补到股。所以就是，熊市建仓，牛市获利。
我们再来看这2000万的投资，如果她做的是真正的投资，这个选手一定是在股市上亏过钱的。因为要想在股市上挣钱，没有一上来就那么有耐心做价值投资。
能够做到价值投资的，基本上都亏过钱。短线折腾挣不到钱的人，才觉得长线投资是价值投资。客户这么淡定，2000万全部用来买基金，说明她在股市上肯定是亏过钱。
亏过钱也是一个很好的体验。虽然她不是专业选手，但是她有鉴赏能力，知道在资本市场怎么才能挣到钱。
投资是反人性的，对于客户来讲，如果能管住自己的手，就专业选手做股票去了，正因为管不住，她才做基金。所以说在她这 2000 万中，一定会有偏债型的固收类产品。
年金险处在什么样的位置
年金首先是保本，监管的要求保险公司必须要配60%的债，来保证承诺的保底利率。保险至少确定本钱我一定给你，会在合同里面约定一个时间。
第二点年金有收益。那么这个收益是什么呢？收益是这个在60%之上，剩下40%可以配权益类的资产，权益类的资产包括基金。
年金的组合60%固收，再加40%的权益类资产，加起来就是稳定及长期的回报。从年金整体的收益来讲，它更像一个债，它既有利率债的特点，还没有信用债的风险。
作为债来讲有两种类型的债，一个债叫信用债，信用债就是有可能不保本的。利率债没有不保本的风险，比如金边债券、国债，基本上没有破净值的风险，它有利率风险，利率下降不抵御通货膨胀。
结论
年金险是一个非常优良的债券。对于这位2000万资产的客户，她的基金组合中，偏债的这个部分，就没有必要去买债券，也没有必要买债券型基金了，买年金险就OK 。
按照刚才提到的规律，2000万中配60%的债，她应该配1200万的年金，剩下那 800万去配权益类的资产。
给客户在选择年金险的时候，实际上不是我们替他选择，而是客户在选择。
客户在选择什么呢？先搞一只下蛋的母鸡，有这只鸡一直在给我下蛋。下着下着，蛋就变成了鸡，让这个鸡再继续下蛋。
客户选择的就是我要多大的鸡，才能够下蛋。如果鸡太小，还得先养着，养大了以后它才能下蛋。
言外之意，年金险买的不能太少，买的太少这个鸡是下不了蛋的，或者下的蛋对你家庭财务的作用也是不大的。
年金在一个家庭财务里面，是下蛋的作用。蛋慢慢攒多了，能够再变成鸡了，之前那只鸡就可以撤出了。
如果你觉得这个鸡撤出是损失，那就连蛋和鸡一块养。以后就变成了更多的鸡，下更多的蛋。这就是年金的一个比喻。
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